忘记涨跌，忘记抄底，价值平均定投是当下最好的姿势

最近经常看这两张图，毕竟投资指数基金，指数本身的估值和市场整体的估值数据还是很重要的。

中证500，分位点已经只有不到4%了，估值也跟2012年基本相当，那是不是见底了？鬼知道，2008年还低到过1.29，现在估值还可以再跌30%（不是指数点位），肿么办？

如果看沪深A股的等权，那疑问就更大了，当前说高肯定是不高了，但是低吗，比历次底部都还高一些，比最低的底部还高好些，而且历次底部的数值也不一样，肿么办？

我曾经提出过用凯利公式控制仓位的策略，但那个策略里，哪怕不预测涨跌，还需要预设满仓的时候的估值，当然，这个估值的设定可以说是基于历史统计+基于价值，但是凭什么pb1.7你就愿意满仓，1.8就不愿意，1.8跟1.7真的有多大差别吗？市场跌到1.5，甚至1.3呢？并不是绝对不可能，这个策略要求太精确，然而，在投资里，精确的错误不如模糊的正确，甚至精确本身就是一种错误。肿么办？

几个月来时不时想来想去，目前觉得最好的答案是改进版的价值平均定投策略。

价值平均定投，就不多解释，不懂的百度。

何谓改进版？简单说，就是现在应该有个初始底仓（个人觉得20%~50%都可以），然后比如如果按2年24次价值平均定投，目前初始是8个月（33%），下个月就是应该有9份，如果到时候跌得只有7份了，那就投2份，如果涨得有8.5份了，那就只投0.5份。。。

个人对改进版，主要改进在要有一定底仓，为什么？因为现在已经不贵，凯利仓位参照2012年的底部也已经过50%仓位了，如果完全没有底仓，无论涨跌，仓位太少对总体拉低成本影响都有限。

也许有人会想到，如果2年的投入期（扣除初始投入其实都不到2年了）全投完了，股市还是跌跌不休怎么办？

如果还有源源不断的现金流（比如薪资），并且现金流跟每份投入相当甚至更多，那是最好。。。

如果初始资金大，现金流跟初始资金比起来不成比例，那么，可以把投入期拉得跟长一点，这样会投资风险会更平滑，当然，收益也会更平滑

以上，算是个人的投资策略又一点改进，总体往越来越模糊的方向走。

忘记涨跌，忘记抄底。