黑色面包

黑色面包

Medius Tutissimus Ibis

黑色面包回复的提问

面包兄,假如预计一年后油价到70-80刀,那么哪个标的弹性更大?当然这种前提是页岩油供给侧出清。有些公司即便油价回到100也熬不到那天了。另外页岩油关停钻机后重启的成本是多少?我记得页岩是不能像欧佩克国家一样随便开关阀门的。今天rig count又跌了,感觉应该相当于一次...查看全文

他的全部讨论

$安桥(ENB)$ 拥有DCP Midstream, LLC 50%的股权(membership),然后DCP Midstream, LLC拥有DCP Midstream Partners, LP 2%的GP Interests和38%的LP interests。ENB之前杠杆倍数太高了,2016年的时候debt/EBITDA有6倍,所以通过出售71亿资产(包括加拿大的一个中游公司)偿债,目前下降到4.5倍,但...查看全文

其实油股和油价在某些时候关系不大,比如48块的pxd和26块的eog见于3月18日,那时候油价比现在还高4美元/桶。油股的价格还是看预期,现在需求触底开始反弹了,供给还在降低(钻井平台在降,还有shut in),这就是油价很好的先行指标。页岩气和页岩油都是用水平开采和水力压裂获得产品,页岩气的革命...查看全文

1. 我不太清楚为什么说CPE这个周末出了季报...据我所知他们季报是5月11号出。我上次那个路演里面有一个球友问了$卡隆石油(CPE)$ ,我也说了我不看好的原因。他们去年和Carrizo合并了。这个合并在我看来是比较失败的。一个成功的页岩油行业合并/并购必须有两个特点:第一,要增加你的临近土地面积(C...查看全文

一看这名字就是不懂投资的,什么无为了无不为了那一套老庄的玄学,解决不了任何问题,一副惚兮恍兮其中有象,恍兮惚兮其中有物的样子,看似流弊不明觉厉,其实一交手就像是拿着大刀去和洋枪洋炮火拼的义和团立即落花流水。我一个月前用数据信息和逻辑撰文就指出巴菲特必然会清仓航空股的因由,结果...查看全文

回复@Frankie_Hung: 非常不乐观...去年的油价(平均55美元的WTI),他们的经营现金流大概是290亿,资本开支240亿,自由现金流50亿,分红130亿。您可以看到,分红超过了自由现金流80亿。这个钱哪里来的?举债来的。2018年到2019年长期债务从164亿增加到了243亿。一季度产生了73亿美金的经营现金流,...查看全文

$西方石油(OXY)$ 这样的声望和年龄,依然能够坦诚错误并快速调整自己的先验假设,高山仰止。雪球上盲目跟风抄底OXY的,那是真的可笑。查看全文

$荷兰皇家壳牌(RDS.A)$ 砍66%的股息是市场意料之中的。我肯定是举双手赞成的。他们不是最先砍股息的,最早是4月23号挪威的$Equinor(EQNR)$ (原来叫Statoil)出来砍了67%的股息。壳牌之所以这次市场哗然是因为他们二战之后就没有砍过股息,所以这个给市场的信号让市场很紧张。但实际上聪明的投资者...查看全文

1. 因为RRC的产品组成中,有30%是天然气凝液。凝液和天然气两者需要分离,前者需要分馏处理得到丙烷,丁烷和凝析油分别出售,天然气中混有的乙烷也要根据乙烷的具体价格决定是否出售。所以RRC的GP&T成本中,搜集(gathering),处理(processing)和运输(transportation)三分天下。COG是一个...查看全文

抱歉这几家公司我完全不了解。国内炼化领域完全没有关注查看全文

回复@Shrosebaby: 这家公司去年业绩好了很多,收入311亿,同比增长42%;经营利润率因为经营杠杆从6.43亿增加到了38.9亿,同比增幅505%。总资产761亿,同比增长1.9%,总负债391.9亿,同比降低2%,股东权益369亿,同比增长6.43%。其收入比起国际巨头来说还非常小,因此增长的前景也比较可观(比如斯...查看全文

那太多啦...$绿洲石油(OAS)$$卡隆石油(CPE)$$Extraction Oil & Gas(XOG)$ ,GPOR (这个要看天然气价格,要是大涨的话可能可以活下来),pick and choose [害羞] 当然了,硬币的另一面是,假如油价回暖较快,活下来了,那么回报也会非常可观。查看全文

回复@安妮爸: AR盘后勃起,第二天萎掉,我们是第一次看到吗?之前还有勃起了30%然后立即yang萎的。玩笑话哈。言归正传,这次的press release有不少我认为非常珍贵的信息。首先,全美我了解的最宁顽不化要扩产的管理层,居然决定明年天然气价格如果不景气,要跑维护性资本了!MY GOD!THAT'S SO...查看全文

谢谢!能对你有帮助,真的很高兴 [赞成][献花花] 一定会在力所能及的范围内,尽量抽空详尽地回答大家的问题。查看全文

中海油是三桶油里管理最好,自由现金流产生能力最强,桶油成本最低,管理层最优秀,对石油价格最敏感,当然也是估值最高的一家企业。2019年年报出来了,一些关键指标:股东权益从4199亿上升到了4482亿。目前市值3576亿,市净率0.80x。营收从2277亿上升到了2332亿。净利润从527亿上升到了610亿。总...查看全文

回复@Johnnie-Walker: 我建议不要通过期权来操作...你看到的我的期权,是我二月份逢低吸纳的。三月份大盘暴跌之后,期权的隐含波动率大幅提高。隐含波动率越高,意味着期权的价值越高,要买入该期权所需要支付的溢价也就越高,这也意味着预期回报就不得不因此降低。如果真的看懂了这家企业,并且看...查看全文

谢谢。如果你能从我这里学到一件事,那就是任何对油价的短期预测都是毫无意义的。如果你能牢牢记住这一点,这28块就算是非常值得了。因此前半个问题我没有办法给出回应。如果专业知识不够,但是看好油气行业的话,那么配置XOP和XLE各一半,我觉得是一个切实可行,并且长期(3-5年看)能有不错的(5...查看全文

1).油服的恢复一般晚于勘探。要量价双增取决于需求,现在需求怎么样不确定性很大,没有需求,原油价格可能因为弱者出清而逐渐恢复,但勘探公司会因为高企的债务和低迷的市场而减少资本开支,在较长的时间周期内挤压油服的利润。2).确实估值很低。我自己买了$斯伦贝谢(SLB)$$核心实验室(CLB)$ 。...查看全文

不知道。$Transocean(RIG)$ 这种用来投机的公司在大下行周期里我一般不关注,更不会去碰。他兄弟$戴蒙德海底钻探(DO)$ 已经先走了。要我说他也差不多了吧查看全文

1). 我教你一个研究中游企业的梗概吧。看一个中游企业最重要的一些指标如下:第一,分红率。因为投资中游企业主要是预期稳定回报的投资者,所以分红率的高低肯定是很重要的;第二,分红增长速率。有的中游公司看上去分红不高,但那是因为他在高速成长,资金要用来做资本开支,成长完成后分红会迅速...查看全文

1. 你说的这类全产业链的叫Majors。不过$埃克森美孚(XOM)$$雪佛龙(CVX)$ 预期回报太低了,缺少成长性。这几个(包括RDSB,BP)我一个都不会投哈。这种大周期是要抓五倍十倍股,而不是说50%回报或者说100%回报就够了。那这个周期在我看来简直就是暴殄天物了哈。而且这些names主要是一些所谓的gen...查看全文

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