黑色面包

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Medius Tutissimus Ibis

黑色面包回复的提问

面包老师,请问一下美股中的公司如果被收购退市或者私有化退市,普通的小散需要做什么?例如这个公司$Mazor机器人(MZOR)$查看全文

黑色面包的热门讨论
为什么我认为中国华融是一个十年一次的投资机会

中国华融:目前价格2.73港币/股,市盈率4x,市净率0.69x,截止2017年年报,净利润增长15%,ROE18.1%,ROA1.6%,资本充足率13.06%,拨备覆盖率309%。 上周的这个时候,这家公司的掌门人,还叫做赖小民。 我这里不想对赖有过多的评述。每年的华融年报我都会仔细阅读,赖每次都会亲自写股东信。除了...查看全文

为什么我认为眼下的京东给长期投资者们一个很不错的买点

在穷查理宝典中,芒格谈到曾因为一个石油公司的老总嗜酒而错过了投资这个公司的机会,因此“损失”了50亿美金。他在接受最近红周刊的访谈中还说到,“我当时没搞清楚的是,他喜不喜欢喝酒,和地底下有多少石油毫无关系!”刘强东做的事确实龌龊,但这和企业经营搭不到边。他局部痉挛射出去的东西...查看全文

安泰罗资源是一只值得长期持有的公司

本文对比阿帕拉契亚的主要能源企业,包括安泰罗资源(Antero Resources, AR), 西南能源(Southwestern Energy, SWN),卡波特油气(Cabot Oil & Gas, CNQ),Range Resources, RRC,加拿大资源(Canadian Natural Resources, CNQ)与EQT六家公司。根据目前的比价,作者认为Antero资源具有最佳的性价...查看全文

安泰罗中游--再涨32%后依然能给予20%年化收益的优质标的

$Antero Midstream Partners LP Common Units representing limited partner interests(AM)$ 是一家提供中游天然气的处理和运输的公司。这家公司股权的53%由另一家我之前已经分析过了的上游勘探生产(Exploration & Production)公司 $Antero Resources(AR)$ 持有。 关注到这个公司有两个原因。...查看全文

$Range Resources Corporation (RRC)$ $西南能源(SWN)$ $格尔夫波特能源(GPOR)$ 这两天和阿帕拉契亚山脉的主要天然气E&P公司一一打了电话,对他们的竞争环境,竞争对手方面的知识获得了年报和季报之外的一手信息。市场现在依然认为阿帕拉契亚是个多灾多难的地方,那里的E&P依然有无限的现...查看全文

回复@皮萄: 没有。raymond james昨天出了个看空ar的报告,没有新观点,旧观点蠢且错。但在这种盲目恐慌的阶段,放个屁市场也会被吓得撒尿。ar要倒闭了,嗯,所以amgp没有天然气可以运输也要倒闭了~~大家卖出吧,砸盘吧,我自己的公司年底马上要分红了,正怕股价涨回去呢 [鼓鼓掌][赚大了][俏皮]/...查看全文

另外,关于为什么Antero Resources的CEO Paul Rady的慈善基金卖出了他的股票,原因如下,我直接复制Dan给我的邮件了:Regarding Mr. Rady’s foundation. The sale was for this purpose. 网页链接 . He is very excited about this project. “With the larges...查看全文

2018年以来,截至今日,上证指数下跌15.73%,深成指数下跌17.83%,在全球16个市场中分别居倒数第一和倒数第二的位置。在下跌之前,两者的平均市盈率和市净率也仅为美国股市的2/3左右。A股的破净股达到213只,上证指数市盈率12.59,市净率1.41,破净股数量达历史最高,假设为市场底部,则市盈率已属...查看全文

我相对来说比较了解虎牙一些,我就评价一下这个公司吧。欢聚时代YY$欢聚时代(YY)$ 目前有虎牙$虎牙(HUYA)$ 48%的股份,欢聚时代我从15年就开始关注了,所以可以回溯一下历史来谈虎牙。我自己在YY上面赚了两倍,YY当时是一个很好的价值股,原因是私有化浪潮褪去后很多等着YY以63美元/股私有化的买家...查看全文

分红,神棍们从来不屑

趁着圣诞将至,工作压力稍微小了一些的当儿,用周末跑了些美股上市公司的股线对照,结合自己对这些公司的了解,大致谈一谈自己的想法。当然,我知道,雪球上的很多年化50%的神棍,对于我将阐述的,是不会有任何兴趣的。特此提醒,可以打道回府了。 开始之前,申明几点: 第一,以下股票中不少是我...查看全文

$自由全球(LBTYA)$ 逐渐进入甜蜜击球区。大致总结一下:过去一年OCF增长4.5%,营业额(调整掉荷兰区域的JV)增长2.3%,RGUs增长76万人,占所有RGU的1.69%,所有区域除了奥地利和瑞士全部实现营业额和OCF的双重增长(这两个区域也正是自由全球想要脱手的,如果能卖掉最好,即使卖不掉,现在的估值...查看全文

