我来统一回复几位提到“增量市场不是存量逻辑”的这个点：1. 新能源车在中国的“增”量，我认为是比不过几年前手机行业的增量的，这个增量市场是否是缓慢的增长？有多缓慢？这个见仁见智，但是要注意到如果增速长期上不去，电池上游的供给和工厂可都是拼了命扩展增产的，结构性过剩现在已经出现了（见德方纳米和新宙邦2019年报中的原话）。
2. 还是对比几年前的手机行业，之前看过一位基金经理对当时市场的复述，手机快速爆发的那几年光景，歌尔股份、信维通信以及港股的AAC这几个股票，有的出现了暴涨和紧随其后的暴跌，有的股价和业绩增长持续性非常不及预期。反而是过了2018年后，多种复杂因素下这些企业都迎来了比较不错的涨幅。所以说，快速增长的时候，行业绝对龙头跑不出来，大部分人很难把握锁定住收益，周期性波动特征会毁了你们前期的投入。@阿牛最棒 @结巴的稻草人