谨防中国出现1970s美国的滞胀

最近有明显的滞胀苗头。

1、资产价格居高不下:房价高位;股市绝大多数个股较贵,平安茅台恒瑞已不便宜

2、市场利率保持低位,债券持续上涨。

3、经济下滑明显。经济数据表现不好,再加上控房价以及政府部门持续去杠杆,导致经济增长乏力。

4、最近黄金白银价格持续上涨,一方面是美国方面对未来经济的担忧,一方面也是市场富足的流动性无处可去,因此未来可能还将大概率配置大宗商品以获取短期收益。

5、虽然经济乏力,但是国内有色金属价格并不下跌,铜、铝等目前供需达到均衡。如果此时大宗商品的配置需求上升,将推高金属价格。

6、猪肉价格持续大涨,对其他商品的通胀也有较强的刺激作用。

7、回头研究美国1970s的滞胀,如果当今央行不愿意紧缩货币收回市场多余的流动性,那么初期可能表现出股市走牛,中期后期则股债双跌而转向大宗商品的牛市。

因此$潜龙1号(ZH1186168)$今天战略性配置$紫金矿业(SH601899)$$江西铜业(SH600362)$ ,因两者过去财务数据稳定,矿产量丰富,因此如果滞胀真的出现,那么将获得确定的收益。

雪球转发:1回复:4喜欢:2

全部评论

潜龙悟用2019-09-05 21:57

这个是有可能的。不过个人还是认为市场对大宗商品的未来预期很低,所以具有较大的配置价值。如果我预想的滞胀没发生,或者滞胀来了但大宗商品未来表现更差,就要重新审视一下这笔交易的逻辑是否正确,再决定是否止损

潜龙悟用2019-09-05 21:54

这个就看对市场预期的理解了。我偏向于认为股票未来预期收益率已经降到很低,而大宗商品目前价格却已经反应了未来的悲观预期。如果从未来资产价格变动中发现判断错误,那应该对这笔交易止损

股市小流氓2019-09-05 13:27

如果滞胀的话,市场对经济预期的悲观因素对基本金属铜的需求抑制作用是否会超过配置需求,而导致基本金属标的不涨?

悠悠南山2019-09-05 11:58

赞同楼主观点。
有一点疑惑就是市场目前主流预期都是楼主所说的这种,后市如有变化,如何应对。