简单说一下灰熊做空报告的第一个point,真有趣

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$跟谁学(GSX)$


简单说一下灰熊这篇空文,我觉得,又杀了七寸。


灰熊报告详实,但逻辑简单,也很缜密。


许多人可能没耐心去看,错过了很多有趣的内容。没关系,我简书给你。


大家都知道,网站都有URL,比如跟谁学旗下的吸金神器“高途课堂”,他的URL就是网页链接 ,说白了就是网址,这是给人读的。


跟URL一样,一个网页也有API ( application programming interface ) ,这是给机器读的,比如以上的URL,就有这个API: 网页链接


都是公共信息,谁都可以抓取。


于是灰熊就去疯狂抓奶了。结果真的抓到了奶。


跟谁学API的公开数据里,有一条信息,叫enrolled_count:1168(这个数字根据每个课程不一样),是学生注册并付费的计数。


付一次费,加一次。




为了确定这个数字确实的有效性呢,灰熊就操作了,针对的是二季度的课程。他首先等了几天跟踪观察这个数字,发现这个数字没涨,enrolled_count:1168。


这非常合理,因为二季度已经进入尾声了,不会有人在这个时候来注册付费二季度的课程的。果然,随机抽取,这是一条死人的心电图线。


然后,挑了一个正常在中国生活的人不可能注册付费的时间点,比如凌晨2-5点,灰熊就利用自己的时差优势,贱不嗖嗖地去注册了一个课程。


PC端手机APP端都试了,确保不是使用平台的问题。


果然,古老的数字挪动了,灰熊每注册一次,这个数字就跳了+1。


同一个实验,对多个课程,在一周内,随机采样,反复做了多次,确认了每次操作,都会+1.


卧槽,灰熊才是跟谁学的第一大用户好不好。


这就能实锤了,enrolled_count果然是一个累进值,并且1是代表一节课。


通过搜索 “一年级, 二年级, 三年级, 四 年级, 五年级, 六年级, 七年级, 八年级, 九年级, 高一, 高二, 高三, 高考 以及 语文 , 数学, 英语, 物理, 化学, 生物, 政治, 历史, 地 理,以及春夏秋冬暑” ,把所有的课程的API都爬出来。


就得到了所有的enrolled_count。


把所有enrollled_count加总,这个数字,乘以价格,就能推算出二季度销售收入1.69亿人民币(假设高途占70%,而且二季度课程没人报名了,这个数字不会涨了),而GSX管理层对二季度销售收入的预期是15.41亿。Boom !!!!


一个猛料。


但我个人觉得(也有可能是我看的不够仔细没看到),灰熊的整条逻辑里还是有漏洞的,跟谁学可以跳出来说:呀,我这个enrolled_count不是从二季度第一天起算的,我中间清零过,是从XXXX时间起算的。


我觉得这会是一个好的借口。


但很不幸,跟谁学没有如此反驳,instead,他将所有的API里的enrolled_count都调成了0。


所以你现在去看,得到的enrolled_count就是零。


你可以自己点一下看 : 网页链接


此地无银三百两啊。


紧接着,跟谁学就报警了。


你品,你仔细品。


@今日话题

精彩讨论

韵风2020-06-03 20:31

解读的很棒,这个是铁证了

会跑的猪2020-06-03 20:42

$跟谁学(GSX)$ 最骚的是,报警了,报警了,报警了……

主动-价值趋势作手2020-06-03 20:29

gSx回复说我这个网站不作数,我们都是手工记账的

船长Captain092020-06-03 20:30

跟谁学的股东背景比较硬,即便是真有问题,也会进行托盘,承接砸盘力量,一直到百分百实锤。金融市场,水,不仅深,还很浑浊

目空二切2020-06-03 21:26

中概里脸皮最厚的无疑就是拉总那伙人了,还报警?怎么不报SEC啊,报国内警,是不是暗示自己有靠山啊?拉总你要么别破产,破产了肯定被老美弄到联邦监狱里去

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不可你也2020-06-14 12:13

你是评论区唯一抓住重点的。gsx和乐视有点相似,硬的可怕,除非山倒,否则…

牛二傻2020-06-12 22:19

主要是阻止对方来中国总部摸底……

向雪葵2020-06-08 10:37

有可能

陈达美股投资2020-06-08 08:56

好问题,或许enroll count是他们内部自己track真实注册付费的数据

向雪葵2020-06-08 08:16

达美兄,如果营收有很大比例是刷单的话,这些刷单公司也会网站购买课程,enrolled_count这个数字也会涨才对,灰熊为什么会获得那么低的enrolled_count

人马座AStar2020-06-06 20:03

又一个瑞幸?不过现在gxs的put很贵呀。

温特worth2020-06-05 06:31

@Mr_毛毛 这个做空报告是花了心思的, 用爬虫把所有API路径爬出来了然后统计上课人数哈哈. API没有auth的么...

一年1232020-06-04 23:09

可以线下报名啊,跟谁学可以说大部分都是线下报名费来得

Fountain_head2020-06-04 11:05

建议你去上几节高途的课再做空不迟

周黎安2020-06-04 11:02

整个公司只有larry自己,几个ir妹妹,天天吃外卖的cfo,机房一个刷机的老头,以及那个写sql造假的程序员小哥。价值600亿还不是fraud?