4月指数掘金:这个指数上涨概率100%

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嗨,大家好~我是大猪先森。

一季度的市场表现是先扬后抑,市场风口仍在中特估和大数据。我们目前主要持有的指数基金为:白酒基金和纳斯达克ETF,分别涨幅为2%及14%。周末也再次对各类指数的历史数据做了复盘,发现一个指数在2季度的上涨概率极高,以目前可追溯的历史数据来看,4月份上涨的概率达到了100%。

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一.2季度高胜率指数

中证白酒:这个指数在过去长达8年的历史中,每年4月份的涨幅都为正数。整个二季度的上涨概率都达到了惊人的75%以上。除了指数本身的优秀之外,4月份开始密集发布的财报数据也是重要原因,市场往往是业绩空窗期炒题材,业绩发布期炒绩优股。

 一季度“最不基本面”,二三季度“最基本面”

季度维度最有效的财务指标是【增速】;而季度之间比较,一季度“最不基本面”,二三季度“最基本面”。

从指标与涨幅的相关系数结果来看:

【增速】的季度有效性(较强):二季度>三季度>四季度>>一季度

【ROE】的季度有效性(较弱):二季度>四季度>三季度>>一季度

【股息率】的季度有效性(较弱):四季度>>三季度>一季度>>二季度

【PB估值】的季度有效性(较弱):一季度>四季度>>三季度>>二季度

三、中证白酒深度分析

一、当之无愧的涨幅之王

在全球指数涨幅排行中位列第一,甩开其他指数十万八千里,近7年以来,中证白酒全收益指数(含分红)涨幅达到568.53%,年化复合增长率达到26.30%,这还是在目前经历了长达2年多的估值消化,仅34PE估值的基础上达成的。

紧随其后且不含白酒的指数如CS电池全收益指数,近7年涨幅仅为143.16%,年化复合增长率12.22%,无论是累计涨幅还是年化复合增长率都没法比。

二、超强的印钱机器:

巴菲特说,如果非要用一个指标进行选股,他会选择ROE,也就是企业的净资产收益率。

 ROE=年度净利润/年初净资产。其实绝大部分价值投资者应该都听说过一句话那就是:股票投资的长期年化收益率等于ROE。

中证白酒的净资产收益率ROE长期保持在20%以上,中位数达到26.37,正好对应其长期年化复合增长率26.30%。

三、不断提高的毛利率

毛利率=1 - 期末营业成本 / 期末营业收入

中证白酒的毛利率长期保持在70%以上,近年来随着产业集中度和消费升级,毛利率逐年攀升,目前一度逼近80%,恐怖如斯。

四、估值处于合理区间

中证白酒最新估值为34PE,待4月份公布年报及季报财务数据后,整体估值还会下降,目前恰逢中证白酒整理回调,正是买入优质资产的良机。

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全部讨论

交易底层逻辑2023-03-22 12:21

也不是溢价,就是时间拉长和指数的价差。

大猪先森2023-03-22 12:20

溢价?你不看时差的?净值落后实际价格两天

交易底层逻辑2023-03-22 11:48

感谢解惑!但我发现这个溢价太大了 不是汇率和管理费能解释的,唉

大猪先森2023-03-22 11:07

1.美元升值,以美元计价的qdii肯定有利。
2.etf是管理费等方面造成一些损失。
3.分红享受。
4.场内场外都差不多,场内挺好。
5.不知道

交易底层逻辑2023-03-22 10:58

您好老师,我想针对纳指的投资向您请教几个问题。
1.纳指ETF似乎包含汇率因素,也就是人民币贬值是有利的?
2.我发现ETF仓位中股票仓位并不是100%,大部分是90%,这是跑输纳指的原因之一吗?
3.纳斯达克公司分红不多但也有,这个分红ETF可以享受到吗?
4.雪球有些帖子说场外的纳指基金好过场内的,请问这种说法有道理吗。
5.美国的资本利得税和中国的相关税,对持有纳指投资者而言有什么影响,比如投资美股基金应该要交资本利得税,ETF的涨跌会反映这个吗?
问题挺多的,希望老师不吝赐教,麻烦您了。

坊琪行2023-03-20 21:41

风口之选

学习基金投资2023-03-19 19:22

坚定持有