实际上a股的估值泡沫一直在压缩,即使个股高涨,但比例也在降低。
未来a股估值是抛离成熟市场还是继续回归成熟市场?我认为是后者,毕竟科创板炒热是为了注册制大量上市推行。而信用萎缩的风险越来越大(房地产收益率降低,企业破产比例升高,债权违约不断增长)导致m2的增速必将持续下降。这两点都在兑现前夜,供增需少就在眼前,整体市场流动性不断降低无法避免。
而港股呢?现在在阵痛期,之前我说因为没有国家队护盘,短期下跌会超过a股,但长期来说,始终安全边际在估值水平,并且港股因为有做空且缺乏炒作氛围,做高财务的风险远大于收益,踩雷概率远低于a股。中期看,港股估值水平还有可能随着经济从全球领头羊转势到另一个水平出现无差别下杀,短中期风险确实有可能高过a股,但长期最终还是归结到估值。
私募和个人投资的区别就在于有短期出业绩的压力,对时间的要求要高不少,所以成为朋友的难度也大不少。
但陈总的勤奋与学识,最终一定会给你带来回报,我信时间最终会站在你这边。人嘛,都是在否定与否定之否定中螺旋成长的。