美国十年期国债收益率为什么会大涨？
美债的利率是固定的，在发行的那一刻就固定了。
美国国债，是美国政府和投资者的债券约定，发行的时候约定的利率是2%，那就永远是2%，发行的时候约定的利率是1%，那就永远是1%。
国债到期，美国政府负责兑付，约定的钱一分都不会少。
除非美国政府彻底崩溃，否则绝不会变更约定利率一丝一毫，这是一个常识。
既然如此，那为何美国十年期国债的收益率会暴涨，不是说利率不会变更一丝一毫么？
因为美国国债是可以交易的。
比如说面值100美元的国债，美国政府承诺十年后到期兑付120美元，那到期确实就是120美元。
假定不考虑复利什么的，到第五年的时候，这张面值100元的国债，出售价应该是110美元，因为里面蕴含了5年的利息。
但这个时候，突然出现了什么意外，有人惊慌失措的抛售美国国债。
为求速售，他愿意100美元出售手里的国债，就当自己这5年持有美债的利息白送其他人了。
而接盘购买美债的人，以100美元的价格吃进后，只需要再持有5年，就可以从美国政府那里拿到120美元的本息兑付。
对于接盘者而言，这张美国十年期国债的收益率，就是翻倍了。
所以，美国十年期国债收益率大涨的说法，就等价于美国十年期国债价格大跌，因为十年期国债的票面利率是绝对不会变的。
节选自知乎，作者一棵青木。