002485 希努尔:希望不止,努力不停——风云出品

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且如卧龙困荒丘,潜伏爪牙忍受。
卖弄完文字,改了公明哥哥的诗句,开始进入正题。
不知道为啥,当我研究完希努尔的控制人王桂波的人生轨迹之后,总会想起那个有点段子的话:不努力奋斗的厨师不是个好裁缝——老王堪称中国服装界一个传奇!
王桂波,新郎.希努尔创始人,生于1964年。现年52岁,目前旗下主要有努尔服饰产业园,欧美尔家具产业园,美尔顿时尚产业园三大产业
1983年,王桂波19岁当兵,炊事兵,三次嘉奖,荣立三等功1次(基本上是炊事兵的功勋极致水平)。23岁退伍.24岁当部门经理,开始从事纺织行业。28岁承包单位商场并借钱3万开始成立服装厂,最终靠给青岛铁路局做工作服起家。饥饿营销的先行者(雷军都应该叫他老前辈了),西服类产品产销规模超过雅戈尔,杉杉等国内品牌,排名第一。
其人恪守“为人要义,为商要信,为富要仁”的人生信条。
牛逼的人生殊途同归,王桂波也曾经在98年烧掉50万的不合格服装,从张瑞敏故事。
很难想象,用法语“中国人”的谐音“希努尔”作为品牌名称这种类似于江浙商人的鸡贼式聪明的手法会出现在山东大汉王桂波的身上。让我一度哑然而困惑,但是当我继续梳理了王桂波在上市前的资本运作脉络时,我对这个文化不高出身行伍的老板不由得敬佩有加:
下述行文部分采信了21世纪经济报道资料
第一次乾坤大挪移,2002年王桂波将新郎国际注册在香港,并全资控股山东诸城普兰尼奥(希努尔男装的前身),让普兰尼奥成为外资企业,合理避税。07-09年三年共计避税4318.7万。后2010年开始国家执行内外资税率统一制度,这个外资马甲失效。这确实是钻空子的手法,但是算不上擦边球,侧面看,老王还是善于研读而且读懂了政府文件的。
第二次乾坤大挪移,为了解决上市的财务数据要求,2007.12月,普兰尼奥向诸城市财政局零利率(注意:财政局,零利率。可见老王在当地人脉实力)拆借22850万元。收购了山东新郎、诸城希努尔、山东翰皇三家公司(注意:全部都是王桂波实际控制的),此三家公司2007年销售总额为62384万元,再加上普兰尼奥当年本部销售额为88293万,达到了当时上市公司的销售额要求。
接下来,还是王桂波控制的山东新郎希努尔集团向奥普兰尼增资8000万,占后者28.28%股权。普兰尼奥又由外商独资变成了中外合资企业。
接下来继续折腾,新郎国际将其持有的部分普兰尼奥股权转让给欧美尔家居(仍然是王桂波控制企业),2008年4月欧美尔家居将持有的大部分普兰尼奥股权转让给希努尔的供货商华西集团等几家企业。
2008.6月,香港的新郎国际将28%的股权以2240万转让给山东新郎希努尔集团。此时,新郎希努尔集团持有希努尔男装(也就是诸城普兰尼奥)56.28%,就这么倒来倒去中,希努尔男装又成了内资控股公司,为IPO做最后的上市准备。
2008年7月,新郎希努尔集团等9家发起人以整体变更方式,发起成立希努尔男装股份有限公司
2008.9.9日,希努尔男装在山东工商行政管理局注册成立
2010.10.15日,希努尔登录中小企业板
王桂波,出身行伍,白手起家,通过折腾式的左右互搏术在46岁时把公司推上了中小板,
手法比传统意义上的资本大佬而言,显得另辟蹊径而有浓厚的家长式作风:两次倒腾全部都在自己全盘控制之下,完全没有找外部资源合作。
但是,对老王来说,似乎体现着那句网上名言:生命不止,折腾不已。希努尔上市后,经营数据每况日下:

