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20230531：虽然跌了很多，但是还是没有对制造业和白酒扩产带来的长期萧条定价。这是未来2-3年的大背景，全行业制造业的萧条。地产公司的死库存、建材链条的扩产、猪的扩产、白酒的扩产、大炼化的扩产、碳中和的扩产，跟过剩产能的恶斗是未来2年的主题。现在的机构持仓跟2016年熔断TMT+小票一样，一个是对于2011-2015年的萧条充分定价，复盘2016年的牛股，都是2011-2015深陷去库存去产能周期的横盘股，却不知供给侧以来，繁荣以来，TMT和小票都是赌萧条延续。2016-2021是对于繁荣的充分定价，十倍股倍出，期待白酒+碳中和+周期还有机会，却不知产能扩了多倍，需求迷茫，仍然充满幻想，萧条已慢慢来到。这是产能周期决定的。寻找为数不多的供给侧改革的机会，寻找资本大幅退出领域是未来2年的主题。还有新技术进步带来的科技树的攀登带来的市值膨胀。
近7年入市的，根本没经历过啥叫周期行业的产能过剩带来的制造业熊市。就拿钢材这种基础材料来说，12-15年那个级别的地产下行，造成的产能过剩，钢材都能跌到1600块不如白菜，全行业几乎家家带帽。而这回还叠加上壳资源归零，很多相关的上下游股票，估计会跟现在地产股一样，抄底的，先是天天看着账户阴跌亏，最后抄到代码没了。
萧条已经急速到来，而不是慢慢哦
从周期上说，这一轮牛市大概是小票满天飞，大票扑倒的情况。具体原因不需要分析，K线图就足够了
那就继续抱团tmt吧，尤其是有业绩预期的，在各行各业紧缩的大背景下，这个确定性特别难得
寻找为数不多的供给侧改革的机会，寻找资本大幅退出领域是未来2年的主题。还有新技术进步带来的科技树的攀登带来的市值膨胀。
理解起来还是需要好好梳理一下逻辑！
“负面清单”模式——12个行业：
（1）农林牧渔业；
（2）采矿业；
（3）酒、饮料和精制茶制造业；
（4）纺织业；
（5）黑色金属冶炼和压延加工业；
（6）电力、热力、燃气及水生产和供应业；
（7）建筑业；
（8）交通运输、仓储和邮政业；
（9）住宿和餐饮业；
（10）金融业；
（11）房地产业；
（12）居民服务、修理和其他服务业。
这种行业仍在资金逐步退出，那最后剩下的王中王应该不错！存量市场！
白酒这种过去十年炒起来的大消费，未来的下跌趋势不可逆转、下一波起来的还得芯片，新能源，生物医药这种，不过这次坑挖深点，跳的高点。基建，房地产，钢铁等产业的历史任务已经完成，
总结一下就是过去里面行业繁荣导致产能扩张过快，但未来经济萧条预期下降，过去三四年领涨的行业公司不能碰，寻找长期去产能的行业有触底反弹反转预期的和新技术带来新增量的行业公司。
去产能最彻底的是教培吧
寻找为数不多的供给侧改革的机会，寻找资本大幅退出领域是未来2年的主题。还有新技术进步带来的科技树的攀登带来的市值膨胀。