价值at风险

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价值at风险回复的提问

贝达药业怎么评价现在想建仓买入持有长线,还有港股有什么长线持有品种吗麻烦推荐下查看全文

他的全部讨论

港股医药这两天大涨,今天更是全面爆发,只要出了中报的几乎当天都暴涨,石药、康哲这些涨幅超过10%,其他的丽珠、石四药、中生也都大涨,还有一些正在等待中报的也都蠢蠢欲动,估计只要中报不是太差,后面也会暴涨。其实并不是这些医药股的中报业绩有多好多超预期,大都是符合预期和Q1或去年增速...查看全文

中国7月经济数据解读

1、PMI前瞻数据 中国7月官方制造业PMI 49.7,预期 49.6,前值 49.4。7月官方非制造业PMI 53.7,预期 54,前值 54.2。 中信证券明明研究团队解读: 7月制造业PMI综观各分项指标,出现回落的仅有原材料、产成品库存和供应商配送时间,但值得注意的是,出现回升的指标6月均处于历史较低水平,而回落...查看全文

早上港股发力更猛,AH溢价指数一度大跌1.3%,还以为港股终于难得的在大涨时能跑赢A股了,结果收盘再看,果不其然的走弱了,AH溢价指数尾盘竟然翻红。毕竟历史上每逢大涨,A股几乎都比港股强。当然,规律也有打破的时候,比如以前港股更抗跌,AH差价总在大跌时收窄,但今年跌时港股跌更多。所以,...查看全文

星瀚投资每周投资纪要(8.12-8.19)

一、每周宏观经济事件评述 1、7月新增人民币贷款10600亿,预期12750,前值16600;社融1.01万亿元,预期16250,前值22629。7月M2同比增长8.1%,预期8.4%,前值8.5%。M1同比增长3.1%,前值4.4%。 社融1万亿多一些,远低于预期的1.6万亿,同比少增2103亿元。其中,对实体发放人民币贷款8086亿元,同...查看全文

很多人看到字数太多估计就不看了,所以我用最简单的几句话阐释逻辑。现在的情况是:南下资金不论牛熊的不断增长(近万亿),内资占港股的比重不断上升,18年末28%(19年中估计在35%以上)。接下来三种情景: 1、悲观假设:港股接下来仍只有单一的内资流入,外资仍全面撤离不再回头加仓。那么当内...查看全文

港股市场正处于历史性重大变革前夜——“一生一次”的机会

这段时间我发了不少关于港股的帖子,或是从估值角度——港股估值08年来最低,甚至低于无流动性边缘化的B股,很多公司价格远低于内在价值(破清算价值/净现金);或是从趋势角度——港股今年涨幅全球倒数、估值倒数,涨幅远落后A股,AH溢价接近历史高位;或是从市场风格偏好的角度——港股有很多“...查看全文

港股估值最高的白马消费进一步瓦解,最早是维他奶业绩不及预期,高估值逻辑证伪,财报后暴跌,接着是波司登被质疑虚构业绩,一度大跌,今天轮到澳优,被做空后暴跌20%。本来这些消费股的估值就高(虽然相对A股还是低一些,但相对其他港股获得了非常高的溢价),一旦业绩不及预期或者财务有瑕疵,...查看全文

新的一期财报季开始了,又开始忙碌了。今天我重新测算了一下持仓的情况。先说港股的,随着业绩的进一步增长和股价进一步的下跌,整体持仓的估值又进一步的大幅的下滑了,现在持仓平均PE只有10倍了(相比年报持仓时的估值又下滑了30%以上),业绩增速还是在25%左右、ROE 15%左右。一个高成长轻资产...查看全文

简单说一下7月经济数据,几乎全面不及预期,工业增加值+4.8%,预期6%,固定资产投资+5.7%,预期5.8%,消费+7.6%,预期8.6%,前两天的社融只有1万亿,远低于预期的1.6万亿,结构更差(靠房贷和专项债),唯出口数据还算超预期。 单独说一下消费数据,汽车类、化妆品类等增速大幅回落,汽车回落是6...查看全文

