价值at风险

2020致投资者的信

1、宏观经济 2020年突如其来的疫情，使得原本就羸弱的全球经济雪上加霜（就好比 各种慢性病于一身的老年人突发中风）。央行注入了天量流动性，财政借了天量的杠杆，全球负债率进一步攀升至历史新高。中国同样不例外。 全球利率继续保持低位（在如此大的债务下，也只能保持低位），负利率债券占比...查看全文

今天南下又是230多亿，一个月南下买了3000多亿，如此凶猛的情况下券商也卖力的拼命出港股研报。我看了一圈，几乎大部分的观点都是要配置A股稀缺标的，比如腾讯网易阿里这些互联网或者李宁安踏海底捞这些大消费公司。 是不是换个地方抱团先不说，就说稀缺性这一点，港股是有不少A股没有或者不能上...查看全文

【本轮港股三个新股】 1、快手：耳熟能详的公司。快手截至2020年11月30日止前11个月的的平均月活跃用户数4.81亿，较截至2020年9月30日时的数字4.82亿低。换句话说，基本渗透率已经见顶了，所以唯一的看点就是变现能力如何了——截至2020年11月30日，快手电商GMV达到3326亿元人民币，超过2019年全...查看全文

基本认同图中观点。此前很多不懂股票/低风险偏好的人大都选择买稳定收益的各种宝/理财，随后为了加大直接融资/注册制，国家开始强压理财规模和收益（余额宝的收益一度大降），然后各平台也开始强推基金（互联网平台购买基金异常容易），最后叠加全球放水股市大涨，于是这些低风险偏好不懂炒股的人...查看全文

美林美银证券发布了一份报告，认为美股泡沫顶峰快到了，具体一些指标：1、排在第一的，当属货币政策。任何可能变鹰的迹象，都值得谨慎。2、龙头股像小票一样，连续大涨；（但这不意味着要破，只意味着又吹了一口气）；3、跟风小票股也开始连续大涨补涨，甚至幅度超过了前期龙头。4、结束的时候，...查看全文

【股池每周信息跟踪1月18日-1月25日】 ·枫叶教育 根据联交所最新权益披露资料显示，2021年1月13日-1月14日，枫叶教育(01317.HK)获执行董事、主席暨首席执行官任书良在场内以每股均价1.8471-1.8533港元，合计增持好仓1000万股，涉资约1850.2万港元。增持后，任书良最新持好仓数目为1,560,728,010...查看全文

【1月15】本轮11个新股分析：南极光、三和管桩、中国黄金、李子园、凯因科技、华康股份、华锐精密、创识科技、易瑞生物、纵横股份、四方光电。 其中中国黄金、李子园、华康股份是比较稳健的消费股，估值不高都可以关注。纵横股份、四方光电都是赛道不错的成长股，有不确定性，也可能会高增长。 公...查看全文

今天A股的分化也是非常恐怖的一天，中证1000还是跌的，但创业板指涨了3%多了。而且创业板指100个股票也严重分化，市值排名前30个几乎都是红的，特别是前10出现大涨，而创业板指里市值排名后60个，几乎全绿。查看全文

昨天全天南下230亿创记录，今天半天南下就接近200亿。南下资金除了抱团买龙头（A股的抱团风格），也大量买入AH两地上市但H股大幅折价的公司，以及沪港通内估值最低的价值股（例如那些控股集团公司）。真是港股大时代啊，内地汹涌的资金面对高估无法下手的A股，现在是无差别扫货低估的港股，今天手...查看全文

今天南下资金再创新高，收盘净流入230亿，2021年以来一共11个交易日（算上今天），南下资金合计流入约1600亿，平均每日流入145亿。AH溢价指数持续下跌，目前剑指130以内去了，我相信随着如此大规模的南下资金，溢价指数回到合理的110-120左右区间只是时间问题了。 回想去年AH溢价指数150时，一大...查看全文

