众量

300596利安隆 2023笔记

23年收入还是增长，但是利润下跌31%。
今天业绩发布，股价大幅上涨，是因为Q4的业绩明显止住了下滑。
Q4利润下降16.9%。相比前三个季度的下降40%已经好转很多。
毛利率下降的主要原因是成本上升，同时公司产能大幅增加，所以要消化产能，牺牲价格。
目前的产能利用率都偏低。
...

600370三房巷2023笔记 三房转债

23年出现亏损，主要原因是产品毛利率下降。
毛利率跌到0，甚至部分产品是负数。
更糟糕的是，公司的现金流为-27亿，特别异常。
从资料看，存货增加5亿，付款多付19亿，收入少收5亿。
虽然现金流减少这么多，但是账面现金没有怎么减少，主要是融资增加了，其中可转债也是在2023年1...

讨论

关于餐饮毛利率：尊敬的投资者，您好。本公司自2020年执行新收入准则，将餐饮店租金、人工成本和水电费等合同履约成本计入营业成本，导致公司2020年及之后的餐饮业务毛利率较执行新收入准则前降低。感谢您的关注！

讨论

提高估值，融资方便，企业声誉提升。

002996顺博合金2023笔记 顺博转债

2023年Q3是亏损的，但是全年没发预告，说明全年应该不亏。
具体等公司23年年报再看。
公司主要通过回收铝生产铝锭、铝液。目前行业市占率为7%。
后来通过收购奥博进入变形铝产业。
先看需求端：
主要需求行业是汽车，按照汽车轻量化的需求，用铝需求会增加。
再看供给端：...

300876蒙泰高新 蒙泰转债 2023记录

公司主要从事丙纶纤维，用于服装行业：
连续几年利润下跌：
23年年报说原因如下：
公司最近几年的毛利率一路下滑，主要原材料和石油价格相关。
公司的产能还是比较激进的。
募投项目里面的三个项目， 2.3万吨+1万吨+0.5万吨，应该就是年报里面描述的3.8万吨在建产能。
碳...

中国巨石 2023年报

2023年业绩下跌较多，回到2019年水平，主要是产品价格下跌：
毛利率处于最近10年的最低点。
当前扣非估值不低啊。
这一轮从底部开始的涨幅不小啊。
网页链接{中国巨石2023年股东大会不完全记录 1、2024年3月25日，巨石率先在国内涨价（复价），其...

301207华兰疫苗2022笔记

2023年的业绩相当好，利润增长63%。基本快接近2019年水平。
和之前估计的一样，收入主要来自Q3\Q4.
但是股价反而是下跌的，估值从去年的40倍下跌到今年的18倍。
为什么？
我的理解是这几个方面的影响：
1、整个医药行业都不好，最近几年。
2、担心集采。（但是目前看，...

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我刚刚关注了股票$贝壳-W(02423)$，当前价 HK$35.55。

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滨江没出问题，主要是因为主要开发的房产都在杭州吧杭州去化还行吧？

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伯克希尔后来严格的说，是经营资产，不是单纯投资，而且原则上收购的企业是不会卖出的，企业当然越来越多。

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大部分汽车导航的底层都是百度和高德，这种都好用的。恰恰华为不是，他自己弄了一个，目前在数据上还有些不足。

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回复@白田中路: 不算好生意，服务业都很苦。但是便宜的时候还是值得看。//@白田中路:回复@点一:没办法，雪球上好多人都说物业是好生意，从现实感觉来说，我不觉得是好生意

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看来越来越多的认知到智能驾驶，那么应该利好华为界系列，小鹏，所以小鹏在小米上市后的股价反应了这个趋势。

603982泉峰汽车泉峰转债

公司在23年预计亏损5.5亿，相对于公司的规模，这个亏损额有点大的。
原因是公司投入了很多新产能，押注新能源的零配件业务。
公司从事汽车铝压铸配件，按公司报告，预期 2030年，铝压铸配件单车使用量从2016年的86千克增加到130千克。
公司的收入确实是增长的。
公司的新建产能如...

02423贝壳 2023笔记

23Q1，利润27亿，非国际会计准则35亿。我推算全年的利润为100亿，当时的PE=13,倍，觉得便宜。
23W2，利润13亿，非国际会计准则24亿，由于担心下半年方式会继续下滑，所以预期利润大幅下滑，到52亿，觉得不算便宜。
现在答案揭晓，全能58.9亿利润，非国际会计准则97.9亿。虽然结果和Q1的预...

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为啥不能信啊？

000895双汇发展2023笔记

原来的预估是猪肉价格下降，公司的成本要降低一些，所以利润应该略有提高。
实际的结果是收入下降4.2%，利润下降10%。
收入下降的原因如下：
这个可以理解，猪肉价格下降了，肉制品价格也得调整，之前肉价上涨的时候，公司肉制品的终端价格也是上涨，这个传导还是比较快的。
但是...

算PE时究竟要不要减去股权薪酬费用？

贝壳2023年利润58.9亿，这里减去了股权支付费用25亿，即公司给员工发了价值25亿的股权，这部分不需要支付任何现金，如果这个不算成本，那是否应该按照83.9亿计算公司的价值呢？
算PE时究竟要不要减去股权薪酬费用？
网上有篇文章，大致意思是不算：
网页链接

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假设实际利润为1000元（简化为元），股权支付300，当前估值10倍，市值10000，假设原始股本为10000股，每股价值1元，支付300元的股权，需要增发300股，那么股本就是10300股。10300/1000 =10.3倍。不发股权薪酬的时候，每股收益0.1元，发了股权后，每股收益为0.097元。
如果利润除去股权支付，也...