之前在公司的时候搞了几个在CBOT里面运行的复合策略，稍微修改了一下拉回国CTA实盘运行了几年，确实是收割机。容量不大，300万初始资金，开始的时候有个适应期，后面就如鱼得水了。

本质就是用大量杠杆资金赚取少量利润后，仅计算基金本金的收益率，这样显得收益率很高。然后把高收益产品做成封闭的明星产品，然后用明星产品的明星效应，出售低劣产品

不翻车主要是确保杠杆资金不会强制平仓，如果封闭的明星基金规模足够小，看起来杠杆倍数很高，但杠杆资金的总量其实并不多，东挪西凑嘛，总能保证这部分资金不在低位被斩仓。反正小规模的封闭产品基本没有什么参考价值，理论上可以无限输血。

要真把这个策略当成给投资者做回报，就基本难逃gg的命运。做广告是很好做的。

之前在公司的时候搞了几个在CBOT里面运行的复合策略，稍微修改了一下拉回国CTA实盘运行了几年，确实是收割机。容量不大，300万初始资金，开始的时候有个适应期，后面就如鱼得水了。

这件事原理上简单，但是要长期做到不翻船确实很难的。long term capital managment 就是这个思路，三年就翻船了。

本质就是用大量杠杆资金赚取少量利润后，仅计算基金本金的收益率，这样显得收益率很高。然后把高收益产品做成封闭的明星产品，然后用明星产品的明星效应，出售低劣产品

惊，居然是这样子

是的，我也没看出来区别在哪儿。如果遇到10年级别的金融危机能够全身而退就真的牛逼了。

这种就和长期资本管理公司一样，大杠杆赚套利的钱。

看这描述，就是高频高杠杆。靠着无风险使劲薅