今日大盘

牛年首个交易日，虽然开门红，但并非市场预期的抱团股拉升。上证指数勉强收红0.55%，其余指数全部高开低走，收中阴线，权重板块资金净流出。

抱团股的回撤有估值过高原因，也有技术面因素，罗杰斯在接受中国媒体专访时，也谈到了部分板块存在过热的情况。

今天抱团股集体大跌非常不一般，以399643创业新兴指数为例，一共100只成分股。虽然指数持续创出新高，但成分股多数横盘，甚至表现弱于指数。例如去年12月14日调入指数的南大光电、汉得信息、润和软件、扬杰科技持续下跌，与创业新兴指数走势完全相反，而在今天创业板大跌近3%的情况下，上述个股却逆势飘红。

今天跌幅靠前的，正是创业新兴指数的权重股，如宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科，亿纬锂能、泰格医药等等。这一跌一涨之中，绝非散户所为，而是机构的一种策略变化。所以一方面今年要降低创业板预期，另一方面要降低一线龙头股的预期。

今天顺周期板块大涨，有色、煤炭走强，地产超跌反弹，体现了宏观经济复苏特点，同时也给细分行业指数带来投资机会。

例如今天发行的业内首只细分化工ETF以及畜牧ETF，明天还有业内首只游戏ETF发行，再加上本月24号的科创50ETF联接以及稀土ETF发行，如果抱团股持续活跃，理论上公募基金不需要投研就可获得稳定收益，这些细分行业ETF根本没有发展空间，最终使A股成为一个畸形的市场。

虽然基金最新净值还没出来，但目测《星球大战》、《北风之神》、《提款基》组合的持仓仅有军工一只微跌0.5%，其余均实现上涨，未受沪深300、创业板指数下跌的影响。这种情况不多见，正如上个月突然不能跑赢大盘，甚至被反超一样，今天不论上证指数、中证红利指数都走势正常，所以才能再次跑赢。

一步一步慢慢来，注册制会压缩题材股上涨空间，但不代表除了抱团股没有盈利空间，正如今天这样，不论宽基指数，还是行业指数，如果只是10%的权重股上涨，市场一旦会在某个时点进行纠正，随后就是二线龙头的逐步走强，从而延续结构性行情风格。

话说110025易方达资源混合的换车时机一般，今天又要刷新历史新高了。

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