多而不透，没用！
打开投资理念逻辑之外，更重要的是人性在投资上的磨练

当所有人都在逆周期加仓的时候，要小心点

格大，讨教一下，"350亿年化净利润的企业叠加屠宰的延伸，无成长性下的估值也不能少于17倍PE"，这个17倍PE是怎么得来的呀

谢谢隐大，受教很多，我还要多向你们这些优秀的人学习，看长远，坚定持股信心。

牧原，目前行业单饲料成本就比非瘟前增加3块左右，从育肥猪配合饲料2.8至本年一季度末的3.8。料肉比3，也就是3块/公斤的刚性增加。牧原饲料成本也同样增加，由原材料采购平均成本2元/公斤到2.5/公斤到现在的综合饲料成本3元左右，同样也增加近3元的饲料刚性成本。但行业养殖成本有非瘟前11.5-12元上升到目前15.4-16元，刚性上升4元。而牧原的完全成本则由非瘟前的11.5-12元上升至目前15.5-16元，同样也是刚性上升4元。

这点比较认同，只要市场认可，一样可以买飞，看看比神 宁王和20年时候的核心资产

港股流动性差啊。

关于牧原—— 
股价短期涨跌是多重因素结合在一起的。如基本面因素，周期因素，短期情绪因素等。
一，牧原当下3000亿市值，你若想让牧原的股价像百十亿小猪企一样大幅波动那是不现实的，这是由体量决定的。
二，关于基本面因素从中长期看无非就是三个事情，1，养殖端成长性。2，成本优势。3，产业链延伸后的估值提升。
成长性方面，目前1亿土储，开工8.5千万以上，完成7千万+产能。即假定几年内1亿是高点，在4000万基础上年复合增速也在20-30%。这个增速比过去50%+自然有所放缓，但随着增速放缓，企业释放的现金流也会加大。
2，成本优势方面，目前行业单饲料成本就比非瘟前增加3块左右，从育肥猪配合饲料2.8至本年一季度末的3.8。料肉比3，也就是3块/公斤的刚性增加。牧原饲料成本也同样增加，由原材料采购平均成本2元/公斤到2.5/公斤到现在的综合饲料成本3元左右，同样也增加近3元的饲料刚性成本。但行业养殖成本有非瘟前11.5-12元上升到目前15.4-16元，刚性上升4元。而牧原的完全成本则由非瘟前的11.5-12元上升至目前15.5-16元，同样也是刚性上升4元。则可判断目前牧原仍具备350元/头的周期利润，因此优势仍存在。
3，产业链延伸后的估值是未来几年的事情，现在屠宰还是亏损的，但产业链协同效应在增加，规模效应在提升，行业地位也在不断加强。
三，信心与否在于当下估值水平和未来估值预期。
简单说，假定1亿是中期出栏峰值，那么每头猪350元的利润按照目前与行业之间对比和当下成本分析，牧原还是比较确定性能够做到，而且随着信息化，智能化的应用和屠宰上量后头均利润还会有所增加。即便是350元/头，的利润，那么350亿年化净利润的企业叠加屠宰的延伸，无成长性下的估值也不能少于17倍PE，即6000亿左右，这是底线，也就3几年就能完成的事情。倘若信息化，智能化带来的效果理想，那么单头利润则会提升，估值自然也一样。
其次，对于企业发展壮大后第二曲线发展，这个牧原大概率会实现的，种猪-猪仔-饲料-育肥-屠宰这个标准化生产不仅自己可以做，也可依靠育种技术配合专属低蛋白日用粮配方实现几种销售模式。
所以信心看对企业理解多少，对行业未来判断能力多少。即有未来6000亿保底估值水平，那么剩下的就是等待牧原团队把这些事情做好和做到就行，时间到了一切自然水到渠成。若只想赚快钱，建议还是别投牧原，另外把中原高速的生意模式和牧原生意模式对比下高低自可分晓，不多说。
以上个人观点！

第一点体量的问题，3000e左右的盘子一定要得到机构资金的足够认可才能有弹性表现，美团1w
多亿的盘子，只要逻辑机构认，一样把它买飞，牧原的问题还在于机构认为他成长性一般，可选性价比高的标的很多。自身Alpha这轮周期比较严峻