A股10年谁赚钱多——典型个股与板块的实证数据

周末,继续我的数据实证。依然锁定十年如一,看看会是什么情况。我用通达信软件做了一个区间涨跌幅度排名,时间是2010-06-17至 2020-06-12(我设定是2010-6-12起始,系统自动调整为现在的区间,后来才发现,就不重新做数据了)。

有数据的股票总数是3858只,其中有一些并没有十年的历史,不剔除了,不影响结论。以十年的跨度长期持有,大概有2/3不会亏钱,当然会亏资金成本。如果以赚50%(年化收益率4.14%,高于买一张年金保险或者持有十年期国债的收益)划线,大概有40%以上的股票可以实现这个目标,好像也不算太少。

但是如果想年化收益率达到7.18%(十年赚一倍),那么只有不到30%的股票有这个潜力。相应地,要达到年化收益率11.61%(十年赚两倍),就剩下15%左右的股票了。现在雪球上大家对年化收益率10%都不太看得上,觉得轻而易举,其实没那么容易。

要达到十年三倍,即年化收益率14.87%(接近15%),那需要我们有十里挑一的本领,达标的股票数只有9.67%,至于十年十倍(赚9倍,折合年化25.89%)这个很多人心目中的基本目标,那基本上需要有百里挑一的透视未来的眼光。能做到年化收益率40%的,全市场只有3只,不到千分之一。

看完了全市场,我又挑了一些典型的个股回溯了一下(挑选原则完全是个人偏好,其实就是自选板块)。

茅台、格力、爱尔果然厉害,都是妥妥的十年十倍以上的品种,就不去说他们了。但天下第一优秀的金融股招行、平保居然也没有达到年化15%(十年三倍),这真是有点失望。刚硬刚硬的资产长电、国投倒是不错,都超过了十年两倍,至于我现在的重仓股中建和兴业,都没有达到年化收益率10%的雪球“一尺栅栏”标准,十年只赚了150%,还有一些众人心目中的白马蓝筹股,数据实在有点难看,大秦年化收益3.29%,神华1.13%,宝钢1.02%,华能持有十年居然还是亏的。以上数据都是前复权的结果,也就是说,已经分红再买入了。

这些个股固然有些不堪,但指数更是男默女泪。上证指数十年复合增长率1.28%,低于银行定存,中证500是小盘股集合,也没有好到哪里去,年化2.91%,还不如沪深300大家伙,年化3.79%,更大的大家伙集合上证50,居然年化达到了4.35%,高,实在是高!当然最高的大板块是创业板指数,年化高达7%,接近十年一倍标准了,仅仅比行业龙头指数低一丁点。

除了这些耳熟能详的指数,专注于业务或者概念板块会更好一些吗?请看:

酿酒、医疗保健、家电排在前面,好像也算众望所归,但是破净板块能够排得这么靠前,有点出乎意料。破净股在大家的心目中都是烂得不能再烂的股票,但十年盯住这个指标,居然能够赢得年化15.97%的高收益,回顾一下上面的个股表,比拿十年招行、平保、双汇的收益都高。而简单地选择低市净率年化收益只有4.64%,不知道为什么差异这么大,这些板块都是通达信提供的,不知道具体成分股的选择。

高股息板块的收益类也还不错,将近10%,接近于医药板块,大大超过了银行、保险和低市盈率板块(6%-7%),从实际数据看,大盘股板块收益率5.18%,大大超过了小盘股板块的3.44%,至于 @晕娜   兄很看重的员工持股计划,从实证上看,对市值管理应该没啥帮助,员工持股板块股价的十年复合增长只有2.56%,也可能是成分股数量太少,不具有统计意义,但实施股权激励的个股总体表现就不错,年化增速超过10%,比医药板块还高。持续增长板块的收益类只有1.5%,有点出乎意料,猜想是市场对持续增长股票的预期都很高,股价对应的PE高高在上,而保持持续增长却很难,容易遭受双杀。

有很多人迷信证金持股,但数据显示,股价的十年复合增长率是负的,发现证金持股而买入容易亏钱哦。比证金持股更悲催的板块是钢铁、煤炭、石油以及笼而统之的中字头板块,近期强势板块与持续增长板块一样,都是历史不能告诉未来,难啊。

没有最惨只有更惨的板块是亏损板块和持续亏损板块,也就是ST和*ST板块,很多人赌逆境翻转,但数据显示十年下来大概会腰斩或者腰斩再腰斩。

虽然我相信数据会说话,但是我在数据之外,还是又说了一堆废话。大家周末愉快!

