一、周期股（涨价类型）的投资套路
今年上半年猪肉、黄金、钾肥、粮食、煤炭等周期股走出趋势性行情，今日聊聊涨价型周期股的卖出方式，今日的文章很重要。
对于大型涨价主题，通常最先出现市场顶（技术顶），再出现预期顶（预期转向），最后是商品价格顶。市场顶提前于预期顶（预期转向），预期顶提前于价格顶。高手卖在市场顶，老手卖在预期顶，新手卖在价格顶。
市场顶：减仓。预期顶：清仓。
1）市场顶（技术顶）：①个股经过多轮暴涨，处于极度狂欢状态\股价暴涨提前透支未来涨价预期\市场预期与现实脱离太远\高位冲刺加速暴涨等；②大盘\板块环境转恶、转冷，风口退潮。
市场面见顶之后股价由趋势性上涨转为高位波段震荡。
当出现市场顶之后，由于驱动涨价行为的逻辑仍然存在，且商品价格涨价仍在进行中，股价虽然会在高位出现回调，但暂且不会开启一轮趋势性杀跌，而是高位波段震荡。从出现市场顶到市场预期转向期间段，将反复产生高成功率的波段操作机会。
比如说天齐锂业2021年8月30日出现市场顶之后，向下展开一波调整，由于驱动锂价上涨的大逻辑仍在强化中，市场预期并未转向，股价转为高位波段震荡。2019年下半年猪价开启史诗级暴涨行情，大部分猪肉股在3月份市场面见顶之后，转为高位波段震荡。
2）预期顶（预期转向）：驱动涨价行为的力量减弱\可能减弱\预期减弱\消失\反向力量增强\反向预期增强，支撑涨价行为的逻辑未来可能或当前正在遭到破坏，市场根据掌握的数据、信息认为涨价行为不可持续，预期反转，即使涨价行为仍在加速或者高速进行。出现预期拐点，通常做出清处理。
判断预期顶其中一个直观观察指标是：在行情发展中后期，股价对商品价格上涨不再敏感。当商品价格上涨不能再刺激股价上行时，商品价格与股价对应关系失效，市场做多动能枯竭，是卖出\减仓的重要信号。
市场预期见顶之后股价由高位震荡转为主跌浪。市场预期转向时的股价点位不一定在最高点或者相对高点。
由于预期顶出现在价格顶之前，周期股投资最难判断的是预期顶，也是最难逃的顶，即使资深机构也容易被华丽的涨价数据欺骗。涨价行为仍在加速或者高速进行，然而，市场预期已见顶，股价向下展开主跌浪，股价与商品价格出现扭曲式背离，这个阶段是逻辑“见光”阶段，先知先觉的资金撤退，散户进场接盘。从博弈角度，与主题投资类似，“利好”见光，通常是主力资金出货的开始。
比如说市场认为集运运价长期维持在高位或不可持续，中远海控在2021年9月下旬正式结束高位震荡，向下开启主跌浪，然鹅，这个时期集运运价仍在上涨趋势中。
市场预期见顶=股价见顶，股价见顶≠市场预期见顶。
出现市场预期见顶（预期转向）信号，股价通常见顶；但股价见顶并不意味着市场预期见顶，市场面见顶、政策见顶、技术面见顶、消息面见顶均有可能导致股价见顶。
预期顶可以催生股价顶，但股价顶不一定意味着预期见顶。预期见顶是股价见顶的充分不必要条件。
对于大型涨价主题，在市场环境未发生重大突变时，机构票\市场高度认可的票通常可以拉到市场预期见顶\接近市场预期见顶，当股价与现实脱离太远，在市场顶、政策顶、技术顶的配合下，最后终结性见顶。
3）价格顶：商品价格经过多轮暴涨，出现顶部信号，由单边上涨转为高位震荡或者下跌阶段。
在实战中，当出现商品价格见顶信号之后，映射概念股股价已向下掉了一大截，甚至股价惨遭腰斩。比如说碳酸锂价格今年四月初才真正见顶，涨到了50万一吨，然而锂矿股从高位普遍跌幅在50%以上，赣锋锂业从224元最低跌到89元，如果你持有到商品价格见顶，可能会亏得底裤不剩。