天齐今天的公告我还是较为认真的看了一下,我说一下我自己的观点,对错莫怪,大家自己独立思考。
1、蒋总开始发力解决2020的债务问题了。蒋总比我们更尽心尽力关心,会想更多办法去解决。前不久大比例的质押股票,到今天天齐集团给天齐股份借了10个亿,这钱到账了。使用了质押股票,再将钱借给上市公司。
2、中资银行抱团授信提高到了79.8亿,近80亿,根据年初国家要降低中小企业的融资成本,这方面授信的资金贷款利率应该是平均偏下的水平。全部用完用满估计有点难度,打个7到8折应该是可以的
3、融资租赁,将资产做成融资租赁的方式,融资了6个亿。不知道国内有没有融资机构会接受奎纳纳的融资租赁的,那里一期投了37亿,找人做做方案,融个27亿回来,估计国内的融资机构也没几个愿意干的,水有点深啊。
4、成都天齐向四川省射洪县国有资产经营管理集团有限公司借款 3 亿元人民币。这个国资委虽然只是借了3个亿,这里面的意义大家自己去解读吧。也许什么意义也没有。
银行是哪家企业好,越希望借钱给你。在明知道天齐今年业绩不好,巨额负债的情况下仍然扩大授信,与常理相悖,不合正常的逻辑。最明显的ST盐湖欠债那么多,没听说哪家还愿意不断借钱的。
2020年的美元贷款的归还问题不大,通过国内的人民币贷款可以置换不少。
获得了一个国家企业技术中心,查了一个资料,貌似有一些税收优惠政策,没往下查了。
前几天的调研,其实透露天齐2020和2021年的产品增量仅限于泰利森的扩产和奎纳纳一期的产能爬坡。若在锂价不上涨的前提下,天齐的收入增长基本上可以测算出来。虽然贷款可以通过其他的贷款置换出来,利息还是得付,业绩真心不会好到哪里去。二年前天齐预计2020的时候碳酸锂的产量是接近11万吨,目前看是达不到的。原因也是很清楚的,巨额债务将企业的扩产资金给吞噬掉了。天齐的扩产计划置后了。
生意社的工业碳酸锂报价到4.32万了,电池级到5.06万吨了。回顾碳酸锂的价格历史,2015年底均价约5万吨,2012年的碳酸锂均价是4.1万吨。当时,全球碳酸锂及其衍生产品供应量约70%来自盐湖卤水提锂,约30%来自矿石提锂。虽然锂资源并不稀缺,但具备经济可采价值的锂资源高度集中于盐湖提锂企业SQM、Rockwood、FMC和锂辉石企业Talison、Galaxy。当年这些头部企业的生产成本低,锂盐一直是这几家在提供;我不认为后面很多报道其他的锂矿生产成本会比以上这些低,如果低,当年在2012年就应该有他们的一席之地,当年是没有的。2012年和2014年的锂盐需求量多少,2019年的锂盐需求量又是多少呢?而那几家头部企业的扩产量又能有多少呢?好好思考一下,个人认为,2020年的碳酸锂价格是上涨的。
保持理性,不要过度乐观,也无需过渡悲观。锂盐的技术在不断的进步,目前最大的锂盐消耗的电动车在不断的占领市场比例,锂盐的需求量是不断增加的。不经历磨难,怎么成就芬芳。
锂盐的暴涨暴跌,不亚于股票泡沫的产生与破灭。现在碳酸锂价格不合理的下跌,未来不合理的暴涨一定会看到的。产量和价格的双向增长,做那么一次就行了,远胜于目前的折腾。
就写到这吧。