基本安全着陆——新城中报

$新城控股(SH601155)$$新城发展控股(01030)$昨天的中报出来,乍看一下,业绩不如预期,下周可能要跌,没办法我重仓持有新城,就是这么关心股价就是俗!后来仔细看了看,觉得中报中规中矩,没有什么好担心的!

第一.最重要的是中报的主要意义在于验证财报的真实性,回想华融出事后,报表就越来越难看,那是真的财务有问题!新城的报表不如预期主要原因,1.是结算收入增长不高,在结算的项目里所占权益相比去年明显降低,2.公允价值变动比去年还低一些(本来预期10个亿左右,现在就是6个亿出头)。看完这份报表,我的感觉报表还是非常可信的,负债合理增加,偿债能力没有下降,公司的利润率还是非常好的,赚钱能力很强,公司实力增长明显!没什么好怕的,老王事件基本安全着陆!

第二.回顾我之前的观点,几个重要的节点让新城的前景越来越明朗,
1.7月的销售数据继续强劲,验证了老王事件对于销售影响有限,我们继续等待8月数据。
2.原先打算出售40多个项目,最后只出售了15个项目就停止了后续项目的出售,说明财务上面有足够的资金应付不确定性了!财务上面的安全是个很重要的参考因素,说明公司报表得真实性,说明公司有很强的抗击打能力。
3.中报的情况让事情更明朗,有些出问题的公司报表越来越差,是因为他们心虚,不敢顶风作案,所以有个报表回归真实的过程。新城的中报,除了少了点粉饰的痕迹(公允价值变动小了),其他的基本没有什么可质疑的地方!
4.融资功能的恢复,由于公开消息面的有限性,所以没办法确认公司融资情况怎样,但是从银行的处事原则来看,这么好的公司,银行肯定会继续大力支持的,另外停止出售项目,也从侧面反映公司的资金面目前没有问题(有问题的话肯定会继续出售项目,这是逻辑问题)。如果公司能在公开市场继续发行债权,那么我们就基本可以认定,融资没有问题。中报有个遗憾是还没看到业绩发布会的情况,如果有发布会,把很多投资人关心的问题做一个沟通,相信不确定就更小了!
5.吴悦广场的拿地能否继续,与地方政府的关系是否受到破坏。公司的核心业务目前来看是受到一些影响的,但是从最近的消息面上看,可能是一方面公司主动推迟合作的进度为了应付突发危机,另一方面由于融资情况的问题地方政府可能也在等待信息明朗,目前看是有影响,直接导致最近吴悦拿地上存在真空期,但是目前事情越来越明朗,相信后续继续拿地不是问题!

综合来讲我比梁大师乐观很多(业绩发布后关注的较晚,梁大师的评论已经被他删除,只能从别人侧面碰他的字里行间推测他的意思),即使以目前这份不怎么理想的中报推测新城今后的业绩,新城也是足够便宜的!我会继续持股!$万科A(SZ000002)$@梁宏

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精彩评论

南风行08-24 09:36

梁大师是基金,不是自己的钱,既然新城有不确定性,基金的钱避开无可厚非。因为你投了,对了投资人不会称赞,错了你就等着砸牌子吧。毕竟内房里面优质的票还有很多。我们个人投资者看到了新城的优势和护城河,对风险的容错率要高于基金。

他乡客08-24 09:57

醉了,中报时间段在老王出事之前

忍耐是有价值的08-24 13:38

是这个理,前面看有个球友也是私募经理,最近在不断用自己的钱建仓,但管理的基金一分钱没买

修身养性ing08-24 15:37

公募更是如此 所以在短期不会有太多大资金买入 只有事情告一段落 股价五十左右 大资金才会进入

全部评论

长线是金长线投资08-25 08:44

结算营收才170亿,还有近3600亿未结算,有什么好怕,我也持有1/4仓位一年多了,最高时盈利100%,现在基本吐出,不过公司经营模式没有发生变化没有什么好怕,从美股上百年的公司来看董事长没有那么大的作用,苹果没有了乔布斯照样涨

GUANREN08-25 03:06

什么人开什么公司!什么人持什么票!

niuaniuc08-24 22:25

所有这些观点都是你片面的臆想

贝海石l08-24 22:25

债券流动性实在差  稍微多买点价格抬升好多

寻香记08-24 21:22

6元建的仓,,很有毅力,相信新城不会辜负这份信心!$万科A(SZ000002)$ $中国平安(SH601318)$ $工商银行(SH601398)$