小乌龟,大机会
$古鳌科技(SZ300551)$ 根据券商研报,清分点钞设备在金分和换机周期双重影响下,有三年百亿市场空间。根据调研纪要,竞争格局变化不大,由此推算小龟三年大概能拿到30-40亿份额。2019年中报显示,盈利能力更强的清分机在小龟营收占比增加到62%(2018年末占比为46%),在本轮换机潮中,这一比例估计最高将提到八成以上。在历史上,小龟营收最高的2014年度,整体销售净利率达到17%。根据调研,因为固定费用占比较大,较大销售的提升将会提升净利率,按保守按15%净利率估算,三年将会给小龟带来约4-6亿净利润。按银行招标节奏看,2019Q4到明年会是集中爆发。2019Q3单季1.31亿营收,全年营收预计翻倍到5亿,净利4000万到5000万。2020全年营收预计10亿+,净利润率达到15%+,净利1.5亿-2亿,2021年营收15亿+,净利2.5-3亿,给予2020年市值目标60亿。风险点已经不在需求端,而在供给端,包括上游原材料(公司自述),好在清分机机芯一直是小龟自产,其他非核心原材料供应保障应该不太难。再一个是小龟自己的产能,公司自述今年产能翻倍后仍然不够,正在加设备(尽量少加人),三季报也显示有延迟发货的可能性。抄送 $聚龙股份(SZ300202)$ $新北洋(SZ002376)$ 广电运通
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控制回撤是王道11-22 16:55

为什么是国资是最大利空?

牛魔王kkkkkk11-17 12:43

完犊子了

随风cheng11-15 14:19

业绩是根本,真的两三倍的业绩增长,散户有的是时间,着急的是他们

随风cheng11-15 14:10

谢谢

upupup6511-15 14:09

兄弟,不忍心不告诉你,短期没戏了,别加了。
你的空间、份额、产能、净利率判断不论对错(核心模块需要向新北洋采购),但短期最大利空是国资。