只保持了一年的增长,就开始王小二过年,一年不如一年,而且2014年还录得4660万亏损。不过2016年一季度和半年报都将会同比增长,最少不会ST。投资者大可放宽心
而且,经过这么多年,互联网+都喊了这么久了,我竟然在京东都没有发现希努尔的专营店,或者代理店,淘宝倒是有售,实在是有点脱节。
但是,不要低估老王的折腾能力,这次是上市后的运作,因为有合规要求,布局时间就显得比较长了,而且手法上比前两次那种直白简单提高了不少,让我们一起梳理一下:
第三次乾坤大挪移
2014.1月王桂波辞去董事长职务,陈玉剑辞去总经理职务(后当选为董事长)
     这个动作从后面的发展来看,似乎是老王放手了日常经营,开始专心谋划资本运作。
2014.10.28开始停牌(2014.11.24公告此事项为股权转让)
2014.11.24大股东协议转让股份给三股东达孜正道投资,价格10.30.数量3280万股(10.25%)
该笔股权在2015.1月质押给了兴业银行。
三股东西藏达孜正道最终实际控制人为杉杉股份郑永刚。达孜正道与重组(星河互联)时参与定增的赛拓实业为同一企业控制,拟认购资金为7亿
2014.12.31 王桂波辞去董事职务
2015.1.12公告出资7000万成立上海全磊科技发展有限公司,从事新能源技术、环保技术、楼宇智能化技术、新型材料技术、电子产品技术、多媒体技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,建筑安装工程(除特种设备)等
2015.4.29日开始停牌
2015.6.5日公告终止停牌承诺3个月内不谋划重大资产重组
2015.7.8日股灾停牌,2016.7.14复牌
2015.7.1日公布高管增持不超过200万股
2015.7.28新郎希努尔转让6000万股给华夏人寿,1500万股给陈涛,陈涛(1964年生)通讯地址为:成都市武侯区科院街6号1栋单元9号.新郎希努尔持股从57.39%变为33.94%.股价为14.0元————此陈涛乃神秘人,并非持有科大讯飞1330万股的讯飞高管
2015.9.8再次停牌————三个月承诺到期
2015.12.28公告的收购星河互联控股的股份对价价格也为14元。估值110亿,同时募集配套资金30亿,主要为王桂波认购——保持控制人地位
星河互联曾投资过中文在线,窝窝团,艾格拉斯出售给了巨龙管业。微网通联和能通天下拟新三板挂牌。
2016.4.6华夏人寿(疑为过桥资金)转让5500万股给重庆信三威投资,每股价格16.45元。信三威股东为谭堃,余晓微。曾连续举牌盈方微,苏宁环球,福星股份,威海广泰,希努尔。共耗资约33.75亿
2016.4.22日公告重组终止,并承诺3个月以内不筹划重大资产重组,该承诺将于2016.7.21到期——第三次宣告惜败,敬请期待第四次!
2016.7.4日公告华夏人寿6月份于二级市场减持了最后的500万股——证明其为过桥资金无疑,公开资料显示,华夏人寿乃是明天系肖建华旗下平台。
有意思的插曲:1、在公司的互动平台上,公司和投资者都不怎么关心主营业务,不少的提问者,喜欢问公司的股东户数情况,而公司董秘也玩太极,只是用增加或者减少来回答,比较奇葩。问答双方唱双簧一样刻意保持着神感.
             2、郑永刚(达孜正道实际控制人)曾经入驻$艾迪西(SZ002468)$ (此票乃风云哥一大痛,不怪我心不定,只怪股灾太猛!),后来股灾后002468跟申通快递重组,2015年一季度,002468有个叫樊春华的自然人股东入驻。后来达孜正道入驻希努尔,而2015年二季度,樊春华又出现在希努尔的股东列表当中。风云哥不禁要问一句:这什么情况啊?
      
a.    公司之前连续的停牌,时间都掐的很紧,没有太多的空闲时间,看来老王比较着急,也许觉得自己52岁了,再不疯狂就老了,显得很有紧迫感。
b.       老王这把玩得大,竟然齐聚了郑永刚,神秘的重庆信三威,星河互联(虽然后来主动终止),更能拉来华夏人寿堆花做二传手,成功率是不是很大?
而且我对神秘人陈涛充满了好奇,这个人是什么来头呢,或者是谁的影子?要知道能一下拿出两个亿现金的人毕竟不多,竟然一点资料都查不到,非常蹊跷。
       c.老王这次重组对象是星河互联,估值达到了110亿,台面打的这么高,我怀疑以后要是再重组,如果随便找个三二十亿的阿猫阿狗,老王还看的入眼吗?有道是由俭入奢易,由奢入俭难,跟这么大体量(虽然只是估值)的公司谈完后,小公司还能提起兴趣吗?
    
风云哥个人判断:1、希努尔到了时间窗口后,应该用不了多久就会停牌。
                  2、如果重组,收购的体量应该不会小,但是最近出了借壳新规,要是按借壳来操作,当然也不怕(老王不大可能让出控制权),就是时间会比较长,如果要快,那么收购的体量可能会比星河互联有一些缩水。
                  3、看K线走势,横盘了几个月,有点压不住的那种感觉了,但是严肃的告诉大家,风云哥的短线能力不怎么靠谱,看图能力一般,不要对我的K线技术太过相信。
利益披露:风云哥怕他走之前分析过的$恒大高新(SZ002591)$ (在朋友小圈子讨论过,雪球不曾提起,只加了自选)那样停牌前就傻不拉几的涨一大截的路子,随时会在窗口期前后潜伏,请大家自行斟酌处置。
       
风险提示:重组股的操作需要耐心,潜伏的时候非常痛苦的————忍无可忍的时候,请抬头看标题几个大字:潜伏爪牙忍受。更可能等了半天一无所获甚至重组了股价反而下跌,请大家做好心理准备,权衡利弊。
 风云哥的分析完全来自于公开资料,没有一点内幕,完全可能出现自己掉沟里不算还把大家带沟里的可能,请大家心里有数,自己认清风险。
                                                                                                         初稿于2016.5月 
                                                                                                          2016.7.3成稿

全部讨论

风云哥老王2018-03-14 11:21

就服你!2000多倍PE,进入今天见历史新高,早上雪球还发了一个新闻

风云哥老王2017-06-17 17:42

暂时还没有透支。看有没有到三十块以上出货

rfdxq2017-06-17 10:52

风老哥好,那接下来,雪松可能会对002485如何运作呢?股价透支了没有?谢谢

rfdxq2017-06-17 10:51

@风云哥老王 风老哥您好,那接下来.雪松文旅有可能对002485如何运作呢?谢谢

风云哥老王2017-06-15 09:58

恭喜历史新高,老王终于努力的把希望定格了!

风云哥老王2017-01-04 14:36

没有故意写错,如果写错,那就真的是我写错了,希望指出来我好改正,谢谢

三石成磊82017-01-04 11:05

你把文章写的这么煽情,其中把某些信息写错,是故意的吧

八年了2016-12-14 10:28

是的,语言上会有障碍。

风云哥老王2016-12-14 10:25

四川方言剧,你不一定喜欢

中国神猪2016-12-14 08:57

行服。。