很多人理解错了一点,我从来不认为估值低就是买入的理由,业绩好估值低的才是(好公司好价格)。我知道港股估值一直都很低(相对A股),但我投资港股并没有期待估值能有大幅的提升(当然能提升是最好的),我早就做好了估值不提升只赚业绩提升的钱的准备(至于为什么选港股,是因为安全边际高睡得...查看全文

今天看到的0903冠捷科技宣布3.86元私有化,而仅在半年前公司的股价最低竟然跌到0.6元,PB最低为0.12,估计彼时大股东已有了私有化的意愿。假定私有化的价格是公司内在价值的公允体现(其实大都私有化价格都是低于公司内在价值不少的,3.86元对应的PB也就0.7倍不到),即意味着当时公司公司的价格...查看全文

最近全球债券利率暴跌,全球负利率的债券已经高达15万亿美元规模(图1看看负利率债券膨胀的速度)。中国国债也不例外,利率也一直在跌,过去两年的国债是一轮超级大牛市(图2)。遗憾的是虽然我早早认知到了这个趋势(见此文对国债投资的判断:网页链接查看全文

关注的一个A股小白马医药公司出了中报(说他是小白马主要是他历史业绩持续稳定增长,市值也有300亿),虽然Q2业绩不论是同比还是环比还在下滑,但有些指标出现好转,市场认为拐点来临,财报属于利空出尽,股价接近涨停。公司过去四个季度业绩非常不理想(见图),但股价并没有因为业绩糟糕而超额...查看全文

港股和B股谁更便宜?

最近我最常看到有种说法:B和A股的差价远大于AH差价,为什么要投H股不投B股呢?我做了一个最简单的统计,AB股平均差价和AH平均差价差距不大(图1),都是A股平均溢价100%+。注意到B股没有大市值的大蓝筹,市值最大的AB上市公司是京东方的1300多亿,AB同时上市的公司平均市值仅130亿,如果对比同等...查看全文

[笑哭]相比较整个市场的恒时高估,A股的新股更为离谱,完全没法投资,只能投机,等几年股价大跌或业绩大涨后,或许才会有投资的价值……而港股美股的新股有时候发行价很低,但大势不好依然会破发。查看全文

星瀚投资每周投资纪要(8.6-8.12)

一、每周宏观经济事件评述 1、7月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得49.9,较6月上升0.5个百分点,继续处于荣枯分界线以下,但降幅有所收窄。这一走势与国家统计局制造业PMI一致,国家统计局公布的7月制造业PMI录得49.7,高出6月0.3个百分点。 7月财新服务业PMI为51.6,较6月回落0.4个百分...查看全文

《职业生涯滚雪球总结》网页链接 雪球的置顶已经无法显示了,以后都放博客的链接了。 本次更新内容(6月至8月):分享烟蒂股组合、分享港股投资的经验教训、闲聊榨菜、A股排雷名单、对KCB的忧伤、闲聊:这几年的港股投资路、找到优质股不易,但赚到十倍更难、寻找错误定价的机会、6月-...查看全文

从另一个角度——股债性价比来看AH两地的估值水位。港股已经有近40%的股票股息率超过30年中债,60%的股票股息率超过30年美债,接近08年底部,而A股稍微差一些,即便是沪深300也只有近15%的股票股息率超过30年中债,但虽然比例不高,对比历史也是底部区域。图来自于@ZRalpha查看全文

【8月2日&7月26日】本轮新股深度分析主板4只

由于KCB需要补充中报材料,因此这周暂时没有上市,只有主板的。 一、中国广核(003816) 1.公司简介 公司是我国在运装机规模最大的核电开发商与运营商,是中国核电行业最大的参与者,是控股股东中国广核集团核能发电业务最终整合的唯一平台,主要产品是电力,公司管理的在运、在建核电装机容量份额为国...查看全文

我做了个“烟蒂股”的筛选,初次选择标准是市值/净现金率在0-190%之间,业绩3年复合增速没有大幅下滑(小于-10%)。进一步筛选,需要持续派息或者市值不是2亿以下的香港创业板小公司。最终筛出来的结果如图标记。 PS.这个筛选出来的港股不少是管我财的爱股(庆铃汽车、金桥、百奥、神威、天津发展...查看全文

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