位面战争就是垃圾 哈哈哈
《龙武手游》:2019年7月上线,全年营收6300万,销售费用3300万。Q3活跃用户77.3万,Q4活跃用户61.6万。Q3 ARP 529,Q4 ARPU 690.游戏基本属于《远征》手游的换皮产品,甚至粮草先行这样的送镖任务,连名字都没有改。
储备产品方面,端游《泰坦》目前正在内测,游戏本身其实有一些特色,不同于其他类型的MOBA游戏,但目前端游MOBA头部化太明显,《泰坦》较难突破重围。手游《位面战争》《探案高手》研发中,另有三款已立项。
资产及负债方面:
现金及理财合计17亿多,应收4800万,同比增3000万。主要为手游《远征》《龙武》上线所致。
仍像往年一样,没有有息负债,预收款3800万,同比增700万。主要为手游《远征》《龙武》上线所致。
整体而言,冰川网络延续了长期以来的低负债率,高现金流特征。我在去年年报分析中指出随着《远征》《龙武》两款手游的上线,公司业绩会逆境反正,目前看公司营收净利以及股价在过去一年都大幅提升,但我们也必须清楚的看到,《远征》手游的用户数据大幅下滑,游戏上线18个月已快步入衰退期,同时《龙武》游戏类型,运营状况与《远征》类似,长期留存用户量及流水,预计也与《远征》类似。从2020年一季报情况看,同比去年营收几乎没有增长,净利同比增加800万,但推广费同比减少了1200万,需要注意的是,去年Q1《龙武》手游还未上线,因此我们可以判断出,Q1《远征》手游流水出现了进一步的下滑。
另外,去年年报分析中我指出了公司发行的问题,《远征》《龙武》手游都是多方联运,发行效果并不理想,买量保守,宣发渠道狭窄,过于依赖于端游老用户,在很大程度上制约了这两款手游产品的流水。
个人预计,公司业绩会在今年见顶,加大研发投入,加强发行能力是公司目前的当务之急,当然如果能如我去年年报分析中说的收购一家优秀的发行商,对于公司的整体发展或许会事半功倍。
我仍将继续长期跟踪公司的发展。