不要和市场较劲

我的一个反思也是一个忠告:不要和市场较劲。

13-14年我和A股市场较劲,怎么也想不明白为什么高价值低估值的白马蓝筹就是不涨,而垃圾的高估值中小创天天暴涨(彼时万科只有港股的50%价格,而中小创50倍PE的泡沫还能涨到百倍)。于是我天天看空创业板,特别是那些只画个饼泡沫极大的TMT公司(比如乐视),结果不断被打脸,创业板迎来超级泡沫,涨幅远超我的蓝筹持仓。

今年我也一度和港股市场较劲,怎么也想不明白为什么业绩稳定高增长高分红的港股走势那么弱,估值不断新低,弱于高估值的同行业A股不说,更是远弱于同行业其他港股大公司(估值就他们的一半乃至1/3)。我持仓股虽然业绩持续高增长,但估值不断暴跌新低,和市场较劲的结果就是又天天被市场教育。

虽然前几年和A股神创较劲时,最终我是赚了钱,且在股灾前全身而退,神创后面也确实暴跌了。但当时的每一天都很煎熬,看着创业板指数狂飙,个股狂飙,自己的优质白马就是不涨,而且最糟心的是,随着时间的推移,小盘股的趋势不仅没有逆转的迹象,反而在不断强化。彼时,我看不到价值和理性回归的一丝希望,几乎完全绝望。就如同圣经中所说的:凡有的,还要加倍给他;而没有的,连他最后剩余的也要夺过来。这种情况下,心态大幅失衡,由此也产生了很多错误的观点和判断。

市场经常会发神经,而且一发就会发好几年。这时候你试图去和一个要持续发神经几年的人讲道理,那最终受伤的一定是你自己。此时应该做的是:要么老老实实的认错,斩断现有头寸,跟着市场的风口趋势走;要么安安静静的坚守价值,等待最终的回归。反正,千万不要和市场较劲,这并不是亏不亏钱的问题,而是投资的心态问题。就算死磕到底你赚了钱,期间的煎熬和心态失衡也会让你异常的痛苦。

所以我现在佛系了。只要公司基本面持续向好,看淡涨跌,随他去吧。对于那些大泡沫仍被市场追捧的,也没必要唱空,只要相信地心引力,随他去吧。

PS.今天看到有些关注股票主页里的如下讨论,才有感而发写下这段话。

·为什么B的业绩比A增速更快,前景也不差,但A在之前持续上涨的情况下,今天财报出来后还继续暴涨10%以上,而B在之前不断下跌估值只有A 1/3的情况下,今天在比A更高增速的财报出来后股价还不大涨;

·为什么C的各项指标都是行业最优秀的,业绩增速也不低,只是因为短期不可抗力导致某项指标恶化(明年必然恢复),股价就不断暴跌,估值就成了同行的一半乃至1/3?

·为什么D公司股价低于清算价值,股息率也超高,财报也向好,股价还不涨?

·为什么A股某公司明明业绩一般、明明没有相关业务,市场就一定要说你业绩好你有这个业务,比如东方通信说:我没有5G,市场说:不,你就有5G,某公司业绩增长10%,市场给50倍PE说:未来你一定能高增长;

·为什么港股某公司明明业绩很好,持续的好,但市场就是持续的不认可,比如F公司业绩持续高增长,市场说,不,你业绩不可持续,未来一定下滑,今年不下滑就明年,明年不下滑就5年、10年、50年后一定下滑,所以要给你低估值(市场的流氓逻辑是,长期看人一定会死,所以现在你也别活了)。

其实这都没有为什么,没必要死磕较劲,市场就是这样,可能因为市场的偏见,因为市值大关注度高、因为情绪的波动、因为没有因为……市场就是这样变态神经耍流氓,你能奈我何?这个世界就是如此,凡有的,还要加倍给;而没有的,连最后剩余的也要夺过来。有时候,你无力改变市场(情绪),只能做好自己,抓住你能够控制的(基本面)。希望我的这段话能帮到你们。

@今日话题

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精彩评论

波尔津吉斯08-29 17:34

我是八年雪球老用户了,你是2012年创业板最低位550点的时候就极力发帖唱空了,

亏掉嫁妆变剩女08-29 17:40

白马带着她一步步地回到中原,白马已经老了,只能慢慢地走,但终是能回到中原的。
江南有杨柳、桃花,有燕子、金鱼……汉人中有的是英俊勇敢的少年,倜傥潇洒的少年……但这个美丽的姑娘就像古高昌国人那样固执: “那都是很好很好的,可是我偏不喜欢。”

——《白马啸西风》金庸

陷阱丶08-29 18:02

价值哥的文章都有个共同点 都会说虽然我赚大钱了 全身而退了 但是还是对市场不爽

散户三条鱼08-29 18:13

觉得自己比别人都聪明都看得明白呗,幻觉而已。

凶猛二哥08-30 08:56

成年人字典里没有容易二字。不要这么直接吧。

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我才是弟中弟09-08 20:32

谢谢你的提醒

土豆地瓜哇哈哈197709-04 15:34

港股一滩死水,韭菜群体严重不足。大陆韭菜流不过去,因为连开户都不会。几个亿的韭菜支撑大A股 巨幅波动,不断被收割也义无反顾,韭菜们赌性太强,赌瘾太大了。

拂袖添香09-04 00:10

同船,仓位较重,4月获利出来求稳7元换葛洲坝,涨到不到8跌到了5元多没动,4倍多pe,业绩利润都在增长,去年现金流紧,今年完全没问题了,5倍pe不到,也是央企估计是因为名字没中字头,估值比中字头的其他的7-10倍便宜很多。这公司9大业务单水泥就给10pe值150亿起步,这水泥确实技术不错,造高铁和水电站等用的还是成品技术区别还是很大的,每年营收利润都有10%点-15%的增速,加点金融资产参股券商等加个环保业务,环保的营收是排全国第一的,是不是就值260亿了,其余的都是白送吗?额,坚持到明年4月再看

宁财神09-03 20:35

今天已经跌回去了!

Iksk09-03 15:15

这个市场并非数据好的就能永远好下去,投资者如果能够根据资料分析【包括跟踪最新资料消息】就能10之八九地预测企业业绩,那就等于说只要肯投入时间研究就必定能投资成功,这可能么?在我看来,很多人坚信的所谓ROE成长股投资策略其实存在明显的缺陷,但我并不想揭穿,投资是领悟的过程,让事实慢慢教育他们吧。