【股池每周信息跟踪1月12日-1月17日】 ·博腾股份 预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:30,600万元至34,300万元,同比上年增长:65%至85%。预计2020年实现营业收入同比增长30%-35%。扣非中位数2.9亿，Q4单季度净利润中值看同比增长65%，增速逐季度放缓，但总体看符合预期。 ·稳健医疗 ...查看全文

【1月8】本轮9个新股分析（详细完整版不再公开，只在小圈内分享） 泰坦股份、优利德、富淼科技、蓝天燃气、园林股份、迎丰股份、康众医疗、秋田微、信测标准。其中富淼科技、康众医疗、秋田微都有缺点，但行业赛道都不错，公司业绩也还行，可以稍稍关注下。 一、泰坦股份(003036) 泰坦股份是一家...查看全文

【一些投资的思考】 今天收到了一个朋友的感谢和道歉，感谢的是他之前看我的研究报告长期重仓持有的公司已经赚了4倍，道歉的是因为这公司长期在底部不动时他很不客气的质疑过我——为什么同行业的A股公司碰到行业风口都涨了好几倍，就是港股的公司之前XX医疗和他的市值差不多，现在市值已经是你看...查看全文

关于我的立场。 1、川普是一个不合格的总统，各种反智的言论和操作（比如对于疫情防控上就能明显看出），性格缺陷明显（比如推上各种幼稚发言）。但他在任内是兑现了不少选举口号的，是做了实事的，过去四年美国的经济数据大家都看得到，比一比欧洲，更为明显。 2、当前美国的割裂与矛盾并非因为...查看全文

在如此巨大估值差距使得内地资金疯狂涌入的情况下，地心引力终于要发挥作用了吗？ PS.今天南下资金好像创纪录了，半年来南下是北上的7倍。查看全文

【股池每周信息跟踪1月6日-1月12日】 ·绿叶制药 大摩升绿叶制药评级至「与大市同步」 目标价上调至3.8元，报告指，绿叶制药最大型药物力扑素(Lipusu)在早前经过两次尝试但未达成协议后，终于透过不公开降价获纳入2020年中国国家医保药品目录，覆盖范围自今年3月31日起至明年年底，而且所有获批准...查看全文

【1月1】本轮9个新股分析 一、银河微电 国内半导体分立器件细分行业的专业供应商，及电子器件封测行业的优质制造商。目前的主营业务为各类二极管、三极管、桥式整流器等半导体分立器件的研发设计、芯片制造、封装测试、销售及技术服务，产品已广泛应用于家用电器、电源及充电器、绿色照明、网络与...查看全文

工业革命资本家出现之后，全球的贫富差距是在不断的拉大的（拉大的过程虽有反复，但长期趋势如此），不过以前拉开的速度好歹是缓慢且渐进的。09年后特别是这几年，贫富拉开的速度史无前例的快，相信不用我列出数据大家都能感受到，这当然要感谢全球央行为了不让经济出清为了维护资产价格而做出的...查看全文

这个阶段行情和以往的抱团上涨有明显不同的是，大市值的龙头波动非常大，每天都大起大落，且港股A股美股都呈现同一个特征，但从指数上看不出来这种波动，主要是因为大市值的成分股有涨有跌刚好对冲了（打开A股港股各大指数成分股，按市值排行一眼看过去涨跌鲜明）。 回想一下前几年美股的慢牛或者...查看全文

时间最终会证伪一切谎言、荒谬和泡沫，也必然的会让价值最终回归。查看全文

【股池每周信息跟踪12月28日-1月5日】 ·绿叶制药 28日公告，绿叶制药集团与阿斯利康共同签署战略合作备忘录，双方将积极探索在心血管及肿瘤领域的深度合作。 根据战略合作备忘录，绿叶制药与阿斯利康将在现有合作基础上积极探索未来合作的方向，希望在合作的深度和广度方面能有进一步地提升。在...查看全文