$宋城演艺(SZ300144)$ 宋城看空逻辑集合贴,请大家踊跃提出反对意见!喷子和黑子尽管来,禁止看多的朋友说反话!
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简而言之,从宋城的产品,到这个赛道,到重资产,到与旅行社合作的商业模式,到公司的管理层,到竞争对手,到估值偏高。我都概括了一遍。自认为自己看空宋城的看法是最全面的,理应得到这5块钱悬赏。
总体而言,我感觉宋城类似于收租股,就像美凯龙,鄂武商一类的公司。十倍市盈率,不能再高了。19年每股1块钱业绩,十块钱,不能再多了。有人卖我就要。高了这个价格别跟我谈。我还不如买银行,才四倍市盈率。
竞争对手的风险,随着旅游火热,越来越多的竞争者进入这个市场,融创比宋城有钱。冯小刚比宋城有名。雨后春笋般的竞争者会逐浪而来,把宋城打垮。而且宋城越成功,越会成为别人的靶子,风险很大。
其实这也说明了,宋城项目只是旅游景点/景区的附属而已,宋城没有足够的吸引力让这些就算到了泰安/泰山的游客吸引过去。所以,西塘、珠海项目,到底该靠什么去引流?这一点具有极大的不确定性。