与1970年代一样，这次也是供给不足引发的原材料上涨。为什么会供给不足，归根结底就是原材料的生产成本持续上升，导致各产品的产能在过去十多年商品熊市中不断出清。但另一方面，产能的扩张并不是跟着产品价格上涨一蹴而就的，产能扩张既需要时间也需要巨额投入。
学过马克思主义政治经济学原理的同学都知道，资本主义经济危机的根源，在于产能过剩而需求不足。
然而，滞胀时期不存在产能过剩，这时的通胀是由于供给不足导致的。
所以单纯的滞胀不足易引发经济危机。
这也是滞胀比过热性通胀更难处理的地方，因为央行很难在经济下滑的背景下提高利率。
那么滞胀期我们会看到什么发生呢？
首先是供给端弹性太低，在需求刚性的背景下，原材料极易出现大幅上涨；
其次是经济萎靡，财富在不同环节分配失调，容易引发产业动荡和社会矛盾；
再次是资本市场中，商品的表现会远强于股票和债券，导致市场形成抛售以货币计价的股票、债券等自产而转向流入商品市场的趋势，导致货币贬值；
然后，是对货币的不信任，最终会导致黄金的暴涨。黄金作为货币的替代品，其真正作用是抗衰退而不是抗通胀，如果大家想要黄金不想要美元，那绝不是因为通胀太高了，而一定是因为持有美元无法通过投资而获得高于通胀的收益。
最后，当社会矛盾因滞胀而积累到崩溃边缘时，央行不得不出手收紧货币强力干预市场，各大经济体主动进入经济萧条阶段，休克三年，同时社会总需求收缩，商品价格暴跌。这时，各行各业才能缓缓起死回生，重新回到合理的生产链条中。
而滞胀周期的持续时间，一定会超乎大家的想象。
$紫金矿业(SH601899)$ $中国铝业(SH601600)$ $山东黄金(SH600547)$
精彩讨论
子羊非瑜2021-09-10 22:13又一位看同全球性通胀的，也是赞同的。
但，也许这回不一样，因为这次是疫情导致的通胀，这次堪比三战的新冠疫情确实影响范围广，伤害大，持久性强，尤其西方所谓民主主义下的资本主义社会极端应对乏力，貌似都是为他们政治制度缺陷所量身定做的。
不得不承认我们国运正隆，中美经济热战，因疫情停滞，潜在的对抗冲突可能性也因疫情降温。
中美合作无论早晚必然成为主流，因为只有这一个选择。在这个局面下，强大的经济内生动力和zf的高效性，会让我们在这次疫情导致的全球性通胀期定鼎中原。也是全球唯一有这个能力的。
抗美援朝是立国之战，新冠疫情就是复兴决战
另还是那句话，中字头这些老同志，关键时刻就是展现我们举国体制最重要的中坚力量
$中远海控(SH601919)$ $紫金矿业(SH601899)$$中国电建(SH601669)$
润哥2021-09-12 22:34自从80年代以来轻资产公司，高科技公司受到追捧，高端制造，智能化受到追捧，21世纪以来，环保友好ESG，受到追捧，被众人厌恶的是重资产的，污染的，投资时间长的，采矿，化工，航运，造船行业，长期投资减少，待遇降低。最终供给减少引发非线性负边际效应。引发旧经济的报复。还是那句话，市场是唯物主义，没有意识形态，而人是有群体意识的，会认为某些行业比另一些行业更好
盈亏同源的投资思路2021-09-11 18:38这一次的结果是前几年供给侧改革叠加环保严监管造成的，因果轮回吧！其实政策不应过多的干预正常的市场行为，现在处理商品涨价就很头疼了！
厚实的增长明灯2021-09-11 10:29可以用另一种观点，虚拟经济繁荣了几十年，完虚的发了太大的财，实体经济领域几十年来成了穷苦力，不大大涨价让大部分社会中下层收入上去，整个社会就要崩溃的！
等风来de冢虎2021-09-12 23:21润哥真的说到心坎里去了，所处化工皮革行业，从来没有被市场资金重视过。但是万物皆周期，那些以前被别人看不上的，终究会让人高攀不起。这就是周期股的魅力。