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A股券商为什么那么猛？
银行股涨，是有基本面+估值修复的逻辑，且是AH一同上涨，差价也不大。而A股券商就算有基本面因素，但估值可一点也不低啊，港股券商过去两年上涨基本不跟A股，导致AH差价急剧拉开。
A股中金都70元了，按这个价格算市值3400亿，而港股中金才19不到，市值913亿，最夸张的是国联，港股4元多，A股22多，A/H高达615%。中信建投以前AH差距巨大，现在看算什么。
其他券商的差价，光大A/H=305%，中原A/H=411%，银河A/H=302%，申万A/H=267%，招商A/H=248%，东方A/H=247%，海通A/H=229%。
中信以前差价一直是券商里最低的，15年后长期在20%左右徘徊，15年牛市顶峰也不过50%溢价（15年前基本平价），而现在溢价竟然高达200%。
为什么同样金融股，银行和券商的AH差价会那么大……只能理解为A股券商是投机资金更青睐的对象了，或者说是为了带动指数，所以在关键时间点动不动就大幅拉升。
如果你将AH溢价指数当着股票来看，在2008年AH溢价指数冲到212后，指数高估而回落，在2014年9月AH溢价指数见底，之后因低估向上回升，未来还将继续向上，目标200，未来不会再有跌到100以下的事情。
在近十年所有的AH股中，有沒有出现过AH溢价由50%变为0%的情况，哪怕有1只股出现就可以，沒有，不但沒有
您真是张口就来啊！08-10年，12-13年有太多的AH溢价大幅回落了。何止50%？
其实大A和H股，在估值上是一样的，不存在H股低估情况，不要被忽悠投资者的市Ⅹ率所欺骗，你可以去对照研究，在近十年所有的AH股中，有沒有出现过AH溢价由50%变为0%的情况，哪怕有1只股出现就可以，沒有，不但沒有，AH溢价有不断扩大的趋势，也许在未来3一5年，会出现AH溢价指数高过200%。对于AH估值，经过多年的研究，认为估值只能由技术面决定的，而不是忽悠人的市Ⅹ率，股价涨跌、估值高低，与市X率高低无关，只与技术面高低相关，这也可以解释市场上所有的现象，包括AH溢价指数不断走高的现象，而这些就不是价投者所明白的，可以说，这些年，国内市面上的价投理论祸害率极高，让企业忘记了初衷，只讲圈钱走人，只想作假帐忽悠投资者和国家社会，好的企业只能出走国外成长为伟大的公司，而大A沦为垃圾公司场，注册制的实行，就是要抛弃市面上的价投理论，百花齐放，百家争鸣，让有潜力的公司冒尖，这里面有可能市X率极高，让无潜力的公司沉底退市，这里面有可能市x率极低的垃圾股。
说实话，雪球大部分是外行，不建议讨论这些。我记得证监会还是央行，有个working paper专门研究了A-H股溢价指数的影响因素，近年来最重要的就是美元指数。因为这个涉及到外资的对冲成本问题，港股这个风险较小。
与美元指数无关，与股票上市时间有关。港股先大A几年上市，AH溢价就高，港股后大A几年上市或与大A同期上市，AH溢价就低，一旦A、H都上市了，AH溢价就基本固化，不会缩小，未来只会扩大，H股想与A股同价如同做梦。