2019年结束了,列一下全球主要市场和AH两地细分行业的总结(网页链接

1、A股2019年领跑全球,而港股垫底,两地走势如此分裂历史罕见(港股大都是由内地企业构成)。另外今年风险资产和避险资产同步飙升,股债商全部大涨,股市、黄金、原油、债券……一切都要感谢全球央行的大转向(主要感谢美联储,2018年市场死给你看之后,马上服软)。

2、具体行业来看,无论是A股还是港股,均是电子科技(半导体)、食品饮料、医药医疗(创新药和医疗服务)、建材等领跑,最大的不同是,港股的非银金融大幅跑输A股(A股的妖股券商太多,以中信建投为代表)。注意,A股最牛的几个板块,比如集成电路、医疗服务这些PE早就是市梦率了,分别是230倍和129倍,港股半导体和医疗服务分别是43倍和55倍PE。

3、对比AH两地前20大牛股,差别还是很明显的,A股大都是科技股,少数新股和庄股,港股不少庄股/老千和新股。A股今年翻倍的股票249只,占比6.6%,而港股翻倍股只有78只(不少是没什么成交之前暴跌的庄股或老千股),占比3.17%,相对的,港股跌幅70%以上的公司高达116家,而A股只有7个,A股跌幅50%以上的公司也就30家。

4、大多数港股公司跑输恒指,港股中位数涨幅-9.5%,A股当然也一样,大多数A股跑输沪深300,不过A股的中位数涨幅是15.45%。

今年我勉强跑平恒指,大幅跑输A股,港股全年弱势,只在12月末才稍稍强了一些。2014年之后,A股长期强于港股,如果你是一个趋势投资者,肯定会不断加大A股仓位,减少港股仓位(追涨杀跌);而我恰恰相反,越跌/越便宜的越买,我相信时间是站在价值这一边的,时间越长,价值回归的概率越高(AH差价长期看是不断轮回的,而非不断扩大的)。详细的今年总结和反思,以及明年的展望和操作策略等,这里就不多说了,之前写过长文了网页链接

PS.有不少人私信问我,雪球停更后你的观点比如新股分析哪里还能看到,因此今天特意更新一下,大家WeiBo见吧(ID:Value_at_Risk)。

雪球转发:2回复:0喜欢:7