对样本空间的股票,按照过去两年的平均税后现金股息率由高到低进行排名,选取排名在前50名的股票作为指数样本,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。
所以上证红利是上海证券交易所里面分红最高的上市公司的组合,同时属于大市值和股票流通性很好的企业,由于要求连续两年现金分红和税后现金股息率均大于0,所以样本股里没有亏损企业。
上证红利指数成立以来的收益
如果成立那天买入持有到现在,可以获得150%左右的收益,也就是上涨了2.5倍左右,换算为年化收益的话是6.15%。
上证红利指数加权方式
上证红利指数的计算主要通过市值加权的方式来进行,但会通过个股的股息率来进行修正。
市值 =∑股价×调整股本数×权重因子,权重因子=股息率/(股价×总股本×自由流通靠档比例)。简单来说就是通过个股的市值进行加权,然后通过股息率的高低来进行再调整,股息率高的占的份额越大。
上证红利样本股更新
上证红利指数样本股每年调整一次,样本股调整实施时间是每年12月的第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本调整中,首先将不满足以下条件的原样本依次剔除:
(1)过去一年的税后现金股息率大于0.5%;
(2)过去一年日均总市值排名落在上海A股的前90%;
(3)过去一年日均成交金额排名落在上海A股的前90%。
剔除后新的样本股按照上面介绍的样本股构建方法进行重新筛选。
另外,当样本股暂停上市或退市时,将其从指数样本中剔除。
上证红利行业覆盖
上面是按申万一级行业分类的结果,申万行业分类总共有28个行业,上证红利的个股是覆盖了其中14个行业,由于以股息高低为选股标准,所以行业覆盖度会受到影响,只覆盖了50%的行业。而所有的行业中排在前两位的分别是银行(18.0%)和交通运输(18.0%),公用事业(8.0%)和汽车并列第三(8.0%),从行业覆盖来看,银行最高,也说明银行这个行业分红率是个很高的行业。
样本股分布
因为是上证指数,所有样本股中100%都是上证的股票。
十大权重股
十大权重股中最大的方大特钢占到指数份额的4.60%,其次依顿电子占到4.41%,查阅个股分红,可以看到方大特钢的股息率达到了22%左右,而依顿电子达到了14.06%,分红比例是相当高的。
估值指标
成立以来的市盈率最高值是2009年8月的45.74,最低值,2014年7月的5.71。2010年之前数据参考意义不大,失真度比较大,所以可以认为上证红利市盈率最高出现在2015年6月牛市的高点10.8左右。
成立以来的市盈率最高值是2007年11月的6.26,最低值,2020年7月的0.7左右。同样2010年之前数据参考意义不大,失真度比较大,所以可以认为上证红利市盈率最高出现在2015年6月牛市的高点1.6左右。
投资指标ROE
上证红利的长期ROE保持在11-13,最高接近20,最低接近6,这两年保持在11附近。长期来看ROE较高,同时具有较高的分红率,在投资上涨的过程中,可以获得红利的现金流补充,具有很好的投资价值,但个股属于相对稳定的大型企业,成长性会有一定欠缺,上涨的力度在一定程度上不如成长股构成的指数。
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重点提醒:
1、市场有风险,投资需谨慎。
2、本文为信息分享,不构成任何投资建议