$中远海控(SH601919)$ $招商轮船(SH601872)$ 记录一下，4月25日创造历史最大亏损。今天是全市场泥沙俱下，心态还好点。

一般来说市场分为3个阶段：

极度悲观，这时候无论什么行业，大家都是在看PB，以破产思维去考虑自己的投资，所以低PB，高增速的企业会相对好一些。

情绪反转，这时候市场开始乐观，并以pe为考量标准，会选择一些pe低，但是增速比较快的企业，所以这种企业反弹会比较快。

极度乐观，这种情况下，市场就开始讲故事了，各种高增速的故事，各种终局思维。而估值也开始用ps等指标，不求盈利，只求有故事。包括之前的各种赛道。

在这种极端环境下，我重新审视了一下自己的持仓。中远海控，一季度业绩276亿，从目前披露的一季报整体情况来看，下降的占了大部分，所以相比四季度，这个业绩会更突出。而目前即期运价正在考验长协。比如能撑住，那么之后长协没用的理论就会不攻自破。每一次考验，都是对逻辑不断验证。而且按照现在的市值，不到年底，股价就已经破净了。

招商轮船，集运部分依旧景气。干散货开始反弹复苏，根据一季度业绩以及其他干散货企业的披露，对于今年的干散还是乐观的。油运也在逐步反转，目前vlcc的运价虽然不高，但是已经慢慢回到淡季时候的平均运价了，希望回到正常情况就行。按照pb和pe估值，这家企业在全a股也是很优秀的。

最大的两个持仓，我都比较放心，真正心慌的应该是那些50倍pe，一季度增速还放缓的企业。

即便如此我也会适度减仓，保持账户不会出现爆仓的风险。

毕竟，这是A股。