猪股主升浪投资机会跃然纸上

大的投资机会,逻辑简单粗暴。几个要点就能说清楚行业和企业逻辑,心算就能算出业绩和股价空间。

非瘟远超预期发展,供需缺口至少3年才能平衡,猪价仅国庆假期几天就连拉2元,30元一纸之隔,明年猪价只会更高。养猪企业防控非瘟已经比较稳定,7月起疯狂补母猪,年底能繁预期带来明年出栏远超预期。明年乃至后年养猪量价齐升,业绩爆棚,有些好到明年利润是现在市值一半。技术上,猪股调整了半年,国庆前板块跌停破位,技术派筹码清洗完毕。当下的猪股,投资机会跃然纸上。

1. 猪周期正常是4年一个周期。上一轮周期底部,能繁母猪存栏下降15%。这次非瘟导致得8月份官方能繁母猪存栏下降37%,还没有见底,且加速下滑。草根调研数据全国平均能繁母猪下降是60%。这个存栏下降造成的供需缺口,大家会问到的消费减少,肉类替代,进口补量,都是杯水车薪。

2. 这个史无前例非瘟带来存栏和能繁下降,根据猪生长周期,明年下半年才是猪供需缺口最严重的时候。而现在猪供给缺口才刚开始不久,猪价已经短期就突破历史新高22元,国庆后一两天涨一块,马上就突破30元了。接下来元旦,春节涨到多少,真不好预测。明年均价大概率会超过30元,顶部价格超40元没什么奇怪。同时这次存栏下降太厉害了,猪瘟太厉害了,恢复正常供需关系需要有3年。后年的猪价也大概率会是20元以上。

3. 根据明年和后年猪价预测,现在猪体重普遍压栏,体重120kg起步。明年一头利润是近2000元起,后年还可以到1000元。

4. 根据公司公告,牧原预计年底能繁130万头,那明年出栏有2000万头育肥猪出栏和1000万头仔猪卖;正邦年底能繁50万头,后备70万头,明年出栏保守也有1000万头;中粮肉食调整计划,明年出栏也有300万头。那明年利润牧原有500亿,正邦有200亿,中粮肉食60亿。

5. 而现在牧原市值1500亿,明年动态PE是3倍;正邦现在市值是370亿,明年动态PE是1.85倍;中粮肉食现在市值91亿港币,明年动态PE是1.4倍

6. 养殖其实周期成长股,即便按照钢铁水泥周期股来说,A股高峰动态PE也有7倍估值,港股参考中国建材也有4.5倍估值。如果加上类似牧原十年以上复合50%产能成长,给予10倍估值也不够分,历史上也没有低于过10倍PE。

7. 按照A和港股保守估值水平,牧原也有涨2倍空间,正邦也有涨3倍空间,中粮肉食也有涨2倍空间。

非洲猪瘟超预期演绎,蔓延到整个东亚和东南亚。养殖板块经过半年多的调整,国庆前整个板块破位跌停,技术派全部汹涌而出。留下得都是认同板块长期逻辑得。这次情绪到了冰点,也宣告养殖板块第二波主升浪行情逐步展开。

$牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ $中粮肉食(01610)$

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精彩评论

风林火山球10-07 15:49

有投资判断能力,会感谢分享投资机会。没有投资判断能力,会觉得谁的分享都是让你接盘。

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潜伏的乐百氏10-10 06:49

就算疫苗出来,也没那么多猪了。

越过山丘hh10-09 18:19

感觉目前存在较大的分歧

知行yszl10-09 02:16

洋洋洒洒说半天,没想过替代品吗,没想过老百姓消费能力吗,没想过猪企加速现代化和规模的影响吗,疫苗也在试验了,到时候也就一针的事?猪肉减产三分之一了,你是觉得后面还要继续大幅减产吗?咋想的,还不跑路???

一碗圆子10-08 17:42

其实你知道为什么猪价在国庆70大庆这么敏感的时期跳涨吗,因为节前大规模的稳价政策和声音,又打击了养殖端的积极性。部分地区又集中抛售,认为国家不让涨,及早清栏退出。这次屠宰企业报价连续抬高,就是国家授于的,要求不能打击养殖户的积极性。不然,放你一百个胆子,也不敢在70大庆的时候和国家对着干。

学而思投资10-08 16:41

没割肉也没敢加仓