不想持有十年就不要持有十分钟。靠谱吗?

巴菲特有很多语录。其中比较有名也很重要的一句就是 “不想持有十年就不要持有十分钟”。

有人查资料以后发现巴菲特持有低于1年的股票也是非常多的。持有低于5年的股票就更多了。换手率还挺高的。那么他说的这话靠谱么?是不是贤者模式下的纯鸡汤而已?


我是这么理解的:

这话你千万不能纯粹按照字面解释,认为买一个股票就必须持有10年。这显然是不可能的。这话的意思是当你选择买入一个公司的时候就要看长远发展,有持有10年的信心和耐心。但是这是建立在对远期未来的预测上的。这种预测不可能准确。外加股市波动有时候可以很夸张,把远期的预期收益直接快速完成。所以实际上大多数时候持有不到10年就卖出了。

我举个具体例子。假设你看好一个公司未来长期经营。认为营收和利润都会长期增长。现在估值也不贵。你有信心长期持有这个企业,和企业一起成长,然后就买入了。这应该是价投买入一个股票最常见最典型的心态了吧。

A:好了等你买入以后过1~2年发现企业发展和你预期完全不一样。没有你想象的好。然后你就果断卖出。说好了10年结果1~2年就卖了。

B:企业发展和你预期差不多。但是突然来了一波牛市,这公司短期股价直接翻倍以上。按照你本身想的可能年化10~12%的预期收益直接就透支了5~10年。然后你又卖了。说好了10年结果中间来一个牛市就卖了。

上面AB两种情况太常见了吧。尤其是预测出错。要知道远期预测基本面是非常难的,所以难免会出错。而且即使你看对了,中间来一个大牛市造成股市泡沫提前拿到预期收益以后也会卖掉。所以最后真正能拿10年的公司太少了。但是这并不代表这句话是忽悠。


“不想持有十年就不要持有十分钟”是指买入的状态和一种关注长期基本面的思考过程。并不是真正让你非要持有10年。当你买入的时候认为可以拿10年那么这公司一定是你认为好公司,你看得懂的(至少你认为你看得懂),业绩能长期持续增长的也就是有护城河的企业。虽然未来千变万化,你的判断很多时候是错的。但是如果通过这个检验才买入那么至少是经过你深思熟虑的决策,是你尽最大努力判断远期基本面以后的决策,而且你也有耐心持有的觉悟。那么自然赚钱的几率就比轻率的买卖高很多啊。

最后这是我自己的理解,或许巴菲特本人根本不是这样想的[大笑] 但是在过去我每次犯错都是违背了这个原则。

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精彩评论

顿牛05-10 13:00

打个比方:想娶一个姑娘,至少要有跟人过一辈子的打算。这并不意味着,婚姻若不幸福也不 能离婚。

飞夭05-09 23:40

巴菲特的重仓股一般都持有多年:
可口可乐 持有10年
华盛顿邮报 持有10年
联邦住房贷款抵押公司 持有9年
大都会 持有8年
政府就业保险 持有8年
吉列公司 持有7年
……
巴菲特通常前五大重仓股持仓占到95%+
巴菲特说的不想持有十年就不要持有十分钟对他的重仓股而言真是知行合一。

EnnioMorricone05-12 06:18

Your goal as an investor should simply be to purchase, at a rational
price, a part interest in an easily-understandable business whose earnings are virtually certain to be materially higher five, ten and
twenty years from now. Over time, you will find only a few companies
that meet these standards - so when you see one that qualifies, you should buy a meaningful amount of stock. You must also resist the temptation to stray from your guidelines: If you aren't willing to own a stock for ten years, don't even think about owning it for ten minutes. Put together a portfolio of companies whose aggregate earnings march upward over the years, and so also will the portfolio's market value.

香山飘雪05-09 17:04

“十年持股”是投资心态,而不是交易策略。

伊村松鼠05-09 17:43

关于抄作业,首先你自己的价值判断这个股票是不是合理,你判断合理,然后观察价值投资大V有没有持仓,基本都有。那这个不叫抄作业,叫对答案。这种一般没啥风险,有风险,也属于无法预计风险,该计提损失就计提损失。

全部评论

好股票远胜烂钞票05-20 09:09

买股票就是买公司。
买这个东西公司,就是买未来现金流(利润)的折现值。
当市价远低于折现值时买入;
当市价远高于折现值时卖出。
当市价可买可不买时,不买;
当市价可卖可不卖时,不卖。

涉及到投资理念,做一个简单的、只关注公司本身的投资者。
涉及到交易策略,做一个聪明的投资者。

俞可华05-20 05:15

老巴要是在A股投资,亏的可能比散户还惨!为什么?退巿了!

妖念晴05-19 20:10

现在出现一个问题,当你买入的时候行业很稳定,买入后一年行业突然出现下降,收入和净利润双跌,这时候你是先清仓等行业恢复还是继续留在这里等行业复苏。

股民乐子多05-19 13:32

有些流派就是只相信自己先入为主的东西 你给他说啥都没用

全天候财富05-19 11:49

不结合市场情况,都是胡扯!!!