回复@ROY_HERE: 我实在为此感到抱歉。我希望我的分析能够对你有一些帮助。我今年美股的亏损是很严重的,比如Seritage,LBTYA,Facebook,JD.com,LILAK,Antero Resources。我LILAK和AR现在加起来有美股仓位的40%,我个人有30%的资产在美国,70%在国内,你可以看出我是把钱放在我嘴巴说的地方的,...查看全文

华平是PE Fund,所以有退出机制,到了时间要逐步清算掉把钱还给LP。你可以看一下这张图,是他们15年年底到现在为止的减持曲线。去年四季度也减持了,所以我觉得并不是因为公司基本面不行了,而是制度性的减持。当然,投资本来就有风险,我投AR$Antero Resources(AR)$ 的时候就做好了血本无归的打算...查看全文

$Charter电信(CHTR)$ $Charter电信(CHTR)$ 太好了,全美最好Cable Operator Tom Rutledge的公司,Integration On Track,Internet Subscriber增长33w,所有financial metrics全部in line,EBITDA增长6.5%,Revenue增长4.9%,除了Voice之外所有其他sector全部增长,几乎毫无差错地执行着Bright Hou...查看全文

回复@是我是风: 哦,你 at 我了我就稍微说两句。为什么前两天跌了7%?因为MS出了个长期看空天然气的报告,认为气价长期在2.25-2.5之间。鸟屎。跌毛线?就因为我Permian Basin的地多了点,我就要多跌?这个股票的看点不在气,明年一年的气都在3.5对冲掉了。这个股票的看点在NGL,C3+都已经翻了一倍...查看全文

回复@投高网Charlie: 现在的油价,不存在任何permian associated gas的风险[吐血][吐血] 油价高,liquids价格高,antero受益;油价低,气价会涨,antero受益。43% liquids营收,57%ng的营收,平衡得刚刚好。您看到的是permian产出的天然气,您怎么不说明年开始elba,corpus christi,sabine新增的5...查看全文

$自由全球(LBTYA)$ $自由全球(LBTYK)$ 四季度塞斯卡拉曼(Seth Klarman)买入1500多万股自由全球,占其股票投资组合的4%左右。引用一句Michael Fries三季报上说的话吧:“市场认不认可无所谓,我们的股票就是个screaming-buy,你们不买没问题,我们自己买,慢慢地你们也会跟着买的。” 无脑价格。等...查看全文

$Antero Midstream Partners LP Common Units representing limited partner interests(AM)$ $Antero Midstream GP LP of Beneficial Interests(AMGP)$ 可以给这篇文章画上句号了。结局比我想象的更好。二月底三月初的文章,到现在7个半月,手里的AM从买入均价$26.4收涨于$33.93,算上分红回报为31...查看全文

格拉沃姆廉颇老矣?

两年前(2016年12月26日)等朋友吃饭,朋友迟到了挺久,突然想看看格拉沃姆的烟蒂策略还可不可行,就翻出一个删选器,把当时按照格氏标准最低估的股票选了20只出来,做成一个组合。删选的标准是:用市值除以流动资产和总负债之差,取其值最低者。 第二天,用自己的很小一部分资金买入了这些标的。...查看全文

$Liberty Latin America Ltd.(LILAK)$ $Liberty Latin America Ltd.(LILA)$ 读了四季度的script以及ppt,坚定了持股LILA的信心。波多黎各飓风的影响大概在四月基本就消除了。飓风影响了CWC和波多黎各业务,加起来受影响的营业额一共是1.2亿左右,而且是一次性的(连续两个飓风同时来到在过去十年...查看全文

他的全部讨论
It's Malone!!

以下评论是我为一个潜在的未来的老板写的投资建议,推荐的标的是LILA/LILAK。约翰马龙是一个我特别喜欢的企业家,如果我自己以后创业,马龙的风格就是我未来想要当作楷模来模仿的。马龙在73年放弃了华纳集团Steve Ross的高薪聘请,接管精疲力竭的Bob Magness手上的TCI,临危受命,并让这个企业的...查看全文

$格拉沃姆烟蒂二号(ZH1742906)$ @黑色面包 $Flotek工业(FTK)$ 今日上涨95%。其将消费者与产业化学科技部门卖给 $Archer Daniels Midland(ADM)$ ,作价1.75亿。其中5000万将用于偿还credit facility中债务,剩下2000-3000万用于有机增长。昨天收盘价8000万,今天收盘市值1.54亿,仍小于其卖出部门的...查看全文

回复@狸哥很懒: 也没阁下说的这么悲观....14亿人的市场还不够?印度的市场你不可以去开拓?非洲的市场不能看?欧洲人的生意不能做?中东可不可以去呢?中国企业家都是死人?美国经济不行了就全都坐那等死了?那你是完全不了解中国企业家。中国企业家最精,削减了脑袋想赚钱,最会找商机,全世界哪...查看全文