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补充说明:一段时间以来,我已经写了多个“不敢十年如一”的帖子,本帖算是周末一时兴起,又统计了十年的个股和板块收益数据,帖子的反响还是很强烈的,但是跟帖中开始出现很多声音,觉得A股赚钱很难,这是我不很赞同的。我只是想说,不管是因为业绩持续性还是市场情绪的持续性,统计数据告诉我们,长期持有一只股票或者一个板块指数赚钱不太容易,但没有说在A股市场散户赚钱不容易。所以我又花了很多时间,不惜暴露自己的愚蠢,用券商盖章的纸质历史对账单作为依托,写了一个新的姊妹篇,A股赚钱的姿势——典型散户的中国建筑对账单 ,我的历史对账单跨度是12年,选择了我最近一直吹嘘的价值股(只有0.8倍PB和5倍PE)中国建筑作为案例,试图说明只要不拘泥于主流观点(咬定价值股不动如山),A股市场反而是相对容易赚钱的。中建上市的第一天我就买入了,打印对账单的时点依然持有大约90万股(现在持股数量更多),算是特别有缘。欢迎大家读完本帖的统计数据之后,前往它的姊妹篇围观,相信两组差异巨大的数据集合,能够启发大家对价值与交易的更深入思考。

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精彩评论

朴答隆葛06-13 17:25

我的本金比你小,但我的梦想比你大,今年目标30%,现离目标只有50%距离了

HIS196306-13 16:51

2010年6月自己的净值没有记录,但每年12月31日的净值大数都记得很清楚。
1,从2009年12月31日至昨天,十年半净值增长了400%左右,年化17%左右吧,考虑2014年9月开始,始终170%仓位运作,年化收益13%左右。
2,2015年5178至今整五年,从2014年12月31日的净值推算2015年6月5178时的净值(浦发上涨了20%左右,170%仓位),五年净值增长了150%左右,年化20%左右吧,考虑始终170%仓位运作,年化收益12%左右。
3,2005年的998至2007年的6124三年盈利十几倍几十倍的超级大牛市,可遇不可求,一生也许只有一次,而且还需完全回避2007年的6124至2008年1664一年打三折的超级大熊市,难度极大,几乎不可能完成的任务。
4,自己的正常投资年化收益极限大概就是15%左右,170%仓位满融的极限就是25%左右。
5,所以年化收益15%以上算清华录取线,年化10%以上算985录取线,年化8%以上(社保基金水平)算211录取线,年化6%以上(中国平安投资成绩)算一本录取线。
6,今天投资年化收益目标:6%及格,8%良好,10%优秀。
今年5月已经盈利25%左右,不及时止盈空仓休息,现在亏损5%左右,不知足,归根结底还是人品修养问题。

陈光友06-13 21:21

即然是十年,至少得统计3~10个10年区间平均一下,否则数据失真,比如2000~2010年,2002~2012年,2004~2014年。

来来加油06-14 09:25

现在已经不太关注这种数据了,保持平常心,寻找自己能看懂的公司,低估买入即可。
茅台20年年化收益率冠绝A股,和茅台比,腾讯远超,网易略超,苹果、谷歌也不差,而这些股票在10年前就是大名鼎鼎的好股票。所以我们不需要太高的选股能力,因为大牛股差不多就是人们公认的,只要保持平常心,低估买入,长期持有就好。

Tommy1106-13 16:26

计算的结果估计有bug,计算应该是用后复权才对,当然不影响总体结论。比如某个股票,10年前10元股价,每年派息1元/股,现在仍然10元股价,计算应该是开始10元,现在20元来计算。而不是开始0元,现在10元,那样会放大收益率

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tonyli9hq07-22 09:45

向你学习!目前情况跟你一样,职场遇到天花板了,想学习投资,期望年复合收益能有14%,不知是否有难度?期望大神不惜赐教!

大地任我行07-18 17:25

有的,但很少做。

潜伏者莱恩07-18 15:34

比较颠覆认知,请教一下大地,平时会做一些差价交易么?单凭持有低估分红策略就能做到15%?

超人11007-13 06:54

十年周期统计

总是亏钱207-04 08:57

雪球真正实现十年十倍的,好像屈指可数吧。也就大道,乐趣,中国资本兄。早年150以下,满仓茅台的几个人了。