15倍市盈率的成长股,你为什么还不屑一顾?

 $紫金矿业(SH601899)$    $紫金矿业(02899)$   

很多人已经开始看到大通胀了,紫金矿业作为有色总龙头,当然最受关注。

但我觉得,大通胀对我们的经济以及对股市是没有任何好处。哪怕对紫金矿业,大通胀也是远远的弊大于利。


如果大通胀不来,我们看看紫金矿业还有什么:


2021年中,紫金持股45.1%的世界Top3级别的Kamoa—Kakula高品位铜矿投产;

2021年中,紫金100%持股的塞尔维亚超高品位铜矿——Timok铜矿上带矿投产;

2021年底,紫金持股50.1%的国内最大铜矿——西藏驱龙铜矿投产;

2021年,紫金持股70%的超高品位金矿——武里蒂卡金矿达产。


以上四个即将投产的矿,每个矿单拿出来,都是一家大型矿业公司的矿山体量。其中,武里蒂卡金矿与驱龙铜矿的增储潜力还非常巨大。这些矿相当于是再造了几个紫金。还不说有其他的如:近期的诺顿金田扩产、波格拉金矿收回、陇南李坝金矿扩产、圭亚那金田技改;远期的Timok下带矿的开采、加拉陶铂族金属矿开采、白河铜矿的开采等等等等。


现在我们来按一下计算器:

如果大通胀没来,按照当前沪铜6w/吨,沪金380元/克来计算,紫金矿业2022年净利润达到200~250亿是非常确定的。那个时候市盈率将是15倍。

哪怕铜跌回5w/吨、黄金跌至330元/g,紫金矿业2022年的净利润仍然会有160亿左右,那个时候紫金的市盈率也只是20倍。

更重要的是,紫金的2+3规划和2030年发展目标纲要这个公告里面,很明确地表示2022年只是紫金新的起点。6200+万吨铜、2100+吨黄金的储量保证了短期的成长性,紫金远超同行的经营效率、成本控制、探矿能力与逆周期并购的能力保证了长期的成长性。


其实,我更希望大通胀不要来,因为如果矿业公司赚钱没那么容易,紫金才更能发挥其经营效率、低成本、逆周期并购的优势。那么紫金矿业在未来不来通胀的十年内,就是一只产量年增长8%,产品价格年增长5%,净利润年增长15%左右的成长股。


仔细想想:15PE、净利润年化增长15%的成长股,你真的都不肯多看一眼,就要把它放过了吗?

那如果大通胀真的来了呢?


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精彩评论

九-九-九02-17 23:12

万亿市值可期!

wind_flowers02-17 23:07

结论是,还是神华便宜。

wind_flowers02-17 23:21

支持紫金大涨,这样,我的神华也可以跟着喝口汤。一年400多亿的利润,总不能市值相差太大。

眺望远山02-18 07:27

就算紫金业绩做到200亿,15倍的周期股,有什么好吹的!
无非就是主力坐庄拉升而已,如果我有人相信什么价值投资,那就太天真啦。
有些公司,赛道好,业绩增长快,可动辄上百倍的市盈率,

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杜鹃不鸣待其鸣103-29 15:58

这个角度的分析还是很喜欢的

秀狗03-26 06:32

没写完啊,大通胀来了会怎样?前文提到有损害?

CCCC999903-20 11:14

然后你进去吃一个腰斩

CCCC999903-20 11:14

预期不同 煤炭是在落后能源序列中的 爆发要靠技术突破 煤化工,铜是新能源必要的最上游原材料