回复@Frankie_Hung: 非常不乐观...去年的油价(平均55美元的WTI),他们的经营现金流大概是290亿,资本开支240亿,自由现金流50亿,分红130亿。您可以看到,分红超过了自由现金流80亿。这个钱哪里来的?举债来的。2018年到2019年长期债务从164亿增加到了243亿。一季度产生了73亿美金的经营现金流,因为一月的油价非常不错。今年剩下的三个季度我估计每个季度50亿美金的经营现金流最多,加起来223亿美金的经营现金流。所以管理层下调了资本开支计划,从原来的330亿美金下调到了230亿美金。我觉得还是太高太高了,因为尽管你看起来好像下调了100亿,但330亿的资本开支比起去年增加了90亿美金,本身基数就非常夸张。230亿美金的资本开支大概能够维持自由现金流为零或者说稍微负一些,但这同时意味着所有的派系都需要通过举债来进行。这对其资产负债表会形成压力。而$埃克森美孚(XOM)$ 又不敢砍分红,怕损失income investors,所以现在骑虎难下。


现价的Majors我一个都不会选。我三月的时候想要买$雪佛龙(CVX)$ ,一直在等他跌到50以下,不过很快就反弹了,没有给任何买入的机会....//@Frankie_Hung:回复@黑色面包:@黑色面包 [¥28.00]
XOM的持续派息能力怎么评价?现价的MAJOR您选哪个?
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上帝保佑oo1005-04 10:42

黑大的对行业和公司业务的研究很深入,投资体系也清晰,拜读了

海流图的雄鹰05-04 09:02

长期借债分红,骚操作

黑色面包05-04 00:00

但是$埃克森美孚(XOM)$ 维持分红的时间可能可以比$荷兰皇家壳牌(RDS.A)$ 久一些,所以壳牌先砍了分红@多劳多卢 ,因为XOM的债务一共是430亿美金,市值是1825亿,而壳牌石油负债一共有950亿,市值是1165亿。$英国石油(BP)$ 净债务(手里有220亿现金扣掉)是480亿,市值是768亿。资产负债表总体看还是XOM最健康,这三家对比的话。