前几天说要封笔两周的，今天心又痒痒，又有点想说话的欲望，索性，今天不谈个股，谈谈大周期板块的宏观，观遍雪球、东财或抖音的不少内容，发现对整个大周期还是持有非常谨慎的态度，即便在大周期内部的，能站在宏观角度来把整个大周期阐述明白的帖子也没见一个，可能有不少高手看明白了，不过懒得写而已，我自去年七月入坑以来，一直在铜铝坑里面蹦跶，谈谈自己对整个大周期的理解，供君参考，看不懂的就看，看不懂的就当路过好了… $中国铝业(SH601600)$ $宝钢股份(SH600019)$ $中远海控(SH601919)$
首先，下个概念定义，大周期板块大体包括：海运，化工、钢铁，煤炭，有色（包括稀土，但是稀土偏新能源属性，还有锂钴镍那些新能源金属我并不愿意放入周期中，也不想讨论，那样需要打字太多，忒麻烦），造纸（主要是上游木浆这些），石油石化、天然气，造船等，但是这里面最核心的周期品种还是以铜铝为核心的有色以及煤炭、钢铁、化工，所以后续主要也分析钢铁、煤炭和有色。其次，个人认为大周期板块是一轮十年级别的大行情，这轮大行情大体是分为三大浪型，目前处于第一大浪型的尾声、第二大浪型的开端。第一大浪大体起自去年七月，发起的典型代表是中远海控，西部矿业、紫金矿业，云铝股份、锡业股份等，这是第一大浪的引领者，或者说主要是有色引领了第一大浪的开端，后续有色陆续在11月，2月走了累计三个小浪型，持续时间恰好7个月，在整个有色和海控将周期第一大浪打出空间后，二月开始钢铁煤炭（钢铁、煤炭20年7月有异动，但是不够强，我觉得真正算主升应该是21年2月开始）开始接力，从2月到今天累计接近7个月时间，几乎没有经历过大的调整，直接一个慢堆积-加速走完了第一大浪型。目前个人认为已经到了第一大浪型的尾声，判断很简单，钢铁煤炭开始大量涨停加速，这往往是行情进入尾声的表现，还有更关键的指标，钢铁的代表宝钢股份，连续加速，尤其是最近三天两根大阳线，这就是经典进入尾声的表现；更有趣的是煤炭，中国神华这种最没有逻辑涨停的个股（因为分红太高、太稳定，神华里面实际上小散不多，大多是长线客，就是吃十个点股息的那种，正常情况下神华这种个股应该是不太可能涨停的）连续大涨，今天还强势拉了涨停，种种迹象表明，其一，与有色一致，七个月的时间周期走完了，其二，核心大股出现加速的趋势，这通常是行情的末端行情，所以我大胆判断，最晚下周，钢铁、煤炭第一大浪结束，开始进入整理浪；此外化工部分也已经到了行情的末端了，化工实际上很多个股早就已经疲态尽显，但是由于一部分个股如云天化之流沾了部分新能源的色彩，所以一直强行续命到了今天，但是从今天的表现来看，最强的云天化之流明显也已经到了尾声了，所以可以这么总结，除了石油石化天然气还在走第一大浪，其余周期股基本第一大浪都已经结束了。
我们再回过头来看有色，有色的启动来自于铜铝大票，铜大票自二月高点开始到今天，已经在高位磨盘了整整半年，但是最近蠢蠢欲动的趋势已经很明显了，但是铝和铜要分开看，我个人判断第一大浪的发起者铜要开始走第二大浪了，铝则由于一系列原因，这波铝会跟一段铜，但是不会跟很远，因为铝第一波的调整力度和时间和空间都不够，更是由于今年云南缺水电、火电基础煤炭大幅涨价以及近期的几内亚等诸多事件在一起导致整个电解铝价格居高不下，屡创新高，看似强势，实则这时候反而已经是很危险的态势，看铝票的核心股云铝，神火股份还有明泰铝业之流一直没有足够时间的整理，稍微一休息直接继续向上走，所以，个人觉得反而铝接下来的第二大浪很难走出很清晰的走势出来，唯一的例外中国铝业相对技术形态更好（中铝的几千万吨氧化铝也可能是一个潜在的业绩爆发点，具体可以看看三季报），可能会跟着铜走出一段主升出来。
也就是说个人看法是如果铜加上中国铝业等部分有色股如果能够抗住下周开始接下来的钢铁、煤炭、化工的大回调的话，我认为大周期板块的第二大浪就要开始了，会从整个大有色板块的核心铜铝等其他部分有色金属开始走起，这一大浪将会打出整个大周期板块第二大浪型的高度，也就是说这波有色的高度将决定届时钢铁、煤炭、化工第二大浪的高度，具体看下周铜铝为核心的有色能否接力钢铁和煤炭化工的调整，这里十分关键，此处不再多说，看后续行情的走势，我今天在这里不谈微观，只站在周线和月线级别谈周期的宏观轮动。
最后也是本帖的尾声，下个预测，接下来钢铁、煤炭、化工的调整力度大约在高点下来百分之四十左右，调整时间预计将会是半年左右，也就是说这三大板块再起第二大浪型大约会从明年2-4月开始，这是根据中远海控、紫金矿业、云铝股份、锡业股份、西部矿业和江西铜业等个股第一大浪的大体调整幅度来判断的，周期股不同于大消费，上下振幅非常大，希望大家各自安好。不过可以放心的地方在于，即便现在为止的钢铁、煤炭、化工（这里面部分个股如云天化之流的磷化工个股涨幅太大，可能跌幅会超过当时的海控，这里一定要小心，可能调整幅度会出现腰斩的走势），被套住了，也绝非终点，明年还会有一波更大的行情，最疯狂的一段通常都发生在第三大浪，这一大浪型很可能会在明年的7月以后开始，最晚到2022年12月，记住我现在的话，届时远离周期股，起码远离五年，勿谓言之不预（真要套在山顶不好受），祝大家安好！好吧，如果觉得有水平，欢迎打赏，也算赚点稿费…