在18A里面，我目前比较看好的是诺辉。不管是看哪一家公司，最核心的都是看商业化潜力。判断商业化潜力的要素无非两点，市场有多大，以及公司能否验证这个商业化逻辑。肿瘤药很多情况是，市场潜在规模的确很大，但因为医保控费因素，往往会导致理想与现实之间存在巨大的差距。

不过，控费影响不了早筛产品。虽然这是个严肃医疗产品，但它有着很强的消费医疗属性，俗称“双轮驱动”。在我看来，早筛这东西吧，消费场景的规模会显著高于临床场景，类似于现在的生长激素。所以不管产品进不进医保，都不会受到控费影响。

一直以来，市场更愿意给消费医疗估值，加上诺辉本身的业绩也出来了，2年就成功摘B，算是验证了自身的发展模式。后续如果诺辉能够持续证明自己的话，在整个18A里面应该算是比较特别的了。
$诺辉健康-B(06606)$

这个话题挺有意思，应该能看到很多有深度的观点，我也来说说我心中的“TOP”。其实，本人偏好的不是一家企业，而是一类企业，拥有“重磅炸弹”级管线的企业。

为什么呢？因为参考海外经验，能够成为biopharma的biotech，都离不开“重磅炸弹”级管线。

研发的周期长、难度大是生物科技行业的特性。企业能够产出“重磅炸弹”，说明研发、商业化能力靠谱；而“重磅炸弹”级管线带来的收入，也能成为企业未来发展基石，无论是自主研发还是引进，这笔钱都能带来更大的可能。

因此，只要能够产出“重磅炸弹”级管线的企业，都是我心中的“TOP”。目前发布2022财报的企业里面，百济神州算一个，诺辉健康也算一个，别的暂时还没看到。$诺辉健康-B(06606)$ $百济神州(06160)$ $百济神州(BGNE)$

给大美子献献丑，说说我在持续跟踪的诺辉健康吧。最早关注到诺辉，是因为美股上市的精密科学。从2016年到2021年，精密科学大概是涨了30倍，让我大受震撼。错过大牛股，更是扼腕叹息。

更让我震撼的是，支撑起精密科学的竟然只是结直肠癌早筛大肠卫士这一款产品。本着贯彻孙大师的“时光机”理论，找到“中国的精密科学”，我决定先来深扒精密科学，把它历年的财报和海外的研报都看了个遍。

我发现，早筛的需求高是一方面，更重要的是这个行业进入壁垒很高，从临床到拿证本身的周期基本超过5年，加上这其中还有很多挑战，给你时间也不一定能上岸，所以竞争格局非常好。精密科学近10年都没有真正的对手，基本独享市场，一直放量增长。

说完精密科学，再说诺辉。诺辉的发展模式和精密科学基本一致，也是早筛市场，进入壁垒高。不仅如此，这两家公司的发展轨迹也类似，诺辉的肠癌早筛产品同样是拿证好几年了，也没看到正儿八经的挑战者。

双方唯一不同的就是商业化环境。精密科学医保支付，诺辉的商业化靠自费群体。自费群体的上限能有多高，之前我是有顾虑的，但去年诺辉纯产品收入超过7亿元了，基本打消了我的顾虑。疫情几年下来，大家对健康似乎更关注了。若是足够给力，诺辉大概率也能迎来10年甚至更长的增长周期。
$精密科学(EXAS)$ $诺辉健康-B(06606)$

还是劝大家，别接飞刀，非要接，就接飞刀雨（ETF），比如$医药ETF(SH512010)$

回答里都是多头，我来点不讨喜的空头看法。
生物医药里有几种比较普遍的品类，无非是仿制药，创新药，以及cxo模式。
仿制药在中国集采大背景下不会有任何机会，太多品类直接杀价70%-80%，只能赚薄利多销的钱。
创新药企业首先模式是重大的资本投入，多年的研发，高失败风险，最后出一款高利润的品种，很多小企业全依靠一种创新药支撑估值，换一句话说，创新药企业周期太长，风险太大，对于追求较高确定性的投资者而言，并不适合个股的投资。
此外，在新药研发上，我也并不很看好国内企业，一个是资本和科研能力很难抗衡美国公司，另一个是这几年好项目基本越来越少。
如果是开发新药替代美国的创新药，也就是高级仿制药，还有一个会收到集采政策的影响较深的问题。
最重要的是，这个行业太需要专业能力和信息优势，而这些我作为小散户都没有。
cxo模式，太依赖美国，面临着制裁的巨大风险。
所以，医药行业并不适合个股投资，但指数ETF里包含了太多cxo个股，也不是我的菜，所以我放弃了这个行业。
个人看法 仅供参考

感觉上面两位大佬还是保守了啊，1万亿才是起步啊。

那医药行业谁没腰斩的，我印象中业绩都很差吧

挖坟，很牛逼的判断

这个贴子里，推的大部分票腰斩了，有的甚至腰斩再腰斩了。

好的谢谢

康方很不错，没考虑是因为康方市值较高，可预测时间内云顶成长空间更大

我看他们推康方生物比较多，大佬客观分析下

黄建平这个垃圾下一个云蒙，要把投资人钱玩完为止，你还比较幸运还是赚的。美国医药股大公司明显在走牛市，这些赌小公司的天天怂人，动不动说一级市场怎么定价，一级市场就一定定价是对的吗

那双抗更有优势了，和K药在同一起跑线上