所以从这个角度看,隆基去年享受了较大的涨幅,而今年其它厂商的业绩弹性更好,股价表现更优秀,是合理的。但财务报表反映都是过去的数字,把时间拉长来看,对比一下上述10个季度各家的连续表现,隆基依旧是最优秀的那一个。所以如果新能源是未来10年、20年的大趋势,隆基一定是各类资金配置的标配之一,因为它可以行稳致远。
在这里简单预测一下,隆基今年营收大概率可以做到900-950亿左右,净利润120亿左右,合理目标价120-130元。大家就当看个乐。
对于后市光伏产业链的投资,除了专业电池厂商外,个人依旧整体看好。如果是看到2022年的预期,目前来看,硅料、硅片将继续享受高毛利(通威、上机等),专业电池厂商(爱旭等)继续承压。组件厂重回同一起跑线,隆基出货能力依旧最强,且22年电池环节格局将有大变化,组件盈利能力或将在这一年拉开差距。短期来看,二三线厂商(晶澳、天合)业绩弹性更好,但个人认为业绩弹性带来的股价溢价在下半年将大大减弱,几家二三线厂商的估值处在历史高位,性价比较低。而一些连年亏损的企业股价涨到飞起,个人不太看好。
从另一个角度看,硅片、组件两大环节处在高速扩产期,拉晶切片设备、玻璃胶膜等相关产业链也将充分受益。电池技术更新,也将带动相关设备厂商的业绩,Topcon和HJT两大技术路线将并行,前者要胜于后者。至于想要靠新电池技术当救命稻草的专业电池厂商,个人仍旧持怀疑态度。
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