价值at风险

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weibo ID:Value_at_Risk 雪球半停更、微博继续发表观点(新股分析也在微博)

他的全部讨论

今天补上之前忘发的港股打新建议(单独提过复宏汉霖,今天果然因为估值太高而破发了),漏掉申购的公司中除了瀛海都很一般,现在还能申购的两个新股,建议申购Friendtimes,面向女性的游戏公司,有不错的业绩增速和低估值。查看全文

关注的一个质地不错的公司底部上来50%(以前个人还买过几次,现在基金只能看了),说明港股市场还是有效的,即便是没什么成交的十几亿的小公司,只要估值足够低,业绩足够好,依然最终会被市场认可,唯一的就是价值回归的时间不确定。 最近港股持续大跌,大家又都很绝望,希望这段话能带来些鼓励...查看全文

今天港股医药股走势只能用周星驰的2句名台词:人生的大起大落真的是太刺激了、让你猜到我就不是“食神”了。 早间医药股大跌,主要是带量采购全国扩面降价超预期,此前市场认为4+7后政策有所缓和,下一次招标也不会大幅降价,医药股都相对底部反弹不少,所以今天结果出来后,预期崩塌,港股医药股...查看全文

看到一个说法:以前炒低价股/小市值,是收割散户的模式,而现在散户少了,不好割了(去年不是有个流行词叫游资互割模式),所以现在市场进化了,炒高价股/白马龙头,开启收割机构模式。因为就算把大白马高价股拉到不可思议的泡沫,机构依然会去配置,为什么?机构如果因为高估而卖了恒瑞茅台海天...查看全文

才知道wind最近推出了一个新指数:wind全港,类似于wind全A代表全部A股的走势,wind全港代表的是全部港股按流通市值加权后的走势。如果是等权的话,这个指数过去十年肯定是下跌的,当然他是大幅跑赢恒生国企指数的(内地公司构成的国企指数过去十年归母净利润合计增长160%,但指数总计下跌20%+,...查看全文

星瀚投资每周投资纪要(9.16-9.22)

一、每周宏观经济事件评述 1、2019年8月份,社会消费品零售总额33896亿元,同比名义增长7.5%(扣除价格因素实际增长5.6%)。 8月和7月分类消费品的增速对比如下: 在7月增速大幅下滑后,8月还算稳定,扣除汽车外,整体增速还是保持不错的。特别要留意限额以上的增速,6月是9.8%和整体一致,但7月...查看全文

忠告:千万不要被低估值的港股给毒害!

我最近发现了一个秘密,那就是同时做港股和A股很容易得精神分裂,为什么呢?因为当你习惯了港股的估值体系后,你回到A股即便是降低估值要求到港股的2、3倍,照样也只能买到一堆看似便宜的垃圾股,除非你彻底放下“节操”,无脑买入长期确定性高的优秀公司(比如图1我关注的一些优质白马),一边高...查看全文

除了恒瑞、爱尔、茅台、白云、国旅、华测、松鼠等等大堆消费医药白马仍在不断新高外(不知道估值提升的趋势最终要到什么位置才会停下,80倍还是100倍?),这波科技股的炒作更疯狂,从5G开始,接着国产软件,然后是苹果/华为产业链,现在TMT各细分行业全面扩散(连最弱的游戏都开始猛炒,中青宝持...查看全文

$爱康医疗(01789)$ [哭泣] 上市就重点关注,可惜想买买不了,等后面进了深港通能买了,估计就要成接盘的了。查看全文

今天A股大跌如果一定要找原因,应该就是MLF减量还不降息,市场宽松预期落空——周二央行进行2000亿元MLF操作 利率3.30%与前期持平,当日有2650亿元MLF到期,另有800亿元逆回购到期。之前我也说过,这次猪油共振虽然不至于和11年那次一样加息,但央行和市场肯定也不会好受(当时是整体滞涨,现在是...查看全文

