一、关于减持
本次华通控股及实控人王苗通合计计划减持3.73亿股，占公司总股本6%。考虑到华通控股、曜瞿如、鼎通投资、王娟珍与实际控制人王苗通为一致行动人，减持完成后上述一致行动人持股比例仍达15.05%，经穿透后，王苗通实际持股1.504+3.963+0.571+6.288=12.326亿股；考虑到王苗通个人持有的流通股只有1428万股，则本次王苗通实际减持3.375亿股，减持完后王苗通仍实际持有8.951亿股上市公司股份，占公司总股本的13.37%，远多于其他股东，实际控制人不存在发生转移的可能，但正如我在去年年报分析中所说，公司目前面临的一个巨大问题就是收购的多家公司的协同发展问题，这对于管理层要求较高，如若发生公司实控人转移或无实控人的情况出现，对于公司的发展会较为不利。
二、关于发行可转债
本次发行的可转债主要做两方面：1、40亿入股并增资上海珑睿，交易完后公司预计持有上海珑睿55.92%的股份。2、偿还借款及补充流动资金。虽然公司现金及交易性金融资产有39.82亿，同时公司负债率较低只有21.18%，但因公司应收款高达46.66亿，在完成上海珑睿的收购后，公司现金流会异常紧张，因此此次可转债不得不发。关于收购上海珑睿的原因，主要还是两方面：1、加强与腾讯的战略合作。2、加快云游戏布局。上海珑睿本身是因服务腾讯长三角人工智能超算中心项目而成立，其设立背景为上海市松江区人民政府与腾讯当初达成的合作。所以上海珑睿的股东包括有松江国有投资管理公司、恺英网络旗下的悦腾网络、深圳第七大道等。当然，发行可转债必然摊薄股东权益，短期来看，公司股价恐因减持以及可转债发行双重利空而承压。
$世纪华通(SZ002602)$