A股10年谁赚钱多——典型个股与板块的实证数据

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周末,继续我的数据实证。依然锁定十年如一,看看会是什么情况。我用通达信软件做了一个区间涨跌幅度排名,时间是2010-06-17至 2020-06-12(我设定是2010-6-12起始,系统自动调整为现在的区间,后来才发现,就不重新做数据了)。

有数据的股票总数是3858只,其中有一些并没有十年的历史,不剔除了,不影响结论。以十年的跨度长期持有,大概有2/3不会亏钱,当然会亏资金成本。如果以赚50%(年化收益率4.14%,高于买一张年金保险或者持有十年期国债的收益)划线,大概有40%以上的股票可以实现这个目标,好像也不算太少。

但是如果想年化收益率达到7.18%(十年赚一倍),那么只有不到30%的股票有这个潜力。相应地,要达到年化收益率11.61%(十年赚两倍),就剩下15%左右的股票了。现在雪球上大家对年化收益率10%都不太看得上,觉得轻而易举,其实没那么容易。

要达到十年三倍,即年化收益率14.87%(接近15%),那需要我们有十里挑一的本领,达标的股票数只有9.67%,至于十年十倍(赚9倍,折合年化25.89%)这个很多人心目中的基本目标,那基本上需要有百里挑一的透视未来的眼光。能做到年化收益率40%的,全市场只有3只,不到千分之一。

看完了全市场,我又挑了一些典型的个股回溯了一下(挑选原则完全是个人偏好,其实就是自选板块)。

茅台、格力、爱尔果然厉害,都是妥妥的十年十倍以上的品种,就不去说他们了。但天下第一优秀的金融股招行、平保居然也没有达到年化15%(十年三倍),这真是有点失望。刚硬刚硬的资产长电、国投倒是不错,都超过了十年两倍,至于我现在的重仓股中建和兴业,都没有达到年化收益率10%的雪球“一尺栅栏”标准,十年只赚了150%,还有一些众人心目中的白马蓝筹股,数据实在有点难看,大秦年化收益3.29%,神华1.13%,宝钢1.02%,华能持有十年居然还是亏的。以上数据都是前复权的结果,也就是说,已经分红再买入了。

这些个股固然有些不堪,但指数更是男默女泪。上证指数十年复合增长率1.28%,低于银行定存,中证500是小盘股集合,也没有好到哪里去,年化2.91%,还不如沪深300大家伙,年化3.79%,更大的大家伙集合上证50,居然年化达到了4.35%,高,实在是高!当然最高的大板块是创业板指数,年化高达7%,接近十年一倍标准了,仅仅比行业龙头指数低一丁点。

除了这些耳熟能详的指数,专注于业务或者概念板块会更好一些吗?请看:

酿酒、医疗保健、家电排在前面,好像也算众望所归,但是破净板块能够排得这么靠前,有点出乎意料。破净股在大家的心目中都是烂得不能再烂的股票,但十年盯住这个指标,居然能够赢得年化15.97%的高收益,回顾一下上面的个股表,比拿十年招行、平保、双汇的收益都高。而简单地选择低市净率年化收益只有4.64%,不知道为什么差异这么大,这些板块都是通达信提供的,不知道具体成分股的选择。

高股息板块的收益类也还不错,将近10%,接近于医药板块,大大超过了银行、保险和低市盈率板块(6%-7%),从实际数据看,大盘股板块收益率5.18%,大大超过了小盘股板块的3.44%,至于 @晕娜   兄很看重的员工持股计划,从实证上看,对市值管理应该没啥帮助,员工持股板块股价的十年复合增长只有2.56%,也可能是成分股数量太少,不具有统计意义,但实施股权激励的个股总体表现就不错,年化增速超过10%,比医药板块还高。持续增长板块的收益类只有1.5%,有点出乎意料,猜想是市场对持续增长股票的预期都很高,股价对应的PE高高在上,而保持持续增长却很难,容易遭受双杀。

有很多人迷信证金持股,但数据显示,股价的十年复合增长率是负的,发现证金持股而买入容易亏钱哦。比证金持股更悲催的板块是钢铁、煤炭、石油以及笼而统之的中字头板块,近期强势板块与持续增长板块一样,都是历史不能告诉未来,难啊。

没有最惨只有更惨的板块是亏损板块和持续亏损板块,也就是ST和*ST板块,很多人赌逆境翻转,但数据显示十年下来大概会腰斩或者腰斩再腰斩。

虽然我相信数据会说话,但是我在数据之外,还是又说了一堆废话。大家周末愉快!

