未来一年磁材的利润会不会被打压很严重
1、对于稀土上游涨价,稀土永磁中游环节会承担更多的原材料涨价,向下游传导一部分涨价。
2、7月份以来镨钕价格高,中游磁材公司采购意愿变弱、中游磁材公司现在上游原料库存少。
3、稀土永磁行业增速拐点从去年下半年开始,未来在新能源汽车、变频空调、风电带动下在一个很长的时间周期都会有高速增长。
4、新能源车和变频空调对稀土永磁涨价敏感度相对低,风电对稀土永磁涨价敏感度相对高,尤其在今年风电招标价格低的背景下。
根据这些信息本人的推测:
1、7、8两个月中游磁材公司原材料采购意愿变弱,这也是8月镨钕小幅下跌的原因,但即使在此背景下镨钕氧化物价格还是维持在60万左右,淡季不淡。目前中游库存很低,9月开始逐渐进入旺季,很可能带来采购放量导致镨钕氧化物价格继续上行。淡季不淡,旺季更旺。而且稀土涨价由中游和下游共同承担,其中永磁中游公司会承担更多,在这种共同分担的结果下,对稀土上游涨价承受度会比较高。但不会涨到压制下游应用的程度,比如80-90万以上。
2、中科三环、金力永磁、正海磁材今年上半年营收都是70-90%的增长,主要是靠新能源车、变频空调、风机拉动,这其中新能源车和变频空调拉动最大。随着新能源汽车渗透率的加速上行,新能源车钕铁硼占比将从2021年的15.5%增长到2025年的30%+,成为钕铁硼最大的应用市场,且随着基数的增加,新能源车的钕铁硼用量将呈加速度增长。
$包钢股份(SH600010)$ $北方稀土(SH600111)$
这里有个有意思的点来了,稀土价格高位震荡后稳定这里就有个预期点,预期价格下来,或者稳定,而这个点就是中游市场开始发力点。前面不断洗盘也许就是为了主升的开始,其实看线,应该会有优质企业创造历史新高。有点类似光伏组件和硅料的关系,爱旭东方组件商也是在光伏硅料预期后开始走主升。换到今日大逻辑不变,中游的反转点也开始体现。相信价值总会来临。罗博最近几天没发新东西看,作为粉丝我都心痒痒了,拿老东西反复看下
挺喜欢刷博士的雪球文。不知道博士对杜熔盐反应堆在9月底甘肃武威试运行的影响。宝色两连虽然有短炒可能,如果下周超预期和发酵,会如何。包钢有大量的杜,而且没有估值。这个事件的影响力如何,第四代和核能发电。包钢价值会大大增加。这个逻辑博士怎么看
谢谢。可能我表述的有问题。我的意思是,因为稀土在上游,它股价大幅上涨的逻辑是因为涨价,那么永磁在中游势必会被压制。所以原则上,稀土的两个龙头如果涨的越好,金力永磁反倒不会太好?需要稀土回落,永磁才能起来走独立行情?我可以这么理解吗?
金力是中游,北方稀土和包钢是上游啊,不是竞争关系,而是产业链上下游关系。虽然永磁行业需求量会持续高增,中游会有很好的发展空间,但稀土涨价的大背景下,中游不可能把涨价全部转移到下游,其毛利肯定受到侵蚀