8月经济数据解读

1、PMI前瞻数据 中国8月官方制造业PMI49.5,预期49.7,前值49.7。 制造业PMI五大分项指数,都显示增长动能继续放缓。制造业企业减少采购和生产,但库存仍然被动累积,目前已出台的稳增长政策组合不足以对冲。 新订单和进口两个指数均下滑,显示内需不强。新出口订单指数从46.9逆势上升到47.2,可能...查看全文

星瀚投资每周投资纪要(9.9-9.15)

一、每周宏观经济事件评述 1、上交所9月8日发布,沪港通下港股通股票名单发生调整并自9月9日起生效。本次调整调入中国东方教育、融信中国、颐海国际、澳优、锦欣生殖、翰森制药、中国奥园、美的置业、波司登;调出大酒店、华人置业、电视广播、蓝鼎国际、山水水泥、民银资本、华润医疗、复星旅游...查看全文

“我都怀疑这次的武装组织,炸之前已经建立了原油期货多头仓位”…… “近8年入行的债券交易员,其实都没有经历过通胀。猪价和油价上次共振还是在11年,还记得11年我们的通胀预测,每次都低于预期”…… “当然,现在的统计局比十年前”…… [囧]滞涨最为致命,11年滞涨明显,央行不得不加息,也...查看全文

自上而下还是自下而上?

有人问我选择投资标的时,应该是先看行业在选公司还是只看公司好不好再考虑其行业前景?我觉得没有特别大的意义,朝阳的好行业中也有垃圾公司,而夕阳的垃圾行业中也会诞生优秀的企业。比如服装鞋帽行业如此不景气,大量上市公司业绩下滑,但江南布衣依然亮眼,李宁、安踏这些就更别说了;再比如...查看全文

ECB继续降低央行的“底线”:降低存款利率10基点至-0.5%(时隔3年多再次降息),11月起重启QE,每月购买200亿欧债。不出意料的,欧洲央行进一步陷入“衰退--宽松--宽松无效--进一步衰退--进一步宽松”的泥潭,此前我多次表达ECB不仅将在很长很长一段时间内无法退出宽松,还要进一步的“日本化”。...查看全文

【9月6日】本轮5新股分析

又是一批没什么大亮点的新股上市。 一、渝农商行(601077) 全国最大的农商行上市了。重庆农商行前身为1951年成立的西南地区第一家农村信用社;2008年,改制组建统一法人的农村商业银行,成为继北京、上海之后,全国第三家、西部地区第一家省级农商行;2010年,重庆农商行成功在港股上市,成为全国...查看全文

在经历很长一段低迷的时间后,港股终于有了新股上市。复宏汉霖,非常优秀的生物创新药公司,从产品线,看不比信达差,不过可能是之前几个生物药B发行的成功,公司发行估值偏高,发行定价区间是270-310亿,相对比信达生物上市的时候只有160亿市值,在持续上涨后(PD1开卖后)现在的市值不过280亿,...查看全文

上周港股暴涨的时候,我说要注意外资回流的信号,很多人不当回事,认为不过是短期利好刺激罢了,呵呵,那今天呢?今天南下关闭,也无重大消息,但港股盘中狂拉,独立于A股,估计都蒙了吧?其实就是外资回流所致,此前外资流出的太狠,现在市场水位又低,所以一点点回流,就会引发大波动。 在AH两...查看全文

银行股的利润增速没有意义,净息差没有意义,PE/PB没有意义,因为上一秒还能赚90亿的银行,下一秒就可以亏50亿。核心是看资产质量/真实坏账率、看拨备看资本充足率。但有时候甚至连资产质量也没有意义,宏观经济的剧烈变化可以让看似优质的资产一文不值(例如房贷在任何国家都是优秀的资产,但…...查看全文

5G/软件为主的科技股这波炒作真的疯狂,今天5G整个板块都涨了5%,天天暴涨仿佛没有尽头。每周惯例浏览卖方报告时,发现大多数的券商都在周/月度策略中强推半导体/软件等科技相关的行业或公司,市场热度可见一斑(市场预期高度一致,估计也快完了)。 不过,虽然A股个股的持续暴涨,创业板即将冲击...查看全文

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