佳兆业集团公司出现债务违约，导致下属的物业公司02168也大幅下跌。物业的年报出来了，跟踪一下数据，看看母公司违约对于物业子公司在经营上影响几何？
对结论感兴趣的可以直接跳到关注点13：估值和前景分析。
关注点1：收入和利润分析
2021年收入26亿，增长53%，经调整利润为3.91亿，增长53%，和收入增长同步。但是实际利润却只有0.68亿。主要差异如下：
应收账款计提1.02亿，这应该是指给佳兆业集团提供的服务，有1亿。这是担心佳兆业集团给不出钱了，说明集团对公司的业绩产生了影响，而且还不知道这个影响还有多少。那以后集团的业务还接不接呢？
另外是出售资产照成亏损1.59亿，但是具体指啥没有讲。这个应该是一次性吧。
从资产上看，金融投资已经为0了。去年投资了什么：
看样子是房地产债券。
非正式年报里面，没有提供现金流的数据，不过，从公司的现金和应收账款数据看：
货币资金增加了64%，应收账款增加了83%，确实对公司财务数据产生了比较大的影响。
关注点13：估值和发展前景预测
看上去增长很高，但是3.91亿的利润，有1亿计提坏账，还不知道以后有多少要计提坏账，所以，现在讨论估值是没有意义的。
公司去年是有不少钱的，投资了2个亿，结果亏损了1.59亿，公司CEO的资产配置能力不咋地，或者说是买入了集团的债券，不是自主经营。有了钱没有正经用途的，还不分给股东的，说明管理层一般。
另外，顺便看一下物业里面的优秀生滨江服务：
可以看到滨江服务的估值还是保持在20倍，所以，优秀还是很重要。同时，在整个行业估值不高的情况下，优秀生也不会涨，只有结构性的机会。
-------------------------------------
查看以往文章请访问众量的雪球专栏。欢迎各位球友参与讨论、批评、指正。
我写的《读财报就像是一趟身心的旅行》已经出版，主要内容是财报阅读入门，书本的详细介绍参见：网页链接" rel="noopener noreferrer" target="_blank">我的新书《读财报就像是一趟身心的旅行》出版了。这个介绍里面，也写了我对投资体系的一些理解。