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补充说明:一段时间以来,我已经写了多个“不敢十年如一”的帖子,本帖算是周末一时兴起,又统计了十年的个股和板块收益数据,帖子的反响还是很强烈的,但是跟帖中开始出现很多声音,觉得A股赚钱很难,这是我不很赞同的。我只是想说,不管是因为业绩持续性还是市场情绪的持续性,统计数据告诉我们,长期持有一只股票或者一个板块指数赚钱不太容易,但没有说在A股市场散户赚钱不容易。所以我又花了很多时间,不惜暴露自己的愚蠢,用券商盖章的纸质历史对账单作为依托,写了一个新的姊妹篇,A股赚钱的姿势——典型散户的中国建筑对账单 ,我的历史对账单跨度是12年,选择了我最近一直吹嘘的价值股(只有0.8倍PB和5倍PE)中国建筑作为案例,试图说明只要不拘泥于主流观点(咬定价值股不动如山),A股市场反而是相对容易赚钱的。中建上市的第一天我就买入了,打印对账单的时点依然持有大约90万股(现在持股数量更多),算是特别有缘。欢迎大家读完本帖的统计数据之后,前往它的姊妹篇围观,相信两组差异巨大的数据集合,能够启发大家对价值与交易的更深入思考。

精彩讨论

朴答隆葛2020-06-13 17:25

我的本金比你小,但我的梦想比你大,今年目标30%,现离目标只有50%距离了

HIS19632020-06-13 16:51

2010年6月自己的净值没有记录,但每年12月31日的净值大数都记得很清楚。
1,从2009年12月31日至昨天,十年半净值增长了400%左右,年化17%左右吧,考虑2014年9月开始,始终170%仓位运作,年化收益13%左右。
2,2015年5178至今整五年,从2014年12月31日的净值推算2015年6月5178时的净值(浦发上涨了20%左右,170%仓位),五年净值增长了150%左右,年化20%左右吧,考虑始终170%仓位运作,年化收益12%左右。
3,2005年的998至2007年的6124三年盈利十几倍几十倍的超级大牛市,可遇不可求,一生也许只有一次,而且还需完全回避2007年的6124至2008年1664一年打三折的超级大熊市,难度极大,几乎不可能完成的任务。
4,自己的正常投资年化收益极限大概就是15%左右,170%仓位满融的极限就是25%左右。
5,所以年化收益15%以上算清华录取线,年化10%以上算985录取线,年化8%以上(社保基金水平)算211录取线,年化6%以上(中国平安投资成绩)算一本录取线。
6,今天投资年化收益目标:6%及格,8%良好,10%优秀。
今年5月已经盈利25%左右,不及时止盈空仓休息,现在亏损5%左右,不知足,归根结底还是人品修养问题。

陈光友2020-06-13 21:21

即然是十年,至少得统计3~10个10年区间平均一下,否则数据失真,比如2000~2010年,2002~2012年,2004~2014年。

千禧果自由2020-06-14 09:25

现在已经不太关注这种数据了,保持平常心,寻找自己能看懂的公司,低估买入即可。
茅台20年年化收益率冠绝A股,和茅台比,腾讯远超,网易略超,苹果、谷歌也不差,而这些股票在10年前就是大名鼎鼎的好股票。所以我们不需要太高的选股能力,因为大牛股差不多就是人们公认的,只要保持平常心,低估买入,长期持有就好。

