$华康股份(SH605077)$ 华康近几年增长路径:2022年，汇率、运费的改善，加新增部分产能，营收增长，利润大概率突破20年3.07亿的最好成绩;2023年，汇率，运费，原材料三者综合回到正常年份，较上市前新增产能全部达产，营收预测在2020年13.6亿的基础上翻倍达到27亿，净利润率肯定不如20年的百分23，保守预测15%到18%之间，利润4.01至4.86亿;2024年，木糖技改项目开始投入使用，木糖醇销售净利润率大幅改善，营收小幅增长至30亿，净利润率回到20以上，利润6亿以上。2025年及以后，舟山项目第一期第一阶段建设期两年，2022年底开始，正好接力，然后开始营收另一轮的翻倍过程。
结论：22年至24年公司利润将保持将近复合40%的增长率，25年之后继续高增长。个人觉得以上的预测完全看得见的，甚至有些保守，因为没有考虑到期间再新增或技改的产能，没有考虑到行业超预期的发展可能导致公司c端产品的爆发。所以，目前市值67亿，24年6亿以上，以后还继续处于高增长的公司，你觉得给多少合适，拍脑袋23年给个30倍，120亿，24年给个25倍，市值150亿。市场对华康的反转逻辑目前还半信半疑，毕竟只有一个季度报告的反转，没关系，以后三季报，年报陆续的证明，那时就会有大批基金亲临。到时大家对于华康的认知，市场大概率会给出超过我的市值预测报价。