铜价上涨的解释


1,供给曲线左移且弹性变小

供给曲线左移,是因为铜矿品位的下降以及人力成本的提升。这意味着开采铜矿的总成本的提高。而供给弹性变小的原因是上一波大宗商品熊市持续了9年。铜矿从发现到投产也需要8、9年,如果从勘探开始计算时间就更长了。所以如果一波熊市持续时间的足够长,就会极大压制矿业开采以及相关产业链的投资,这会使得供给弹性变小。所以同样的价格上涨导致的供应量的增幅,现在比以前小了,现在若要提高供给量,需要比以前更大幅度的价格上涨。


2,需求曲线开始右移。

由于疫情的原因,上半年减少的铜需求,下半年会重新释放出来。这意味着需求的报复性反弹。再叠加上央行放水以及财政刺激措施,使得基建特别是新基建(5G、新能源汽车、特高压)对铜需求较大的投资暴增。所以即使铜价格不变的情况下,需求量也有所增长。


3,投资投机需求的复苏。

其实,作为重要的一个大类资产,大宗商品一直也是需要配置来对抗经济波动的重要标的。只不过新一代年轻人没有经历过大宗商品周期,他们并不知道配置大宗商品的重要性。但是一旦大宗商品价格上涨形成趋势,我相信大家对抗通胀的焦虑和恐慌性配置需求也将会井喷。所以,投资需求的复苏,反而会导致铜的需求随价格上涨而增加。


4,库存创近几年低位。

虽然库存变化并不会直接导致商品价格的涨跌,但是低库存却也是加剧上涨趋势的重要推手。在买方哄抢的时刻如果卖方没货,只会让买方抢得更加疯狂。

以上几个矛盾都属于长期矛盾,从3~5年的时间来看,不会发生逆转。这其实就是真正的"周期"。我们将会看到市场通过金属价格的快速地大幅度地上涨,直到市场找到新的供需平衡。而我的预计是,铜这波会有3年5倍的行情。


周期股没赚5倍以上,你会好意思跟别人说自己抓住了一波20年一次的周期吗?

 $紫金矿业(SH601899)$    $西部矿业(SH601168)$    $江西铜业(SH600362)$  

雪球转发:35回复:44喜欢:67

精彩评论

朱贰哥2020-11-26 07:58

周期股龙头已经涨了一两倍大部分相关标的也底部起来了百分之三四十,周期股行情走到现在有分歧很正常。市场上有这样几种声音,一种是楼主这样的乐观者,觉着可能会有好几年的行情,真如此的话就是周期股的大行情了几倍股会遍地都是。一种是认为只是供需错位下的小反弹的悲观者,他们认为这就是标准的骗炮套人行情。还一种就是我这样的,觉着在被证伪之前行情会持续,可能是中等级别的行情,持续时间可能还有几个月,再往后边走边说。这三类人加起来在整个市场里也只是极少数,大多数人可能还没关注或者用心了解这波周期股行情,他们这些还没开始了解的人才是后边上涨的推动力量,现在有分歧是很正常的。行情总是在绝望中萌芽,在半信半疑中发展,在一致预期的疯狂中毁灭,现在就处于大多人还是半信半疑的状态。美联储史诗级的放水也好,供需的短期错位也好,疫情过后经济恢复的乐观预期也把,所有都会反应在大众商品的价格上,还是多关注大众商品价格走势吧。

山海股夫02-20 21:28

经历过07.08年就很容易看懂这行情,历史会重演

觉悟理财智慧2020-11-25 23:01

你明显理解错了,铜价涨到六七万每吨,企业利润就能翻几倍了。

playH2O2020-11-25 06:41

资金已经3倍了。。。

全部评论

可爱天使angel02-20 23:15

深刻,但是以前在江铜上亏了30个,怕了

山海股夫02-20 21:28

经历过07.08年就很容易看懂这行情,历史会重演

盯盘是一种痛苦02-20 21:17

全世界都在发展新能源,造车光伏都要铜,还有中国铜产量很低,不排除华尔街抬高铜价增加我们进口铜和制造的成本

孤山大江02-20 20:58

钴涨势很猛,开年2个月近50%。。。

潜龙悟用02-20 20:55

"一旦大宗商品价格上涨形成趋势,我相信大家对抗通胀的焦虑和恐慌性配置需求也将会井喷。所以,投资需求的复苏,反而会导致铜的需求随价格上涨而增加"回头看自己当时的分析,这句话是不是大家现在感觉特别强烈$紫金矿业(SH601899)$ $江西铜业(SH600362)$ $西部矿业(SH601168)$