博雅之道2020-06-14 18:20

书中自有黄金屋,雪球自有价值根。从13年始关注雪球至今已过7年,算是己跨过了7年之痒的周期。虽说雪球目前因系统自动搜索推荐资讯而受众较杂,但我发现只要有心还是能够找到价值投资的根,价值论是雪球的基因立足之本。回想自己从13年因公司业务转型而决定让自己以前的外贸业务的繁忙之中解脱出来,再加上以需要照顾家人为借口,所以顺利成章地赋闲在家而开始关注互联网。一个偶尔机会看到了雪球,从而一发不可收拾,逐渐去了解雪球上的各种投资前辈,从跟风亏损的阵痛到断舍离之后的聚焦,逐步从当初一亇投资小白到今天已初步明白投资究竟是什么,目标是什么,自身适合怎样的策略,从攒经验到攒智慧,积累自己的好运气而攒资本,最终让资金为我工作。这8年收益5倍。在这8年一路历程之中,尤其值得记住并感谢的几个投资前辈,是他们犹如黑暗之中的路灯照亮了我光明的前程!根据时点为序:从13年的撞运气到14年跟随@小小辛巴老师 逐步了解投资之门,但沒逃顶而硬扛过15年股灾。从16年跟随@锐贝尔大侠经历融断之门,了解了山西汾酒,万华化学,扬农化工。从17年跟随@HIS1963 黑丝大哥踏上格力之旅到农业银行。从18年拜读@唐朝 兄大作到知道巴菲特,芒格到茅台,腾讯。从@水晶苍蝇拍 的微博到拜读其大作,到介入科技软件类广联达,三环集团,立讯精密。从17年雪球上海活动了解@DAVID自由之路 了解其分级绩及相关低风险操作到知道了冯柳大神。从19年关注冯柳大神到化工,医药,游戏至今,一路关注阅读走来,千辛万苦,中途也盲信误上其他一些大Ⅴ介绍的相关标的而损失惨重,但因为是自己学艺不精所致,怨不得人家,这些学费也是必须要付出和经历的,所以在这里就不列出相关信息了。今天借归隐兄的宝地有感而发,主要想借此表达对雪球的感谢,感谢许多曾经帮助过我的老师,兄长,尽管你们不曾知道我的存在,但因为是你们的努力传播的正能量,让我一路走来抄作业,抄知识,攒时间,积累知慧,踏上了投资之大道!感谢所有曾给予我正确导向的各位老师,兄长,同路人!

全部讨论

一只阿甘2020-06-15 01:28

将茅台收益除以4,即以当年估值的两倍买入持有,现在估值砍一半,依然排名很靠前。或许可以说明:公司是否优秀很重要,价格其实没那么重要。

今天明天都很好2020-06-15 01:00

宁静致远_20182020-06-15 00:21

好文章,感谢前辈。

一笑三年2020-06-14 23:41

关于制药公司有点不同意见,美国制药公司是特例,实际上除了美国之外其他国家几乎没有这种大市值的医药公司。美国20%GDP来自医疗支出,美国的大市值医药公司是民众的血泪养起来,中国zf不可能允许医疗支出占比如此之高,也就不可能容忍药企暴利。所以不可简单地认为美国的情况一定能在中国复制。

筱涵2020-06-14 23:28

感谢分享。

祎祎的爸爸2020-06-14 23:18

老师,啥时候写些交易类的文章,这块雪球太空白了。股吧那些又不敢相信。

刘长2020-06-14 23:07

归稳前辈在价值和跳大神方面都达到了一流水平,在价值的基础上结合技术择时,双一流合用达到宗师级水平感谢归稳前辈无私分享。

梦想之路9992020-06-14 23:06

大叔,你在股市上的收益有100倍了吧?

海山0082020-06-14 23:02

百亿私募为什么个个都说自己是十年十倍的年化收益。冯柳年化更是高达38%.这样算是什么水平? @HIS1963 $上证指数(SH000001)$

蜗牛宇瑞2020-06-14 22:50

你之前的文章以及这两篇姊妹,都提示交易的重要性,大家也都认可,但交易时机把握很难,希望有机会写文章学习,谢谢