华泰禽畜产业论坛纪要合集,四个行业大伽观点,五个上市回公司点评,链接网页链接
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AElim06-11 15:12

学习

涓从海06-11 12:08

不错

还是要耐心06-11 11:53

我刚打赏了这条评论 ¥1.00,也推荐给你。

大灰狼律师06-11 11:14

20190605华泰禽畜网址论坛农业部生猪生产检测预警专家王祖力“非洲猪瘟疫情对生猪产业的影响及后市展望”纪要
王祖力讲话逻辑性较强,大概七个要点:
1.四五月份猪价没起来原因?
1.1南方活猪抛售严重,每天一千多车活猪拉河南山东等。
1.2政策导致屠宰企业抛库存
1.3三月上旬高达三元的一波快速上涨导致养殖场心态变化,大猪肥猪偏多。
1.4消费低迷,传统四五月份是淡季叠加网络影响。
2.疫情对产业的影响
2.1农业部四月数据母猪存栏-22+%,生猪存栏-20.8%,市场普遍观点是该数据比较保守,产能去化更严重(狼注:王本身就是农业部专家不能说自家数据保守)。
2.2四月份淘汰母猪屠宰量增加不少,且南方淘汰母猪偏多。
2.3前四个月二元母猪销量同比降低20-30%,降幅较大。
2.4前四个月母猪饲料产量同比下降25%,和能繁母猪存栏成正常(狼注:农业部三月、四月能繁母猪存栏同比下降分别为20.9%、22.3%)。
2.5二元母猪价格同比涨幅不到15%(同期活猪价格+40%、猪肉+30%),结合销量下降20-30%,说明二元母猪补栏积极性比较差。
2.6仔猪涨的较好700-900元,核心原因是供给大幅度减少。
2.7疫情将持续,产能将进一步去化。
3.供需判断
3.1疫情刚出现1-2个月区域性影响较大,调研发现消费下降50%,时间拉长趋势趋弱。目前整体消费缓慢复苏,后半年消费会比较好。
3.2进口。极限测算300+万吨可进口的量,实际今年进口量约在200万吨以内。
4.成本收益指标
4.1去年全国生猪养殖整体不亏损,区域差异大。北方亏损严重,南方盈利尚可。今年盈利状况基本判断是非常好。按照四月份价格每头猪盈利200+元。
5.历史经验借鉴
前面三轮周期(06-10,10-14,14-18)有两次有疫情影响(06-10蓝耳病、10-14仔猪腹泻),但很快有疫苗出来。这一轮从18年开始,没有疫苗,接近100%死亡率,产能连续下降十个月,大家恐慌依然严重。本轮时间更长,幅度更大。
6.后市判断
6.1保守预测19年猪肉产量减产15%,大概800万吨(狼注:徐青松预测是1200-1500万吨)。
6.2保守预测19年硬缺口400万吨(狼注:徐青松预测600-800万吨),800万吨-禽类替代200万吨-进口两百万顿得出。
6.3全年涨幅40%左右,从13涨到18(年均价),下半年保守50%(狼注:对应为19.5),年底高点80%(狼注:对应为23.4)。春节前后22左右。2020年全面均价预测19+。
7不确定因素
7.1消费回复,三四月恢复不错,后面是否顺利?
7.2政策影响
7.3进口+走私,走私19年会少一些,因为主要走私通道越南情况很糟,价格高企其它走私通道会不会打通?
7.4疫苗,对资本市场短期影响大。
后注:6.5以后南方个别省市涝灾严重(比如广西广东江西)加打疫情防空难度。
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