资本市场瞬息万变，今年以来的市场逐渐火热，很多小伙伴也被这热闹的氛围所吸引，想要入场分一杯羹。最近核心群加入了很多新会员，重复最多的问题就是：
①如何分析一个行业指数，怎么判断投资价值？
②如何制定交易计划，进行建仓和资产配置？
那么针对这些问题，我通过今天的文章详细说说。由于篇幅问题，我们今天先讲讲如何分析行业指数。
每周惯例：记录主账户投资业绩
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一.选择合适的品种
投资的核心：股价=净利润×估值。
净利润增长越快，估值提升越多，则股价的涨幅更大，未来空间更高。
净利润增速：我们当然是希望它又快又稳，净利润增速太慢则意味着企业成长性不佳，净利润增速不稳定则容易让投资者难以把握。
估值：一般成熟的行业都有其较为稳定的估值体系，例如白酒近20年的估值区间基本上为20-60之间，极度熊市能达到10PE，极度牛市能达到100PE。我们在投资的时候能买到的估值越低，意味着未来牛市的收获倍率越大。
参考区间：建议选择3年、5年、10年这三个档位。无论是行业格局也好，整个经济体系也罢，都是存在周期的，无非周期强弱罢了。
选择长时间维度，平滑数据。选择短周期维度，更拟合当下周期。
你以逆周期的估值和增速去判断顺周期，往往早早下车踏空或者压根不敢买。
你以顺周期的估值和增速去判断逆周期，往往容易过于乐观被深套。
下面我以最典型的两个行业分析如何快速判断：
二、新能源车行业案例分析
我们首先对这两年最火热的新能源车进行一波案例分析，正好该行业也是比较有代表性的。
从以上的估值走势图和估值通道，我们可以看到什么现象？在行业顺周期的起步阶段，即2020年左右，行业估值开始疯狂拉升，其实主要原因是那时行业净利润还未释放，但是市场已经看到了前景，所以股价提前拉升，造成估值冲上100多PE。
但是从2022年开始，行业的估值开始急速回落。一方面是净利润释放后，由于估值=股价/净利润，净利润爆发导致估值回落。另一方面是前期疯狂炒作的泡沫告一段落，情绪的消退让估值开始退烧。
面对复杂多变的市场，其实很多人还停留在看9.9元的烂大街理财课的阶段，无脑学低估定投，那么会出现什么情况？
①现在满手银地保险深套其中，骂着市场有眼无珠。
②即使有幸持有新能车，也会在2020年起步阶段清仓，然后望着100多PE的新能车，大喊市场疯了。现在看着已经翻了几倍的新能车指数，又看看仅剩30PE的估值，脑瓜子嗡嗡。
回顾历史若有所思，展望后市一脸懵逼。
那么现在的新能车还有没有价值呢？
首先声明，我不是专家，对于新能车的研究也是皮毛。这里采取一套常用的方式去进行分析。
股价=净利润×估值
首先看净利润增幅：这个其实涉及到对于整体行业的各种分析和前景判断，但是我们不需要那么精准的研判。
直接参考上图给出的净利润增速预测：未来两年的净利润增速为40%、30%，虽然整体增速逐步下滑，但也保持了一个不错的数据。（数据如何查询，文末添加微信咨询）
其次看估值变化：由于新能车属于制造业，两年后大概率整体行业格局趋于成熟。那么我们可以参考同属于制造业的家用电器、汽车制造，机械制造等行业的估值。
通过数据查询，这些制造业指数的估值基本上处于15-30PE的估值区间。由于新能车增速相对较快，我们给予一定的估值溢价，预期2年后的合理估值为20-40PE。
空间分析：目前新能源车的估值为31PE，那么在没有牛市爆发的基础上，我们认为估值的抬拉可以忽略。此时买入新能车，能赚到的空间即未来两年的净利润增速。（当然，由于行业仍然处于大变革，这些数据的不确定性太大。）
三、中证白酒行业案例分析
接下来我们用同样的方法对价值投资标杆行业：中证白酒，进行一波简单的分析。
从市盈率走势图和估值通道我们可以看出，中证白酒属于非常健康的业绩推动股价上涨的趋势。中间也经历过一波大牛市，估值最高拉到近70PE，大部分时候处于30-40PE之间。
这种弱周期的行业由于净利润增速稳定，那么其估值体系也是非常稳定的。能够明显看到何时为高估，何时为低估。即使你在2018年初的33PE，中证白酒6000点附近介入。那么在5年后的今天，指数估值略涨为36PE，但中证白酒已经涨到了16700点。虽然估值没怎么变化，但是业绩仍然推动指数翻了近3倍。
中证白酒未来两年的净利润增速预估为：20%，18%。目前的估值也处于30-40PE的合理区间。在未来不考虑大牛市的情况下，我们能赚到的利润即净利润增速。
乍一看似乎不如新能车，但中证白酒的优势在于商业模式稳定，净利润增速稳定，竞争格局非常清晰，确定性极强。基本上处于明牌斗地主的情况，而不像其他行业始终觉得是雾里看花。
其稳定的估值体系，可以让我们从容地根据估值进行仓位的配比，其稳定的商业模式和竞争格局让我们可以安心持有等待业绩绽放，这一点是其他行业难以比拟的。
目前的白酒处于合理估值，后面若想要更进一步。主要靠两点:每年的业绩推动，或者牛市氛围抬拉估值。
其实早牛晚牛并不重要，主要盯着企业净利润增长。例如从100亿变成200亿，估值不变股价也得翻倍。牛市无非再来个估值爆发，比如估值再翻倍。
那么在净利润翻倍基础上，再乘以翻倍估值，股价四倍。
早牛早兑现，晚牛则多攒点净利润，一次性来个大丰收。经营好你的牧场，等待市场给予疯狂的报价即可。
四.总结
同样的方法一样可以用在其他的行业或者是股票的分析。
万变不离其宗，抓住投资的本质，剩下的就是静待花开。
找到自己信仰的品种，多关注，多思考。
操千曲而后晓声,观千剑而后识器。
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