茅台高歌猛进,引燃喝酒行情

今日早盘沪深两市集体高开,随后各大指数表现出现分化,沪指全天维持红盘窄幅震荡,深成指和创业板指则波动加大。以白酒和食品为代表的大消费板块受到资金追捧,但总体市场人气低迷,成交量明显萎缩,没有成交量的反弹就是耍流氓,资金观望情绪明显,市场短期仍将维持弱势震荡格局。

今日白酒板块成为最大赢家,领涨两市。贵州茅台大涨逾5%,股价逼近历史新高,由此带动白酒板块全线上涨,酒鬼酒、迎驾贡酒等2只股票强势涨停,今世缘、山西汾酒等相关个股纷纷大涨。

消息面上,9月17日晚间,贵州茅台酒销售有限公司下发一则《关于经销商提前执行四季度剩余计划和配售指标的通知》,为遏制市场上茅台酒的价格“高温”。

基本面持续向好

据央视网消息,2019年8月份,社会消费品零售总额同比增长7.5%,增速与上月基本持平。从中长期来看,消费板块是中国经济确定性很高的大方向。消费虽然是经济发展带来的一个结果,但同时消费本身也是经济发展的重要动力之一。

白酒中秋销售稳健

从中国白酒行业传统销售节奏看,中秋节是一年中仅次于春节的次高峰时段,通过跟踪中秋旺季白酒企业表现,白酒行业整体表现稳健,呈现出两大特征:

一是行业增长的确定性和稳定性持续加强,消费升级趋势下,外部经济对白酒行业的影响逐步减弱,2019年白酒行业呈现出极强的增长稳定性,中秋旺季得到持续验证;

二是行业内部结构变化,龙头效应越来越强,高端酒及地产酒龙头表现优秀。

半年报业绩亮眼

2019年上半年白酒板块持续强势,共实现营业收入1266.44亿元,同比增加19.53%;归母净利润442.80亿元,同比增长25.88%,延续了良好的增长势头。

三大高端酒延续强势增长趋势:作为行业景气度先导指标的茅台批价适度回落,利好真实消费和长远稳健发展;五粮液改革持续推进,增长潜力不断释放;老窖跟随挺价,把握节奏放量,实现量价齐升。

外资青睐

从2018年全年来看,外资对A股食品饮料公司的持股比例基本上处于持续提升状态,且白酒板块更受青睐,茅台、五粮液、洋河的外资持股比例分别同比提升2.1、5.7、2.4pct。这一现象在2019年以来愈发明显,近期北向资金持续净流入,外资大幅加仓A股,外资持股白酒比例提升明显。

从外资的配置策略上来看,资金流入的趋势将持续追逐高ROE、现金利润比很好、估值合理较低的公司,因此对于白酒板块的高盈利低估值具有很强的偏好性。龙头白酒的优势大于大部分其他行业公司。因此白酒估值扩张的倍数可能大于之前。

相关个股

消费升级趋势下,外部经济对白酒行业的影响逐步减弱,2019年白酒行业呈现出极强的增长稳定性,在外资偏好的情况下,白酒板块可持续关注。

酒鬼酒(000799):公司是湖南省唯一的酒类上市公司,全国唯一将大小曲白酒工艺相互揉合的复合型生产工艺,全国唯一的“馥郁”香型白酒。

迎驾贡酒(603198):公司是徽酒的主要代表企业之一,其销售规模连续多年位居安徽省白酒行业前列。

今世缘(603369):公司主营业务为白酒生产和销售,拥有“国缘”、“今世缘”和“高沟”三个著名商标。

山西汾酒(600809):公司产品在山西市场拥有主导地位,在市场调整的阶段,山西市场依然有绝对的市场占有率和销量。

贵州茅台(600519):公司是白酒行业绝对龙头,国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一,是世界名酒中唯一纯天然发酵产品。

金种子酒(600199):公司坚持打造中国大众名酒实力品牌,现有“金种子”、“醉三秋”两个中国驰名商标。

五粮液(000858):公司是白酒行业龙头企业,也是国内唯一三度获得全国质量管理奖、国内首家荣获“全球卓越绩效奖”的酒类企业。

水井坊(600779):水井坊酒传统酿造技艺"被列入首批国家 "非物质文化遗产"名录,并被国务院列入"世界文化遗产"预备名录。

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