在商业世界中，顺势而为通常能获得丰厚的回报。在商业世界里，培育优秀品种，淘汰落后品种，这种优胜劣汰的规则，能够有效的优化资源分配，从而创造出优异的成绩。
而在投资的世界里，是恰恰相反的，成功是失败的伏笔，失败确是未来成功的种子，当然这个前提是对于有效的投资策略来说。
这个道理也是很显然的，从预期收益看，那些如日中天的热门投资策略对应的大多是相对较高的估值，尽管里面有很多预期故事也无法改变这个客观事实，自然导致预期收益较低；而备受冷落的冷门策略对应的大多是相对较低的估值，自然会有较高预期收益。
折价的失宠资产能提高预期收益，溢价的受宠资产会降低预期收益。
道理很简单，但是执行确是不易，最有吸引力的投资机会通常蕴藏在毫不起眼甚至令人畏惧的地方，比如现在风声鹤唳的A股市场。
$沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$ $中证1000(SH000852)$
（ 读书随笔，本文中的部分内容引自《机构投资的创新之路》 ）