面包兄,请问您目前把油气资源的仓位降下来了,后续是有什么看好的版块或方向吗?谢谢🙏
我提供一个简单的自己的思考框架吧,供您参考。个股,政策,加息都是风险,但在我看来都不是核心问题。
对我来说,大宗行业的方向性是很难判断的,因为需求和供给弹性都很小,意味着细微的宏观扰动就可以放大最后的价格影响;而这个价格影响会通过经营杠杆打到E&P的盈利能力上,再次放大对盈利的影响能力,所以这些公司的盈利能力本身就是周期的超级放大器。
当油价趋向于零甚至低于零时,这时的方向性极其容易判定,如果那时候没有办法发怒烈买,拼命下注,那么我觉得其实从心性上不一定适合做大宗(毕竟波动太厉害了);如果接下来油价涨到100,那么方向也会很容易判定。大宗行业的上游介入时间,在我看来,是两极之间,其他的情况除非有特别令人信服的信息和依据。
CNQ和SU从历史上来看股价也都不便宜了。所以我思考的是,要是做股票,赔率是多少,赢了我能赚多少,输了我会赔多少。这两者的比例,在我看来目前是不诱人的。我想这可能也是为什么巴菲特门徒二季度卖了SU的原因。
但我这套思维体系在遵循安全边际的原则下肯定也会在桌上留钱 -- 这是任何体系下都要付出的一些代价,在我看来是可以接受的。
@黑色面包[¥36.00] 面包兄你好,人在加拿大,最近CNQ和SU涨的不错,可否评价下它们接下来的投资价值和风险(e.g. 个股风险、政策、加息等等)?多谢!
您的说法很有价值,但是个人认为$森科能源(SU)$ 这个股票还有机会往前走一走。首先是油价持续在高位运营,目前美加正在逐步解封,我不知道您是否在美国或加拿大生活,周末两天多伦多户外人满为患,暑期出行需求报复性增长,露营地都定不到,随着经济恢复,需求增长强烈;其次森科的一季度投资者报告明确指出它的原油运营成本远低于现有的油价,只要维持现有的油价
我觉得这波天然气牛市按照目前的情况看至少能持续到2022年。目前各大盆地对比疫情前正增长的其实只有Haynesville。
最近阿帕拉契亚盆地的天然气公司涨得好可能和NGL价格也有关系。Haynesville的Vine和CRK涨幅都很小,因为只有天然气,没有NGL,而且流通股数量占比很少,所以大资金进不来。不过阿帕拉契亚的我觉得基本都到位了,反正我全部都走光了,这个区域的逻辑对我来说也已经演绎完毕。
CRK和中海油是我油气勘探领域唯二的持仓。我觉得CRK虽然上周涨了不少,但还是属于低估范畴哈。