生猪行业新的历史记录

这几天,东北部分省份区域已经跌破11元/公斤了。全国均价大概也就11.5元。猪粮比4.28:1

按照农业农村部数据,7月份散养户亏损519元/头。7月份猪价平均还在15元左右。由此,这几天平均亏损大概就在900-1000元/头的新纪录了。

从5月中下旬开始至今行业亏损4个多月,越亏越惨烈。今年下半年堪称史上最惨重的猪下行周期。不论下跌幅度,连续下跌时间,连续亏损情况,总亏损情况都创造了历史。

2014年是中国养猪最惨烈的,但跟目前相比仍逊色不小,当时低谷单头亏损350-380元,整个行业都处于休克状态,不断的抛售大猪,低价变卖猪仔,杀掉母猪。5月跌穿10元/公斤时间很短,而周期却迎来了6,7月后的反转。整个行业持续失血千亿却迎来高光美景。

现在的情况却严重多了,前有非瘟导致的大扩产背景,后有疫情导致的低消费,这是戴维斯双杀。非瘟下行业足足享受了18个月天价猪的红利,到处都是扩张产能的举措,于是产能出现了过剩,导致下半年猪价一跌再跌,再加上国内疫情仍在出现导致的消费低迷,这样的背景下,也难怪猪价一跌再跌。5月份以来差不多一个母猪生产周期都亏掉了(6个月),也就是说无人幸免,亏损面积100%。只要是养猪的没有不亏损。散户一批猪亏了不再养也就亏一次,规模猪企连续出栏就得连续亏损一个完整育肥出栏数量(12头母猪存栏,不提前杀母猪就得亏损240头猪的利润(msy20))。本金就得不见25%或以上(平均单批亏损率25%)也就是说,出完一个母猪生产周期的肥猪,可经营资金只剩下75%不到,大家知道养猪这个行业是先本后利,本金得提前安排10-11个月,母猪由配种到肥猪出栏11个月,这11个月天天都得吃喝拉撒,产了猪仔,猪仔也要,猪仔变保育猪也要,保育变标猪也一样,天天都得吃,少一个钱猪都无法养下去。现在的情况是每卖出一批猪,赚钱没门,反倒不见了25%的本金。那么就无法饲养同等数量的下一批猪了,这种情况下怎么办?要么大额贷款输血,要么大规模卖出猪仔,要么减掉部分母猪。这样还能经营。不然再亏几批,本金都不见一半了。所以越是亏损时间长(5-6个月),猪仔价格越跌得厉害,母猪数量减少得越多。当前除了大型猪企可以稳定产能和保证生产的连续性,其它中小规模的猪企也要被动压缩产能(母猪数量),散户则不可预测。

像这几天的猪价假如持续1个月,母猪数量恐怕得单月减少5%以上了,一般中小规模企业是支撑不起这种单头亏损率达35%的极致行情,散养户更加不可能。那么周期真的就很可能提前见底了。

这真是极端的岁月…我们猜对了开头和结局,却猜不到过程…今年的记录或许未来许多年都无法打破,值得纪念的超级猪周期。$牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $正邦科技(SZ002157)$

Android转发:34回复:124喜欢:64

精彩评论

为学日益A为道日损09-25 18:58

各省限调运猪后更加加剧了省际间的差价,东北最低4.28猪粮比的确是史上最惨,猪价什么时候到底不知道但是越跌越近是肯定的,
          这个猪周期低点有多低下一个猪周期高点就有多高,每个猪周期低点都是天灾加人祸叠加出来的,天灾就是往往在猪周期谷底由于人们客观加主观原因导致的瘟疫爆发,这个去产能往往更加惨烈直接铸就了猪周期的深坑与高峰。
          未来随着散户养猪的减少疫病因素会逐步淡化,这就是国家助力规模化猪企逐步增加份额的主要原因,也是未来猪周期逐步平滑的主要原因。
          投资猪股的血厚且坡长主要原因有二:第一是我国超大规模猪企占比非常的小,集中度的提高就是上市猪企的增长潜力。第二是我国养猪水平几乎最低,未来赶超先进水平的过程任重道远,各个超大猪企之间赛跑过程中头部猪企的资本价值凸显。前者属于量的增长后者属于质的飞跃,前者需要数个猪周期后者需要更多更多的猪周期,这个行业的竞争优势靠企业的优秀管理更加靠企业的超长期积累,只有那些一心一意养猪几十年甚至上百年如一日的点滴累积才能造就世界一流的养猪公司,需要的是马拉松选手而不是短跑冠军。
          养猪行业不同于一般制造业的特点是:第一是没有库存都是现金交易所以没有应收账款经营现金流超好,收现比超级好,第二是猪价的涨跌不受行业二三线公司现金成本的托底,甚至行业老大的现金成本也不会压制猪价,猪价仅仅是供需矛盾的反应!第三是养猪生产具有期货属性,从父母代种猪出生到育肥猪出栏需要18个月,从曾祖代到父母代种猪代际传承需要各一年,生产过程不能等待停工每天都需要消耗饲料,育肥猪出栏时间调整的幅度极小,无论盈亏都得出栏,所以现金流就是猪企的生命线!所有这些特点造就了不一般的特别的猪周期。

一顿一斤半09-25 14:05

陶5块牛逼啊

生意人番番09-25 13:34

大家都是这样想的,都开始多多少少布局炒底了。

川北漫步09-25 15:31

这是屁逻辑,如果成立,美国就应该没有猪周期。周期是因为利润引发的人性贪婪恐惧,与集中分散关系不大,如果集中意味进退理性,那么为啥一年就杀过剩?而不是历史上的两年?既然之前贪婪,为啥现在就是出清理性。不管大小养猪人,都是对未来盈利预期决定当下决策。而不是老子钱多,决定。风险不在于大小,而在于你的成本与现金流

闫子衿09-25 14:59

行业集中了,抗风险能力增强,这一轮出清过剩产能更慢,慢慢熬吧

全部评论

LJLMS11-22 22:33

哈哈哈哈

流光易把人抛10-05 19:29

写得很好

zjz810-02 09:31

你已经抄底牧原了

lbhyf0041810-01 12:36

西方发达国家,养猪最低成本在8-10元/公斤,国内最低成本在10-12。

金色闪光202010-01 09:30

陶五块神预测