利益披露一下，我最近（就是这两周）刚把$森科能源(SU)$ 清完。CNQ我早就没有了。
我提供一个简单的自己的思考框架吧，供您参考。个股，政策，加息都是风险，但在我看来都不是核心问题。
对我来说，大宗行业的方向性是很难判断的，因为需求和供给弹性都很小，意味着细微的宏观扰动就可以放大最后的价格影响；而这个价格影响会通过经营杠杆打到E&P的盈利能力上，再次放大对盈利的影响能力，所以这些公司的盈利能力本身就是周期的超级放大器。
当油价趋向于零甚至低于零时，这时的方向性极其容易判定，如果那时候没有办法发怒烈买，拼命下注，那么我觉得其实从心性上不一定适合做大宗（毕竟波动太厉害了）；如果接下来油价涨到100，那么方向也会很容易判定。大宗行业的上游介入时间，在我看来，是两极之间，其他的情况除非有特别令人信服的信息和依据。
CNQ和SU从历史上来看股价也都不便宜了。所以我思考的是，要是做股票，赔率是多少，赢了我能赚多少，输了我会赔多少。这两者的比例，在我看来目前是不诱人的。我想这可能也是为什么巴菲特门徒二季度卖了SU的原因。
但我这套思维体系在遵循安全边际的原则下肯定也会在桌上留钱 -- 这是任何体系下都要付出的一些代价，在我看来是可以接受的。