这个配对交易的风险Pegcap已经分析了,第一就是缺少明确催化剂,当初分拆的时候分析师还为14%的价差叫好,第二个是Sirius很可能成为Malone在Radio领域的桥头堡。LSXMK能产生巨量的自由现金流,去年达到16亿美金。自由媒体在2013年拥有53%股权,已经逐年上升到了70%+,两年之后收购是完全有可能的。...查看全文

回复@Gophy: 安桥主要是加拿大的油砂(比如收购了Spectra,控制了长达786英里的Express Pipeline),最近都在divest permian附近的管道,企业是很不错的,coverage和debt/ebitda都很稳健。AM我自己有,但中游占比不高,因为主要处理AR的gathering, processing和water treatment,我自己有较高AR仓...查看全文

目前为止看到的最棒总结[牛]查看全文

回复@ROY_HERE: 我实在为此感到抱歉。我希望我的分析能够对你有一些帮助。我今年美股的亏损是很严重的,比如Seritage,LBTYA,Facebook,JD.com,LILAK,Antero Resources。我LILAK和AR现在加起来有美股仓位的40%,我个人有30%的资产在美国,70%在国内,你可以看出我是把钱放在我嘴巴说的地方的,...查看全文

格拉沃姆廉颇老矣?

两年前(2016年12月26日)等朋友吃饭,朋友迟到了挺久,突然想看看格拉沃姆的烟蒂策略还可不可行,就翻出一个删选器,把当时按照格氏标准最低估的股票选了20只出来,做成一个组合。删选的标准是:用市值除以流动资产和总负债之差,取其值最低者。 第二天,用自己的很小一部分资金买入了这些标的。...查看全文

$能源业ETF-SPDR(XLE)$ 是一个对于不懂能源行业的人来说不错的分散投资工具,其选择的主要公司都很不错,估值也低,股息在3.5%左右。其中 $埃克森美孚(XOM)$ 占比22%, $雪佛龙(CVX)$ 占比19%,另外还有一些极好的中游公司如KMI (Kinder Morgan),经过14-15年的大幅削减分红后。KMI的覆盖比例回到...查看全文

随着美国能源行业资本开支占总体经济的比重的继续增加,在可预见的未来,能源价格会对美国经济起到越来越大的影响。特朗普虽蠢,也会慢慢意识到能源价格过低对国对民都非好事。加拿大阿尔伯塔省要求所有产出降低8.7%,从明年1月1日开始。在我看来这很明智—在非协调性多人动态博弈中需要有政府之手...查看全文

回复@皮萄: 没有。raymond james昨天出了个看空ar的报告,没有新观点,旧观点蠢且错。但在这种盲目恐慌的阶段,放个屁市场也会被吓得撒尿。ar要倒闭了,嗯,所以amgp没有天然气可以运输也要倒闭了~~大家卖出吧,砸盘吧,我自己的公司年底马上要分红了,正怕股价涨回去呢 [鼓鼓掌][赚大了][俏皮]/...查看全文

回复@投高网Charlie: 现在的油价,不存在任何permian associated gas的风险[吐血][吐血] 油价高,liquids价格高,antero受益;油价低,气价会涨,antero受益。43% liquids营收,57%ng的营收,平衡得刚刚好。您看到的是permian产出的天然气,您怎么不说明年开始elba,corpus christi,sabine新增的5...查看全文

写得还不错[牛]查看全文

分红,神棍们从来不屑

趁着圣诞将至,工作压力稍微小了一些的当儿,用周末跑了些美股上市公司的股线对照,结合自己对这些公司的了解,大致谈一谈自己的想法。当然,我知道,雪球上的很多年化50%的神棍,对于我将阐述的,是不会有任何兴趣的。特此提醒,可以打道回府了。 开始之前,申明几点: 第一,以下股票中不少是我...查看全文

@黑色面包: 蒙娜丽莎她是谁?她是一只好股票! $蒙娜丽莎(SZ002918)$ [鼓鼓掌][俏皮][赚大了]查看全文

今天AR强势走红收涨12.78美元/股,是因为管理层回购了(已经确认)。管理层认为在当下价格,回购是最好的资本去处。NGLs价格下降,但是由于天然气仍有未对冲部分,因此吃到了高价天然气的果实,同时Rover Line的上线让天然气价格实现有较大提升,抵消掉了大部分油价下跌的结果。丙烷和丁烷的需求很...查看全文

伊坎回报很高是事实,选股能力也确实是杠杠滴,其实个人觉得完全不在巴菲特之下...16年那波是被大宗商品给虐惨了,但他进去的时候其实就说了,他愿意等几年,4年还是5年他不知道,但也无所谓。 但伊坎的企业$伊坎企业(IEP)$ 现金流其实倒并不是特别好,过去五年有四年自由现金流是负的,今年不出意...查看全文

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